時隔5個月,，新股發(fā)行(IPO)閘門再次打開,。昨日,，證監(jiān)會發(fā)行部向10家企業(yè)下發(fā)了發(fā)行批文,，新一輪新股發(fā)行工作正式啟動。
一個健康有序的資本市場,，新股發(fā)行是不可或缺的重要環(huán)節(jié)。作為整個資本市場產(chǎn)業(yè)鏈的最上游,，新股的質(zhì)量和定價影響著整個市場的走向,，左右著價值投資理念的形成。從這個角度來看,，敞開新股發(fā)行大門非常必要,，只有不斷地補充新鮮血液，且讓這些血液攪活股市的生命因子,，股市才會越來越具有活力,，才能吸引越來越多的投資者入場。
試想,，如果好的企業(yè)進不來,，差的企業(yè)又出不去，市場就會失去應(yīng)有的活力和生命力,，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用也就成了空談,。
樂觀者樂見“靴子”落地，對IPO啟動叫好,，但也有悲觀者擔憂,，新公司批量獲進場資格,，會否引起股市資金緊張、市場情緒波動?其實,，投資者應(yīng)理性看待新股啟動,，無須過分恐慌。此前,，證監(jiān)會主席肖鋼曾明示過新股發(fā)行節(jié)奏,，即從6月至年底，計劃發(fā)行上市新股100家左右,，并按月大體均衡發(fā)行上市,，強調(diào)要統(tǒng)籌好注冊制改革的力度和市場的可承受能力，這無疑是給投資者吃了顆定心丸,，起到了穩(wěn)定市場預(yù)期的作用,。
與此同時，為避免新股發(fā)行對市場產(chǎn)生過于激烈的沖擊,，在新股發(fā)行體制改革市場化的政策設(shè)計中,，證監(jiān)會強化了對擬上市公司的審查把關(guān)，在放松管制的同時加強了監(jiān)管,，加大了對股市不規(guī)范行為的查處和責任追究力度,。在總結(jié)了1月份新股發(fā)行的經(jīng)驗教訓(xùn)之后，面對資本市場出現(xiàn)的新矛盾新問題,，證監(jiān)會在發(fā)行承銷辦法,、老股轉(zhuǎn)讓、募集資金運用信息披露等方面進行了微調(diào)完善,，旨在提高市場參與主體的合規(guī)性,，保護中小投資者的合法權(quán)益。即便是在發(fā)行批文下發(fā)前幾日,，監(jiān)管層還多次與過會企業(yè)及其保薦人溝通發(fā)行方案,，確保募投資金和項目的必要性，要求發(fā)行市盈率不得與行業(yè)平均水平有較大偏差,，可見在預(yù)防新股“三高”方面,，監(jiān)管層做足了功課。
眼下,，不管是從配套制度還是從監(jiān)管層,、市場各方的準備情況來看，IPO常態(tài)化發(fā)行的條件已經(jīng)具備,。但仍需強調(diào)的是,，批文從證監(jiān)會送達出去之后，推進新股發(fā)行改革的擔子將部分轉(zhuǎn)移到市場參與主體肩上,，各方參與者還需秉承恪盡職守,、歸位盡責的原則,，提高詢價、定價行為的科學(xué)性,，強化理性投資,，促進培育和完善市場約束機制，這樣才能更好地將新股發(fā)行體制改革引向深入,。