●要處理好穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)的關系,，首先要保持一定速度的增長，根據(jù)測算,，要實現(xiàn)十八大提出的兩個“翻番”目標（到2020年,，國內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民收入比2010年翻一番）,，在2015年-2020年間,，GDP年均增速需要達到6.5%
●財政政策有必要更加積極,，可以考慮適當擴大赤字規(guī)模，適度提高赤字率,。
●近期央行進行了降準,、降息，這是應對我國當前經(jīng)濟增長,、通脹,、流動性和國際環(huán)境等多方面變化的正常,、及時的舉措。未來,，從保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性的角度看,，要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,，宜更加注重松緊適度,，突出貨幣政策的靈活性和針對性，營造中性適度的貨幣金融環(huán)境,。
中國銀行總行戰(zhàn)略發(fā)展部研究員周景彤近日接受《經(jīng)濟參考報》記者專訪表示,，對于經(jīng)濟新常態(tài)，社會上有些人認為經(jīng)濟要低速增長,，甚至不需要關注經(jīng)濟增速,，這是不正確的，新常態(tài)不是說不要經(jīng)濟增長,。當前和未來一段時間如何處理好穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)是關鍵,。宏觀調(diào)控政策需要引導好市場預期，堅持區(qū)間調(diào)控,，以提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益為中心,，引導市場發(fā)現(xiàn)新的經(jīng)濟增長點。預計2015年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長7%左右,，居民消費價格指數(shù)（CPI）增長2%左右,，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，效率進一步提高,，經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性進一步增強,。
新常態(tài)也要保證穩(wěn)定增長
周景彤認為，在三期疊加大背景下,，我國經(jīng)濟正在進入新常態(tài),，經(jīng)濟運行總體上平穩(wěn)，呈現(xiàn)出增長放緩,、結(jié)構(gòu)優(yōu)化,、質(zhì)量提高和民生改善四大特點。
經(jīng)濟增長方面,，2014年GDP同比增長7.4%,，其中四季度GDP增長7.3%，基本實現(xiàn)了政府確定的目標,，也好于市場預期,。從近期制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）、物價,、進出口數(shù)據(jù)來看,，預計今年一季度經(jīng)濟還將有所回落,。“我認為,，我國經(jīng)濟減速既有短期的周期性因素,，也與經(jīng)濟增長進入新階段有關，不宜過分解讀和擔憂,�,！彼f。
結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面,，2014年消費增長12%,，消費對經(jīng)濟增長的貢獻率達到51.2%，比上年提高了1.2個百分點,，其中通訊設備,、網(wǎng)上消費、信息消費,、文化消費等熱點持續(xù)較快增長,；第三產(chǎn)業(yè)占比達到50.9%，比上年提高4.1個百分點,，高于同期第二產(chǎn)業(yè)7.3個百分點,。
發(fā)展質(zhì)量方面，勞動生產(chǎn)率在顯著提高,，2014年全社會勞動生產(chǎn)率比上年增長7%,，單位GDP能耗下降4.8%。
民生改善方面,，居民收入穩(wěn)步提高,，2014年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增長6.8%，農(nóng)村實際可支配收入實際增長9.2%,。
目前我國經(jīng)濟運行中一些比較突出而又值得警惕的動向和風險包括：經(jīng)濟下行壓力較大,，通縮風險上升，地方債務進入償債期,，外部因素沖擊（大宗商品價格,、貨幣政策分化、國際資本流動,、地緣政治,、全球經(jīng)濟一體化等）以及房地產(chǎn)市場調(diào)整。
經(jīng)濟新常態(tài)本質(zhì)其實是我國在經(jīng)過三十年的高速發(fā)展之后,，經(jīng)濟進入了新的發(fā)展階段,，要求實現(xiàn)從單純追求數(shù)量轉(zhuǎn)向更加注重質(zhì)量，做到量增質(zhì)更優(yōu),，這是保持經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的必然要求,。從具體表現(xiàn)看,，中央經(jīng)濟工作會議對新常態(tài)有非常明確的判斷，比如生產(chǎn)要素方面,，人口老齡化日趨發(fā)展,，勞動年齡人口下降，未來要更多依靠人力資本和技術進步,，這些都是要求經(jīng)濟發(fā)展提質(zhì)增效,、不斷升級。
