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人民幣升值帶來投資機(jī)會(huì)
有媒體稱我為股市的大“好”友,，意思是說我常�,？春檬袌�(chǎng)。事實(shí)上我并非盲目看好市場(chǎng)和所有的股份,。但有一點(diǎn)我特別看好，就是人民幣升值因素給中國(guó)公司帶來的機(jī)遇,。
我認(rèn)為,，人民幣因素是個(gè)重要的催化劑因素。如果我們比照日本,，韓國(guó),，中國(guó)臺(tái)灣在上世紀(jì)八九十年代的升值幅度，人民幣在未來10
年內(nèi)對(duì)美元的匯率上升空間起碼在100% 以上, 人民幣內(nèi)在價(jià)值應(yīng)該是4 塊錢等于1 美元,。
可能會(huì)有人問：4 塊錢等于1 美元是怎么算出來的呢?
我在此解釋一下,，目前中國(guó)的人均GDP 只有大約4000 美元，但是早在上個(gè)世紀(jì)90
年代初，英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志就有文章指出,，當(dāng)時(shí)的中國(guó)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按實(shí)際購(gòu)買力應(yīng)是4,000 多美元,。這是什么概念？將近20
年已過去了﹗難道中國(guó)的人均收入還在原地踏步,？
再看今天的美國(guó)和日本,， 美國(guó)人均GDP 大約是46 000 美元， 日本大約40 000
美元,。我相信中國(guó)相比美國(guó)還是有很大差距,，但差距不會(huì)在10 倍以上，5 倍就應(yīng)該足夠了,。這樣算升值潛力的話, 人民幣兌美元的合理匯率應(yīng)從目前的大約6.5:1
翻一番升值到3.25:1,。打個(gè)折扣,
四元人民幣換一美元也大體上是合理的。大家可能會(huì)覺得這是天方夜譚,，但從以上粗略的測(cè)算來看,，隨著時(shí)間推移，并不是沒有可能,。人民幣兌美元匯率從6.5 元升到4 元,，
再累積大約升60%—— 而日本上世紀(jì)70 及80 年代的日元兌美元匯率最高時(shí)升了300% 至400%。澳元已于2011
年高過美元了,，這又有誰能想得到呢,？
我所說的4:1，主要是指理論上的潛力,
現(xiàn)實(shí)上我也不贊成一步到位升到盡,，而是認(rèn)同政府從就業(yè)等角度考慮,，采取逐步小幅升值的穩(wěn)重政策。從投資角度來說,，如果人民幣大幅升值,
從匯率的角度有利于海外中國(guó)股票的股價(jià)表現(xiàn),；如果采取小幅升值，那結(jié)果將是中國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)相對(duì)更加強(qiáng)勁,，從而企業(yè)的盈利增長(zhǎng)會(huì)相對(duì)更加快速,，這會(huì)從盈利的角度有利中國(guó)企業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)。
出于這樣的考慮,，我相信無論人民幣兌美元是一步到位地大幅升值,，還是逐步地小幅升值，用美元或港元標(biāo)價(jià)的人民幣資產(chǎn)(
尤其是中國(guó)股票)
長(zhǎng)遠(yuǎn)都有很大的升值空間,。
具體到投資機(jī)會(huì),，像神州數(shù)碼這種從國(guó)外進(jìn)口產(chǎn)品，在中國(guó)售賣的公司受惠較多,，而勞動(dòng)力密集型出口型企業(yè)要受損,，如紡織，玩具業(yè)。其他人民幣升值受惠的行業(yè)包括航空業(yè),。
此外,，不少國(guó)際分析師認(rèn)為中國(guó)的房地產(chǎn)、銀行,、保險(xiǎn)等人民幣資產(chǎn)類股份與行業(yè)也會(huì)受惠于人民幣升值,，我也同意這樣的說法。具體來說,，二三線城市的房地產(chǎn)由于以前價(jià)格漲幅不大,，現(xiàn)在受惠會(huì)比一線城市更多。即使是一線城市,，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,，房地產(chǎn)仍然是有上升潛力的。
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