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出路之三：陷入泥淖,，死而后生,？門檻：無
若是主業(yè)盈利無法提振,，非主營業(yè)務(wù)收入也捉襟見肘,，甚至連控股股東和實(shí)際控制人都袖手旁觀，那么擺在*ST類上市公司面前的唯一出路就是暫停上市,。
目前,，面臨暫停上市的公司都是在年報(bào)公布之日起停牌，交易所將在停牌之日起15個(gè)交易日內(nèi)根據(jù)相關(guān)規(guī)定做出對(duì)上市公司進(jìn)行暫停上市的決定,。
一般情況下,，當(dāng)公司暫停上市，市場(chǎng)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)就較大,，而無論二級(jí)市場(chǎng)行情如何變化,，投資者都將在恢復(fù)上市之前的至少一年以上的時(shí)間內(nèi)無法進(jìn)行交易,，耗費(fèi)了大量的時(shí)間成本并承擔(dān)市場(chǎng)長周期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
除此之外,，對(duì)于暫停上市的公司,，接下來的出路不外乎3種：一是成為幸運(yùn)兒，積極運(yùn)作借殼,，重組成功之后重新上市,，這樣一來，對(duì)應(yīng)的股票價(jià)格將會(huì)被市場(chǎng)重估,，如沙鋼股份,、ST昌河、廣發(fā)證券等,；二是公司經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn),，盈利能力逐漸恢復(fù)之后達(dá)標(biāo)則再次申請(qǐng)恢復(fù)上市；當(dāng)然,，最糟糕的還有公司經(jīng)營狀況持續(xù)惡化,，無力回天而又賣不掉殼，最后只能終止上市,，或進(jìn)入三板市場(chǎng)。一旦進(jìn)入三板市場(chǎng),，股價(jià)則必將遭遇大幅縮水,。
據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，目前為止,，滬深兩市被終止上市的公司已有12家,。但自2004年起，就沒有股票因暫停上市而導(dǎo)致最后退市,，大部分已完成重組,，并迎來股價(jià)的一飛沖天。
另據(jù)統(tǒng)計(jì),，2007年以來,，滬深兩市已經(jīng)有24家公司實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)上市，而在此期間有42家公司陷入暫停上市,。其中,，去年以來陸續(xù)有ST廈華、ST昌河,、ST三農(nóng)和沙鋼股份等4家公司恢復(fù)上市,；而仍然處于暫停上市中的*ST白貓、*ST金果等公司也正在積極籌劃重組事項(xiàng),，*ST三聯(lián),、*ST中鎢等公司也在積極爭取恢復(fù)上市,；將于4月25日起暫停上市的*ST海鳥在4月6日就已迅速停牌論證重組事項(xiàng)。
相對(duì)于70多家*ST類公司來說,，今年真正面臨暫停上市的并不多,。根據(jù)2010年年報(bào)和業(yè)績快報(bào)，今年將只有*ST金城,、*ST關(guān)鋁和*ST海鳥等公司面臨暫停上市,，其中*ST關(guān)鋁已經(jīng)暫停上市。
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