“退休金的投資主管大多數(shù)都是從華爾街請(qǐng)過(guò)來(lái)的,，玩資本玩得倍兒溜,。薪酬市場(chǎng)定價(jià)，獎(jiǎng)金根據(jù)投資收益按照指數(shù)級(jí)別增長(zhǎng),，要不然誰(shuí)來(lái)給你賣命賺錢,？”說(shuō)起加拿大退休金計(jì)劃(以下簡(jiǎn)稱CPP)資金保值增值的投資法門,，一位業(yè)內(nèi)人士這樣介紹。
CPP屬于加拿大強(qiáng)制性的政府養(yǎng)老系統(tǒng),，是加拿大老年人收入的來(lái)源之一,。政府把資金托管給銀行，并委托加拿大退休金計(jì)劃投資委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱CPPIB)實(shí)施投資計(jì)劃,，它實(shí)際上是一家專業(yè)的基金管理公司,。
如何應(yīng)對(duì)通脹上升導(dǎo)致的資金縮水，讓CPP資金池子不斷擴(kuò)大,，是加拿大政府一直以來(lái)非常重視的問(wèn)題,。特別是在加拿大人口老齡化趨勢(shì)日益嚴(yán)重的背景下，CPPIB肩負(fù)的使命愈發(fā)重大,。
近年來(lái),，CPPIB投資斬獲頗豐,。年報(bào)顯示,，截至2014年3月31日，CPP基金總資產(chǎn)創(chuàng)歷史新高,，達(dá)2191億加元(1加元約合5.7元人民幣),，凈投資利潤(rùn)高達(dá)301億加元，投資毛收益率為16.5%,，按年折算的10年期凈收益率為5.1%,。
作為全球十大公共退休基金之一，CPPIB投資遍及全球,。上述2190億加元的總資產(chǎn)中,，31%在加拿大國(guó)內(nèi)，69%在國(guó)外,。投資領(lǐng)域甚廣,，包括證券、債券,、房地產(chǎn),、基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)等多方面,。CPPIB首席執(zhí)行官馬克·威士曼表示,，未來(lái)將擴(kuò)大在金磚國(guó)家的投資規(guī)模。
事實(shí)上,，CPPIB近年來(lái)在華投資動(dòng)作頻頻,。早在2011年，CPPIB就看中阿里巴巴的投資價(jià)值,。盡管CPPIB方面以商業(yè)機(jī)密為由拒絕透露投資收益,，不過(guò)有媒體估算,，阿里巴巴從CPPIB投資時(shí)起不足3年現(xiàn)在已升值5倍，換言之CPP在這方面的投資應(yīng)有相同的收益,。2014財(cái)年,，CPPIB以QFII身份，加大了對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)的投資,，總價(jià)值為6.33億美元,。就在最近，該公司還與萬(wàn)科成立合資公司開發(fā)中高端住宅項(xiàng)目,�,！�
拿著加拿大民眾的退休金在全球范圍內(nèi)投資，如何做到既讓政府放心,，又讓民眾放心,？手法大致如下：
一是市場(chǎng)化運(yùn)作。人員方面,，“重賞之下必有勇夫”,，總裁和雇員都從市場(chǎng)中來(lái)，按照市場(chǎng)價(jià)獲取薪酬,，高管薪資機(jī)制非常誘人,。即便與美國(guó)的一些退休基金公司相比，CPPIB的薪酬也非常有競(jìng)爭(zhēng)力,。與此同時(shí),，利用市場(chǎng)機(jī)制對(duì)高管實(shí)行優(yōu)勝劣汰。CPPIB人員的薪金與投資收益掛鉤,。
二是完善的風(fēng)險(xiǎn)管理,。加拿大專門為CPPIB立法，以防止來(lái)自政府的任何政治干預(yù),，CPPIB的管理不對(duì)政府負(fù)責(zé),，而是對(duì)一個(gè)由高資歷投資主管組成的獨(dú)立委員會(huì)負(fù)責(zé)。市場(chǎng)的歸市場(chǎng),，政府的歸政府,。CPPIB依靠嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)基金穩(wěn)定增值。CPPIB對(duì)于證券,、基礎(chǔ)設(shè)施,、商業(yè)地產(chǎn)等不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的資產(chǎn),，進(jìn)行合理的投資組合,，平衡風(fēng)險(xiǎn),，并且偏好長(zhǎng)期投資項(xiàng)目,。在資金管理方面,，CPPIB法案規(guī)定其每個(gè)季度和財(cái)年都必須實(shí)行強(qiáng)制財(cái)務(wù)披露。公司高管的薪酬(包括工資和獎(jiǎng)金等)在年報(bào)里也都有嚴(yán)格的詳細(xì)披露,。CPPIB不直接接觸資金,，而是通過(guò)投資組合計(jì)劃進(jìn)行資金運(yùn)作，由政府委托的銀行負(fù)責(zé)資金出納,。
除了CPPIB,，加拿大還有很多只類似的大型公共退休基金。粗略估算,，加拿大公共退休基金所擁有的資產(chǎn)在7000億加元左右,。上述資金的運(yùn)作和管理模式，為加拿大老年人的生活帶來(lái)了福祉,。