日前,，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑的通知》,，從2014年7月1日起實(shí)施。與現(xiàn)行存貸比計(jì)算口徑相比,，新口徑調(diào)整了幣種口徑,，更重要的是，從分子(貸款)中扣除了六項(xiàng),，往分母(存款)中增加了兩項(xiàng),。從調(diào)整中，我們可以看到三大政策意圖,。
第一,，繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)的支持，通過(guò)信貸杠桿促進(jìn)調(diào)結(jié)構(gòu),。這次調(diào)整,，從分子(貸款)中扣除了支持小微企業(yè)再貸款所對(duì)應(yīng)的小微企業(yè)貸款，此前,，還將“三農(nóng)”專項(xiàng)金融債,、小微企業(yè)專項(xiàng)金融債、支農(nóng)再貸款等對(duì)應(yīng)貸款從存貸比分子中扣除,，這明顯表現(xiàn)出激勵(lì)商業(yè)銀行貸款向“三農(nóng)”和小微企業(yè)傾斜的意圖,。
目前，信貸對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)的支持力度已經(jīng)很大,。3月末,，小微企業(yè)貸款余額、農(nóng)村貸款余額,、農(nóng)戶貸款余額的同比增長(zhǎng)率都遠(yuǎn)高于貸款的整體增速,，只有農(nóng)業(yè)貸款余額的增速較低。這對(duì)調(diào)結(jié)構(gòu)起到了促進(jìn)作用。存貸比計(jì)算口徑調(diào)整,，可以起到鞏固和繼續(xù)加強(qiáng)的作用,。但我們也要看到，信貸杠桿沒(méi)有對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起到明顯的支持作用,，3月末,，房地產(chǎn)貸款余額同比增長(zhǎng)18.8%，而工業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比僅增長(zhǎng)5.5%,。今后,，信貸政策應(yīng)該在這些方面多花些氣力。
第二,，繼續(xù)對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)施“微刺激”,。分子減而分母增，可以使銀行存貸比降低,，它們?cè)谶@方面受到的約束減輕,，放貸能力會(huì)得到增強(qiáng)。有人估計(jì),，這次調(diào)整可釋放幾千億資金,。多項(xiàng)“微刺激”實(shí)施后，信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)特別是對(duì)投資的支持增強(qiáng)了,，在1-5月的固定資產(chǎn)投資到位資金中,，貸款的增長(zhǎng)比較快。但是,，從投資增長(zhǎng)的情況來(lái)看,，“微刺激”對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的支持力度顯然要大于對(duì)制造業(yè)的支持力度。如何讓存貸比計(jì)算口徑調(diào)整放出的“活水”澆灌到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“地”,，可能是下一步需要考慮的問(wèn)題,。
第三,，鼓勵(lì)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新,，拓寬資金來(lái)源。這次調(diào)整,，將銀行對(duì)企業(yè),、個(gè)人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單加入到存貸比的分母(存款)中來(lái)，這是銀行現(xiàn)在沒(méi)有但將要推出的業(yè)務(wù),。它還體現(xiàn)出兩個(gè)思路,，一是具有明確穩(wěn)定資金來(lái)源的貸款，無(wú)需相應(yīng)的存款資金進(jìn)行匹配;二是存貸比計(jì)算口徑可以根據(jù)銀行資金來(lái)源和運(yùn)用的變化而調(diào)整,。那么,，今后銀行放貸無(wú)需都得到傳統(tǒng)存款的支持，它們?yōu)橥貙捹Y金來(lái)源而進(jìn)行的金融創(chuàng)新,，可能得到監(jiān)管部門的支持和鼓勵(lì),。
實(shí)際上,，近年來(lái)，隨著理財(cái),、余額寶等金融產(chǎn)品的發(fā)展,，銀行吸收存款的難度越來(lái)越大，存款余額減少的現(xiàn)象多次出現(xiàn),。商業(yè)銀行被允許拓寬資金來(lái)源,，可以增強(qiáng)招架之功。但是,，如果放任過(guò)度的金融創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng),，那資金成本就會(huì)大大提升，超出實(shí)體經(jīng)濟(jì)的承受能力,。存款是成本較低的資金來(lái)源,，今后存貸比計(jì)算要將其他資金來(lái)源加入分母，但應(yīng)該堅(jiān)持以存款為主體,，加入的其他資金來(lái)源也應(yīng)該類似存款,，以抑制資金成本的上升。這也是存貸比指標(biāo)不能廢除,，不能被凈穩(wěn)定資金比率等指標(biāo)替代的原因,。