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《經(jīng)濟參考報》記者從日前結(jié)束的２０１１年第六屆中國風險投資論壇－－振興東北投資高峰會上了解到,，目前我國中小企業(yè)的發(fā)展正面臨著融資難的困境。有關專家提出,，我國要構(gòu)建由信貸體系,、資本市場,、股權(quán)投資,、擔保體系和政府引導組成的多層次融資體系支持中小企業(yè)的發(fā)展,。
中國民主建國會中央委員會副主席辜勝阻指出，當前我國民間信貸“高利貸化”有可能導致金融“堰塞湖”和產(chǎn)業(yè)“空心化”的雙重風險,。根據(jù)廣東省工商聯(lián)綜合調(diào)研結(jié)果顯示：上半年僅有３８％的中小企業(yè)能從商業(yè)銀行獲得貸款,，深圳約７５％的中小企業(yè)存在融資困難，資金缺口約５７００億元,。在遼寧省１４個市中,，１２個市反映中小企業(yè)貸款難,、融資成本上升，有三分之二的企業(yè)貸款需求無法滿足,，民間借貸年利率達２０％以上,。目前中小企業(yè)面臨的融資難，直接導致民間金融機構(gòu)發(fā)展迅猛,，這種金融二元特性導致了利率“雙軌制”,，而且加劇了高利貸吸引社會資金進入的融資亂現(xiàn)象。
針對這種狀況,，辜勝阻提出,，首先要構(gòu)建多層次的信貸融資體系，建立面向中小企業(yè)的政策性銀行和社區(qū)銀行及小額信貸公司,，在國家高新區(qū)借鑒村鎮(zhèn)銀行的模式,，大力發(fā)展社區(qū)科技銀行，鼓勵大型商業(yè)銀行創(chuàng)新信貸模式增強對中小企業(yè)的信貸支持,，合理引導和規(guī)范民間信貸及社會游資,，多疏少堵，推進市場化改革,，通過發(fā)展小金融機構(gòu)讓民間借貸資金“陽光化”,，防止錢流“堰塞湖”,。
其次，構(gòu)建多層次的信用擔保體系,，解決新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資過程中的擔保難,、抵押難等問題。
第三,，構(gòu)建與企業(yè)構(gòu)成相匹配,、多層次的“金字塔”型資本市場體系。辜勝阻指出,，我國整個資本市場呈現(xiàn)出主板上市公司多,，中小板、創(chuàng)業(yè)板及新三板少的“倒金字塔型,�,！币ㄟ^制定轉(zhuǎn)板制度，探索做市商制度和注冊制,，構(gòu)建合理的退出機制,，完善壯大新三板市場，盡快使新三板市場擴展到其他地區(qū),，改變我國“倒金字塔型”的資本市場結(jié)構(gòu),。要做大債券市場和產(chǎn)權(quán)交易市場，穩(wěn)步推進多層次資本市場發(fā)展,。
第四,，要構(gòu)建多層次股權(quán)投資體系。創(chuàng)業(yè)投資完整的產(chǎn)業(yè)鏈體系是從種子期的天使投資開始,、早期的風險投資,、成熟期及后期的私募股權(quán)投資，然后到投資銀行,、收購基金,，最終由完善的并購及證券市場接手。因此,，構(gòu)建以AC（天使投資）,、VC（風險投資）、PE（私募基金）為主體的多層次股權(quán)投資體系勢在必行,。
辜勝阻說：“風險投資和私募股權(quán)投資對其他社會投資具有引投帶動作用和專業(yè)化運作特點,，具有篩選發(fā)現(xiàn)、企業(yè)培育,、風險分散和資金放大等功能,，能挖掘最具有增長潛力和價值空間的關鍵環(huán)節(jié)、關鍵部門，引導社會資本流動,，解決企業(yè)發(fā)展初期和成長時期對資金的大量需求,，是一種優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、緩解企業(yè)融資難的有效渠道和手段,，在培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中大有作為,。”
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