業(yè)績(jī)承壓，股東經(jīng)銷商被利益捆綁
8月3日起,，理財(cái)周報(bào)記者赴業(yè)績(jī)占半壁江山的湖南市場(chǎng)展開了為期一周的草根調(diào)研,。
湖南是酒鬼酒精耕細(xì)作的根據(jù)地，也是酒鬼酒與經(jīng)銷商利益關(guān)聯(lián)最密集最頻繁的地方,。2010年5月,，酒鬼酒的全資子公司酒鬼酒供銷公司與經(jīng)銷商合資成立湖南銷售公司主攻湖南市場(chǎng)，雙方進(jìn)行了利益捆綁,。
表面上,，酒鬼酒僅持有20.95%的股權(quán)，但湖南銷售公司的董事長(zhǎng),、總經(jīng)理,、財(cái)務(wù)總監(jiān)均由酒鬼酒派駐，酒鬼酒高管對(duì)湖南銷售公司具有實(shí)質(zhì)的控制權(quán)。
在一位長(zhǎng)期跟蹤酒鬼酒的資深分析人士看來(lái),，湖南銷售公司這種股權(quán)設(shè)置結(jié)構(gòu)其實(shí)是精心設(shè)置的,。酒鬼酒公司雖然只占了20.95%股權(quán)，“股權(quán)比例在20%左右,，酒鬼酒只需要用簡(jiǎn)單的成本法入賬,，合并報(bào)表只需要將銷售公司的利潤(rùn)按比例計(jì)入當(dāng)期投資收益就夠了，不需過(guò)多披露,。但實(shí)質(zhì)上,，酒鬼酒管理層對(duì)銷售公司有著實(shí)質(zhì)意義上的控制權(quán)。相當(dāng)于表外運(yùn)作,�,！�
也就是說(shuō)，酒鬼酒和經(jīng)銷商的同盟關(guān)系重疊復(fù)雜,。這些酒鬼酒的經(jīng)銷商,，具有雙重身份，一重是酒鬼酒的下游客戶,，另一重是酒鬼酒重要參股公司的股東,。
設(shè)立以來(lái)，湖南銷售公司就成為了酒鬼酒的最大客戶,，2010,、2011、2012年上半年分別貢獻(xiàn)了1.11億,、3.72億,、3.19億的收入，分別占比19.77%,、38.69%,、34.35%。
“如果是雙方有利益綁定的話,，這里面可能有利益輸送,，可以跟經(jīng)銷商商量通過(guò)預(yù)收賬款確認(rèn)收入來(lái)調(diào)節(jié)業(yè)績(jī)�,！鄙钲谀迟Y深會(huì)計(jì)人員告訴記者,。
8月8日，記者來(lái)到了長(zhǎng)沙岳麓區(qū)麓天路8號(hào)橡樹園2棟2-3層,，即官方披露的湖南銷售公司辦公地址欲進(jìn)一步了解情況,。橡樹園物業(yè)管理處工作人員均告訴記者，“酒鬼酒只是將關(guān)系掛靠在我們這里,，公司應(yīng)該在別處,�,！�
隨后記者來(lái)到了長(zhǎng)沙市芙蓉區(qū)芙蓉中路二段200號(hào)華僑國(guó)際四樓，這里是酒鬼酒運(yùn)營(yíng)中心,。前臺(tái)告訴記者,，“董秘張儒平等領(lǐng)導(dǎo)去張家界了�,！笔袌�(chǎng)部經(jīng)理匆匆與記者聊了數(shù)句,，“這里是供銷公司，湖南銷售公司的事情我不知道”,，其還表示,，“供銷公司和湖南銷售公司是獨(dú)立的�,！�
隨后記者逐一聯(lián)系了與酒鬼酒供銷公司合作設(shè)立湖南銷售公司的7家經(jīng)銷商(位于長(zhǎng)沙,、婁底、岳陽(yáng),、衡陽(yáng),、常德等地)，其中一家經(jīng)銷商告訴記者,，“只有各市的大型經(jīng)銷商才有資格參股,。”這7家經(jīng)銷商,，多數(shù)和酒鬼酒有貼牌、買斷產(chǎn)品的合作,，利益關(guān)聯(lián)匪淺,。
記者聯(lián)系到的一位酒鬼酒廈門經(jīng)銷商透露，“事實(shí)上去年公司內(nèi)部就有消息透露,，酒鬼酒的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖殉^(guò)了茅臺(tái),、五糧液，未來(lái)股價(jià)會(huì)大漲,，公司內(nèi)部人員和經(jīng)銷商都有買公司的股票,。”經(jīng)銷商和酒鬼酒的捆綁關(guān)系可見一斑,。