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人民幣升值帶來投資機會
有媒體稱我為股市的大“好”友，意思是說我常�,？春檬袌�,。事實上我并非盲目看好市場和所有的股份,。但有一點我特別看好，就是人民幣升值因素給中國公司帶來的機遇,。
我認為,，人民幣因素是個重要的催化劑因素。如果我們比照日本,，韓國,，中國臺灣在上世紀八九十年代的升值幅度，人民幣在未來10
年內(nèi)對美元的匯率上升空間起碼在100% 以上, 人民幣內(nèi)在價值應該是4 塊錢等于1 美元,。
可能會有人問：4 塊錢等于1 美元是怎么算出來的呢?
我在此解釋一下,，目前中國的人均GDP 只有大約4000 美元，但是早在上個世紀90
年代初,，英國《經(jīng)濟學人》雜志就有文章指出,，當時的中國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值按實際購買力應是4,000 多美元。這是什么概念,？將近20
年已過去了﹗難道中國的人均收入還在原地踏步,？
再看今天的美國和日本， 美國人均GDP 大約是46 000 美元,， 日本大約40 000
美元,。我相信中國相比美國還是有很大差距，但差距不會在10 倍以上,，5 倍就應該足夠了,。這樣算升值潛力的話, 人民幣兌美元的合理匯率應從目前的大約6.5:1
翻一番升值到3.25:1,。打個折扣,
四元人民幣換一美元也大體上是合理的。大家可能會覺得這是天方夜譚,，但從以上粗略的測算來看，隨著時間推移,，并不是沒有可能,。人民幣兌美元匯率從6.5 元升到4 元，
再累積大約升60%—— 而日本上世紀70 及80 年代的日元兌美元匯率最高時升了300% 至400%,。澳元已于2011
年高過美元了,，這又有誰能想得到呢？
我所說的4:1,，主要是指理論上的潛力,
現(xiàn)實上我也不贊成一步到位升到盡,，而是認同政府從就業(yè)等角度考慮，采取逐步小幅升值的穩(wěn)重政策,。從投資角度來說,，如果人民幣大幅升值,
從匯率的角度有利于海外中國股票的股價表現(xiàn)；如果采取小幅升值,，那結(jié)果將是中國企業(yè)的國際競爭力會相對更加強勁,，從而企業(yè)的盈利增長會相對更加快速，這會從盈利的角度有利中國企業(yè)的股價表現(xiàn),。
出于這樣的考慮,，我相信無論人民幣兌美元是一步到位地大幅升值，還是逐步地小幅升值,，用美元或港元標價的人民幣資產(chǎn)(
尤其是中國股票)
長遠都有很大的升值空間,。
具體到投資機會，像神州數(shù)碼這種從國外進口產(chǎn)品,，在中國售賣的公司受惠較多,，而勞動力密集型出口型企業(yè)要受損，如紡織,，玩具業(yè),。其他人民幣升值受惠的行業(yè)包括航空業(yè)。
此外,，不少國際分析師認為中國的房地產(chǎn),、銀行、保險等人民幣資產(chǎn)類股份與行業(yè)也會受惠于人民幣升值,，我也同意這樣的說法,。具體來說，二三線城市的房地產(chǎn)由于以前價格漲幅不大,，現(xiàn)在受惠會比一線城市更多,。即使是一線城市,，長遠來看，房地產(chǎn)仍然是有上升潛力的,。
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