如果說(shuō)上一輪金融改革主要致力于改革微觀金融機(jī)構(gòu),，新一輪金融改革的重點(diǎn)則應(yīng)逐步轉(zhuǎn)移到構(gòu)建制度,、完善市場(chǎng),、改進(jìn)利率匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制,、提高金融資源配置效率與金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能上來(lái),。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,，培育更加透明和更具市場(chǎng)約束的投融資主體,，需要進(jìn)一步加快金融機(jī)構(gòu)公司治理改革以及財(cái)稅改革,，調(diào)整融資結(jié)構(gòu),，發(fā)展直接融資,，健全多層次資本市場(chǎng)，其中關(guān)鍵是推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制改革,，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資,，發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新,。從利率市場(chǎng)化角度看,，需繼續(xù)按照“先長(zhǎng)期后短期、先大額后小額”思路,，逐步擴(kuò)大存款利率上浮區(qū)間,，最后完全放松存貸款利率浮動(dòng)限制。
在進(jìn)行利率市場(chǎng)化建設(shè)的同時(shí),，應(yīng)同時(shí)推進(jìn)相關(guān)配套制度的建設(shè),，盡可能降低改革對(duì)金融市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊。一是規(guī)范金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制,。利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的金融競(jìng)爭(zhēng)必將產(chǎn)生“優(yōu)勝劣汰”,，建議在深化金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)和治理結(jié)構(gòu)改革的基礎(chǔ)上，設(shè)立存款保險(xiǎn)制度,，建立金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)退出機(jī)制,，以并購(gòu)重組方式處置利率市場(chǎng)化過(guò)程中的問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)。二是引導(dǎo)民間資本進(jìn)入正規(guī)金融體系,。利率市場(chǎng)化的真正實(shí)現(xiàn),，需要放開金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，增加金融供給,，使利率能夠真正反映資金價(jià)格,。
下一步，建議在完善匯率形成機(jī)制,、推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換的基礎(chǔ)上,，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化,，以此倒逼帶動(dòng)外匯市場(chǎng)、跨境投資,、債券市場(chǎng),、金融機(jī)構(gòu)本外幣綜合經(jīng)營(yíng)等領(lǐng)域的改革。首先,，完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),、參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度,，增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性和靈活性,，發(fā)揮匯率對(duì)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的積極作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定,，逐步擴(kuò)大波動(dòng)區(qū)間,。推進(jìn)外匯市場(chǎng)各項(xiàng)交易制度的完善，減少中央銀行對(duì)匯率水平的干預(yù)和日常性外匯買賣,，增加其對(duì)匯率形成機(jī)制的調(diào)節(jié),。
同時(shí)，以香港離岸人民幣市場(chǎng)為人民幣國(guó)際化先行先試的參照,，實(shí)現(xiàn)在岸市場(chǎng)的金融改革與離岸市場(chǎng)發(fā)展的良性互動(dòng),。香港離岸人民幣市場(chǎng)是境內(nèi)的國(guó)際金融市場(chǎng)，一定規(guī)模的香港離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展對(duì)在岸的人民幣可兌換可提供先行先試的探索參考價(jià)值,，在岸市場(chǎng)可參考離岸市場(chǎng)的發(fā)展,，分析在資本充分自由流動(dòng)環(huán)境下，人民幣國(guó)際化可能遇到的挑戰(zhàn),，降低國(guó)際化過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn),，同時(shí)有助鞏固香港國(guó)際金融中心地位�,？衫^續(xù)率先在香港設(shè)計(jì)和推出人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品,，擴(kuò)大人民幣資產(chǎn)的交易規(guī)模，試點(diǎn)人民幣資本賬戶開放的相關(guān)改革,。