新常態(tài)不是不要經(jīng)濟增長,�,！氨３纸�(jīng)濟穩(wěn)定增長”是2015年中央經(jīng)濟工作會議提出的主要任務之一,。關于經(jīng)濟增速,，有兩點需要說明：一是雖然我國正從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，經(jīng)濟增速下降到2014年的7.4%,，但與其他國家相比,，經(jīng)濟增速仍處于較高水平；二是為保持就業(yè)和社會穩(wěn)定,，實現(xiàn)十八大提出的翻番目標,，保持一定速度的經(jīng)濟增長仍然十分重要，未來10年年均要達到6.5%左右,。
增長動力依然存在
對于當前經(jīng)濟形勢的看法,，周景彤認為，2015年,，國際經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)中趨好,，國內(nèi)改革紅利進一步釋放，新的增長點蓄勢待發(fā),，我國經(jīng)濟仍將平穩(wěn)增長,。但增長動力正在切換。
“三駕馬車”將更加均衡地拉動增長,。周景彤說,，受益于居民增收、消費環(huán)境改善的影響,，消費仍將發(fā)揮基礎性作用,，預計2015年增長11.5%左右，對經(jīng)濟增長的貢獻率將進一步上升,。在“七大工程包”數(shù)萬億元投資,、投融資體制改革等的帶動下，基建投資將保持較快增長,，成為拉動投資增長的主力,，預計2015年投資增長15%左右,。通過優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)、努力培育新的競爭優(yōu)勢,，外貿(mào)有望穩(wěn)定增長,，預計2015年出口增長6%左右。
對外開放繼續(xù)開創(chuàng)新局面,。2015年,，中國將進一步提升對外開放的層次和水平，“一帶一路”和對外自貿(mào)區(qū)成為中國新一輪對外開放的戰(zhàn)略支點,。在貿(mào)易規(guī)模擴大的同時,，對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)也不斷優(yōu)化。中國對外投資（ODI）將繼續(xù)保持較快增長,，預計年均增長10%左右,，有望在2015年超過外商直接投資（FDI）。
周景彤表示,，從中長期來看,，中國經(jīng)濟增長動力依然存在。一是“四個全面”將為我國經(jīng)濟穩(wěn)定增長保駕護航,，特別是全面深化改革將增強經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)生動力,。二是“新四化”同步推進將釋放巨大需求。新型城鎮(zhèn)化潛力巨大,，將有力助推經(jīng)濟增長,。三是創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的實施將增強發(fā)展后勁。近年來中國研發(fā)經(jīng)費大幅增加,，科技力量不斷增強,，我國研發(fā)經(jīng)費占GDP比重已經(jīng)超過了2%，創(chuàng)新成果大量涌現(xiàn),，將有力促進經(jīng)濟向創(chuàng)新驅(qū)動型發(fā)展轉(zhuǎn)變,。四是中西部是我國經(jīng)濟發(fā)展最大的回旋余地。
總體判斷,，未來10年,，中國經(jīng)濟有望實現(xiàn)向中高速增長和中高端水平邁進。從勞動力供給來看,，盡管勞動年齡人口規(guī)模開始減少（2014年再減少371萬人）,，但反映就業(yè)人員素質(zhì)的平均文化技術水平在提高，我國的“人口紅利”有望平穩(wěn)過渡到“人力紅利”,。從資本積累看,，中國的高儲蓄率將對投資增長和資本形成提供有力支持，金融體系的改革與完善也將提高資金配置和資本形成的效率。從生產(chǎn)率提高來看,，科技創(chuàng)新,、體制改革等因素將有利于全要素生產(chǎn)率的提升。估計未來10年中國經(jīng)濟潛在增長率年均在6.5%左右,。
貨幣政策堅持穩(wěn)健取向
要確保中國經(jīng)濟實現(xiàn)向中高速增長和中高端水平邁進,，正確的宏觀調(diào)控政策意義重大。經(jīng)濟新常態(tài)對財政政策,、貨幣政策也提出了新要求,。周景彤認為，貨幣政策方面主要表現(xiàn)出兩個特點,，一是為引導和穩(wěn)定市場預期,，更加注重穩(wěn)定性和連續(xù)性，貨幣政策堅持穩(wěn)健取向,；二是為促進實體經(jīng)濟發(fā)展,，使用和創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性政策工具，堅持定向調(diào)控,，突出靈活性和針對性,。
金融方面則主要表現(xiàn)在改革穩(wěn)步推進：
第一，利率市場化改革逐步推進,。存款利率浮動區(qū)間進一步擴大，3月1日由存款基準利率的1.2倍擴大為1.3倍,。預計未來還將在簡化存貸款期限檔次,、增存貸款利率的市場敏感性、發(fā)展完善國債收益率曲線等方面進一步推進改革,。
第二,，人民幣匯率形成機制改革加快。自2014年3月17日起,，銀行間即期外匯市場人民幣對美元交易價浮動幅度由1%擴大至2%,，人民幣匯率波動區(qū)間擴大，外匯管理相關政策不斷優(yōu)化,，人民幣匯率雙向波動特征逐漸成為常態(tài),。預計未來改革將圍繞四方面進行，一是匯率浮動區(qū)間進一步擴大,；二是中間價形成機制進一步完善,；三是調(diào)整“籃子貨幣”的構(gòu)成和權重；四是外匯衍生品市場不斷深化,。
第三,，資本市場改革和開放不斷加快，市場化和法治化不斷推進。隨著“滬港通”的順利開啟,，我國資本市場開放進一步擴大,，服務實體經(jīng)濟和財富管理的能力進一步提高。預計未來將推進以股票發(fā)行注冊制為核心的審批制度改革,，推動多層次股市與機構(gòu)間債市共同發(fā)展,，擴大私募及衍生品市場經(jīng)營空間；穩(wěn)步擴大資本市場雙向開放,，在優(yōu)化滬港通機制,、增加交易產(chǎn)品、便利境外長期資金參與滬港通的同時,，研究推出深港通,；健全多樣化的投資者權益保護機制。
