中國經(jīng)濟(jì)增長正在進(jìn)入一個(gè)7%左右的 “新常態(tài)”,。 “新常態(tài)”不取決于外部參照物,，而是經(jīng)濟(jì)增長規(guī)律使然,，是內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整使然,。
事實(shí)上,，本輪宏觀經(jīng)濟(jì)下行不是單一因素導(dǎo)致的,，而是多重因素的疊加：既有外需萎縮,，也有內(nèi)需增長放緩;既有周期性因素,，也有結(jié)構(gòu)性調(diào)整;既有短期需求波動,，也有中長期潛在增長率下降,。因此，創(chuàng)新政策框架比政策刺激更重要,。
經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)入換擋期
從全球范圍來看,，2008年國際金融危機(jī)以來，世界經(jīng)濟(jì)已由國際金融危機(jī)前的快速發(fā)展期進(jìn)入深度轉(zhuǎn)型調(diào)整期,。從內(nèi)部環(huán)境看,，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)由高速增長向中高速增長過渡的新周期。增長速度進(jìn)入換擋期,，結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨陣痛期,，前期刺激政策消化期的“三期”疊加是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的階段性特征，是中國經(jīng)濟(jì)在以后很長一段時(shí)期都要面臨的“新常態(tài)”,。
從大周期角度看,，自改革開放以來，中國已經(jīng)走過了30多年的高速增長,。而自二戰(zhàn)之后的全球經(jīng)濟(jì)體,，還沒有哪個(gè)經(jīng)濟(jì)體打破了30年高速增長后必將經(jīng)歷一番艱難調(diào)整的規(guī)律。世界銀行《中國2030》預(yù)測未來中國經(jīng)濟(jì)增速每5年都會下個(gè)臺階：“十二五”期間經(jīng)濟(jì)年均增長8.6%,，“十三五”期間年均增速下降到7%，2021至2025,、2026至2030年間經(jīng)濟(jì)年均增速分別下降到5.9%和5%,。
因此，對于當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟(jì)下行不必過于驚慌,。首先,，縱向比較而言，本輪經(jīng)濟(jì)下行與2009年的宏觀經(jīng)濟(jì)下行有很大的不同,。兩次經(jīng)濟(jì)下行呈現(xiàn)“一急一緩”態(tài)勢,。與2008、2009年相比,，本輪下行周期的幅度和速度都相對緩和,。2008年雷曼倒閉后，全球經(jīng)濟(jì)金融形勢劇烈動蕩，我國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)急速下行,，國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)季度環(huán)比折年率從2008年二季度的10.3%急速下滑到當(dāng)年四季度的4.0%,。而本輪下行速度則相對緩和、幅度相對較小,，盡管今年一季度7.4%的增速是2010年以來的低點(diǎn),，但并未及上一輪下降幅度之大。
其次,，橫向比較而言,，也處可承受范圍之內(nèi)。林毅夫指出,，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增長放緩主要是機(jī)遇自身的歷史比較,。相比改革開放以來，中國年均幾乎兩位數(shù)的增長,，中國當(dāng)前增長速度當(dāng)然是放緩了,，但是放在全球橫向比較來看，中國經(jīng)濟(jì)減速幅度明顯小于其他新興經(jīng)濟(jì)體,。以印度為例,，2010年印度增長速度為10.1%，2011年降至7.0%,，2012年為5.3%,，2013年降至4.9%，下滑幅度遠(yuǎn)超中國,。中國7%的“新常態(tài)”并不取決于外部參考,，而是經(jīng)濟(jì)增長規(guī)律使然，是內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整使然,。相比過去8%以上甚至更高的有“水分”的增長速度,，7%左右的增長更加注重質(zhì)量，更加適合中國中等收入國家的發(fā)展水平,，這與以往的增速在性質(zhì)上是不同的,。
從三方面適應(yīng)新常態(tài)
中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新周期，要學(xué)會適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增速放緩的新常態(tài),。新周期問題需要用新周期的觀點(diǎn)去審視和解決,，由需求管理轉(zhuǎn)向供給管理。放松高稅收,、高壟斷,、高管制、高社會成本等供給約束以提高短期增長率;化解人口與勞動,、資本和金融,、資源和產(chǎn)權(quán)、技術(shù)與創(chuàng)新、制度與分工等方面的供給障礙以提高長期潛在增長率,。
首先,，通過結(jié)構(gòu)性減稅，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整,。供給學(xué)派的政策主張以減稅為核心,，認(rèn)為減稅應(yīng)該是永久和全面性的。然而,，實(shí)際情況使我國目前的減稅不能是全面的而只能是結(jié)構(gòu)性的,。由于實(shí)行積極的財(cái)政政策，政府開支巨大,，全面減稅必然使我國財(cái)政面臨巨大壓力;我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)落后,，如果全面減少各個(gè)產(chǎn)業(yè)的稅收，會使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的步伐放慢,。
其次,，通過支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，增加有效供給,。供給學(xué)派的代表人物喬治·吉爾德認(rèn)為,，貨物過剩是表面的，其深層次原因并非需求不足,，而是缺乏創(chuàng)造性生產(chǎn),，缺乏新的供給和由此導(dǎo)致的新的需求。提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力,，關(guān)鍵是政府要?jiǎng)?chuàng)造促使企業(yè)不斷創(chuàng)新的環(huán)境,。一是建立企業(yè)公平競爭的外部環(huán)境，促使企業(yè)只能通過工藝創(chuàng)新,、產(chǎn)品創(chuàng)新來獲取更多利潤;二是發(fā)揮政府投資對技術(shù)創(chuàng)新和科技研發(fā)的重要推動作用,。通過政府投資的宏觀導(dǎo)向作用，在基礎(chǔ)研究和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的共性技術(shù)領(lǐng)域加大研發(fā)活動的資金支持,，鼓勵(lì)官產(chǎn)學(xué)研金共建創(chuàng)新聯(lián)盟,，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、人力資本積累和企業(yè)設(shè)備投資改造,，建立促進(jìn)科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)換的有效機(jī)制;三是嚴(yán)格保護(hù)知識產(chǎn)權(quán),，為推進(jìn)創(chuàng)新提供制度保障,。
第三,，須以大力提高中國資本形成效率為中心，著手以下改革：一是進(jìn)一步深化投資體制改革,，打破條塊分割,、市場分割、切實(shí)保障企業(yè)和個(gè)人投資自主權(quán)。轉(zhuǎn)變要素價(jià)格形成機(jī)制,，消除要素價(jià)格“多軌制”的現(xiàn)象,，加快形成“統(tǒng)一開放，競爭有序”的市場體系,，釋放市場投資主體活力,。二是推進(jìn)融資渠道市場化，為企業(yè)投資提供有效的資金支持,。通過發(fā)展股票市場,、債券市場等多層次資本市場提高全社會融資效率。三是建立市場化的企業(yè)資本金補(bǔ)充機(jī)制,，使企業(yè)恢復(fù)到健康的資產(chǎn)負(fù)債率水平,。通過市場化方式(留存利潤、權(quán)益融資,、私募基金,、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等)補(bǔ)充企業(yè)資本金。四是落實(shí)負(fù)面清單制度,，激發(fā)民間投資活力,。建議政府在充分借鑒和調(diào)研的基礎(chǔ)上，盡快制定負(fù)面清單的時(shí)間表和路線圖,。通過負(fù)面清單制度,，有效地保證市場準(zhǔn)入，激發(fā)市場潛能,。抑制地方政府競爭性投資,，激發(fā)民間資本市場活力，進(jìn)而提高社會資金形成和配置效率,。