當前,，中國經(jīng)濟正處于周期回落和結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力集聚期,�,？傂枨笏ネ藥淼闹芷谛苑啪徱约肮┙o硬約束導致的結(jié)構(gòu)性放緩“雙疊加”,，放大了外部沖擊對中國經(jīng)濟的影響。因此,，為增強中國經(jīng)濟增長的可持續(xù)性和內(nèi)生動力,，中國需要重新定位結(jié)構(gòu)調(diào)整的“任務清單”,，通過供給改革創(chuàng)造經(jīng)濟增長新格局。
一直以來,，三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)都是判斷全年走勢最為關(guān)鍵的指標,，面對撲朔迷離的國內(nèi)外復雜經(jīng)濟形勢，今年更是如此,。
如果按同比增速看,，前三季度GDP，一季度增長8.1%,，二季度增長7.6%,，三季度增長7.4%，“逐季回落”特征明顯,。然而,，按季調(diào)后的環(huán)比增速看，卻呈現(xiàn)“逐季走高”態(tài)勢：從一季度的1.5%回升至二季度的2.0%和三季度的2.2%,，顯示宏觀經(jīng)濟已經(jīng)“緩中趨穩(wěn)”,，步入筑底回升通道。此外,，在宏觀刺激政策集中發(fā)力的作用下,，9月官方PMI指數(shù)結(jié)束“四連跌”，“三駕馬車”恢復增長動力,，M1,、M2同步大幅反彈，都顯露出“穩(wěn)增長”的積極信號,。
相對“穩(wěn)增長”，與中國經(jīng)濟再平衡相關(guān)的“調(diào)結(jié)構(gòu)”更為積極,。從內(nèi)部平衡看,，前三季度最終消費對于經(jīng)濟增長的貢獻率達到55%，超過投資(資本形成總額)對經(jīng)濟增長的貢獻率50.5%,。這也是2001年以來,，最終消費對于經(jīng)濟增長貢獻率首次超過投資，內(nèi)需失衡調(diào)整向前推進了極其重要的一步,。而從外部平衡看,，在出口因全球需求不振被動放緩和貿(mào)易平衡政策主動調(diào)整的雙重作用下，外貿(mào)盈余占GDP比重已經(jīng)從金融危機前的最高點8.8%降至今年上半年的2.1%,，國際收支失衡狀況正在趨于改善,。
不過，“調(diào)結(jié)構(gòu)”也不能拘于短期需求,，更要放眼于長期供給,，因為長期供給才是決定一國潛在增長軌跡的關(guān)鍵,。
從當前“調(diào)結(jié)構(gòu)”政策思路看，在“出口-投資-消費”之間找平衡,，探討的都是總需求概念,。但從本質(zhì)看，供給硬約束才是本輪經(jīng)濟回調(diào)的最重要因素,。過去30多年間,，以勞動力為基礎(chǔ)的成本優(yōu)勢是催生中國出口導向模式和繁榮增長的主要原因，較低的勞動力價格和特定的經(jīng)濟制度導致產(chǎn)出分配趨于懸殊,，衍生出高儲蓄,、低消費的結(jié)構(gòu)特征。1978年的GDP中,，儲蓄率占38%,，2007年甚至達到51%。經(jīng)濟的高速增長得益于低勞動力成本,、高儲蓄,、高投資、高資本形成,。然而,，隨著全球金融危機和供給沖擊的影響，依靠人口紅利,、土地成本,、能源成本和環(huán)境成本形成的所謂投資成本“洼地”效應逐步減弱，“低要素成本”時代一去不返,。這意味著中國過分依賴增加勞動,、資本等生產(chǎn)要素投入的增長方式已經(jīng)難以持續(xù)，還要做好應對更加困難局面的準備,。
經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性變化正在全球范圍內(nèi)上演,，為保證中國經(jīng)濟長期可持續(xù)增長，就必須重新定位結(jié)構(gòu)調(diào)整的“任務清單”,，優(yōu)化要素投入結(jié)構(gòu),，通過人力資本提升、技術(shù)提升以及全要素生產(chǎn)率提升,。促進中國經(jīng)濟發(fā)展模式從“要素驅(qū)動型”向“效率驅(qū)動型”轉(zhuǎn)變,，已是不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢。
當然,，在整體要素結(jié)構(gòu)升級的過程中要符合經(jīng)濟躍升的規(guī)律,，要和資源稟賦相適應，結(jié)構(gòu)調(diào)整也不要過于劇烈，這樣可以避免在“要素紅利”形勢逆轉(zhuǎn)下,，比較優(yōu)勢出現(xiàn)“真空”的狀態(tài),。