周景彤還進一步介紹說,，經(jīng)濟和金融的新形勢也給銀行業(yè)的發(fā)展帶來新變化,，主要表現(xiàn)在金融的供給、需求,、服務形式和監(jiān)管等四方面：一是復雜化的競爭格局,。隨著金融市場化改革進程的推進，金融供給主體不斷多樣化,，競爭日益激烈,。二是多元化的金融服務需求。隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型,，消費需求增加,，民營資本、中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中的作用不斷上升,，金融服務需求日益多樣化,。三是網(wǎng)絡化的金融服務。隨著寬帶傳輸技術的革命性突破和移動互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應用,，傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合是未來的一個大趨勢,，這將明顯提高金融服務效率。四是嚴格規(guī)范的金融監(jiān)管,。危機后全球金融監(jiān)管的理念和工具正發(fā)生重大變化,，國內(nèi)外的金融監(jiān)管也日益嚴格，未來金融監(jiān)管將不斷規(guī)范和完善,。
處理好穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)關系
對于下一步宏觀政策取向,，周景彤表示，當前和未來一段時間如何處理好穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)關系是關鍵,。中央經(jīng)濟工作會議提出“保持穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)之間平衡”,，其實就是要處理好短期和長期的經(jīng)濟發(fā)展問題。為保持就業(yè)和社會穩(wěn)定，為給改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造一個穩(wěn)定的環(huán)境,，短期內(nèi)經(jīng)濟需要保持一定的增長速度,。但同時為了經(jīng)濟和社會的長期可持續(xù)發(fā)展，結(jié)構(gòu)調(diào)整又要求改變過去高投入,、高消耗,、高污染和低效率的發(fā)展模式，這會在一定程度上影響短期增速,，特別是在經(jīng)濟下行的過程中,，處理不好可能會引發(fā)經(jīng)濟的過度下滑。要處理好穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)的關系,，首先要保持一定速度的增長,，根據(jù)測算，要實現(xiàn)十八大提出的兩個“翻番”目標（到2020年,，國內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民收入比2010年翻一番）,，在2015年-2020年間，GDP年均增速需要達到6.5%,；其次要繼續(xù)推進各項改革,，處理好政府與市場的關系，政府應有所為有所不為,，該管的要管好,，不該管的要讓市場做。充分發(fā)揮市場的作用,，消除生產(chǎn)要素流動的制度性障礙,，利用競爭機制提高要素使用效率，實現(xiàn)資源的有效配置,，充分釋放經(jīng)濟增長潛力。
周景彤認為,，財政政策有必要更加積極,，可以考慮適當擴大赤字規(guī)模，適度提高赤字率,。未來財政政策的實施重點,，可以考慮從以下四方面著手：一是進一步優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，繼續(xù)加大對“三農(nóng)”,、科技創(chuàng)新,、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、水利,、城市基礎設施等領域的支持力度,。二是大力創(chuàng)新融資方式，積極推廣政府與社會資本合作（PPP）模式，將水電,、核電,，鐵路、港口,、內(nèi)河航運設施及樞紐機場,、干線機場，城鎮(zhèn)供水供熱,、污水垃圾處理,、公共交通等更多領域向社會資本開放。三是不斷完善結(jié)構(gòu)性減稅政策,，將“營改增”繼續(xù)擴大到生活服務業(yè),、建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)等行業(yè),，完成“營改增”的全行業(yè)覆蓋,。四是進一步深化財稅體制改革，擴大地方政府債券自發(fā)自還試點范圍和規(guī)模,，剝離融資平臺的政府融資功能,，加快建立規(guī)范的地方政府舉債融資機制。加快稅收制度改革,、調(diào)整中央和地方的事權與支出責任,、構(gòu)建地方稅體系等方面的改革步伐。
周景彤說,，近期央行進行了降準,、降息，這是應對我國當前經(jīng)濟增長,、通脹,、流動性和國際環(huán)境等多方面變化的正常、及時的舉措,。未來,，從保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性的角度看，要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,，宜更加注重松緊適度,，突出貨幣政策的靈活性和針對性，營造中性適度的貨幣金融環(huán)境,。
