當(dāng)前關(guān)于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的看法和爭(zhēng)議,，實(shí)際上是一場(chǎng)信心之爭(zhēng),。
國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)作為政府的代表，不斷強(qiáng)調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不能再用強(qiáng)刺激,，而是要依靠深化改革,。李總理稱(chēng)，如果不是用改革的辦法,，而是采取短期刺激政策,，不僅去年的結(jié)果可能會(huì)大不一樣,，而且今后幾年的日子也許會(huì)更難過(guò)。同時(shí),，李總理也在向市場(chǎng)打氣,，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持在合理區(qū)間表示有信心。他還不斷強(qiáng)調(diào),，中國(guó)發(fā)展仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期,，新型工業(yè)化、信息化,、城鎮(zhèn)化,、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化深入推進(jìn)，區(qū)域發(fā)展回旋余地很大,，今后一個(gè)時(shí)期保持經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)是有潛力,、有基礎(chǔ)的。
李總理還強(qiáng)調(diào),，“現(xiàn)在改革進(jìn)入攻堅(jiān)期和深水區(qū),，需要改的多是重大問(wèn)題和敏感問(wèn)題，不少觸及深層次社會(huì)矛盾,，涉及利益關(guān)系調(diào)整,，是難啃的硬骨頭，有些多年一直想改但改不動(dòng)”,，“不改沒(méi)有出路,，慢了會(huì)貽誤時(shí)機(jī)，付出的代價(jià)將更大”,，發(fā)展就難有活力,、難以持續(xù)，甚至可能陷入“中等收入陷阱”,。
這些道理雖然不錯(cuò),，然而國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)看到的卻是另外一面——中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨困難,，國(guó)內(nèi)融資環(huán)境不斷收緊,，國(guó)際市場(chǎng)緩慢復(fù)蘇對(duì)中國(guó)的外需拉動(dòng)不足，地方政府財(cái)政壓力普遍加大,，政府和企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在不斷累積,，房地產(chǎn)市場(chǎng)變冷開(kāi)始在全國(guó)蔓延，國(guó)內(nèi)投資增速明顯放緩等等,。對(duì)于中央不斷強(qiáng)調(diào)的市場(chǎng)化改革，雖然方向正確,，但這是長(zhǎng)期政策,，短期內(nèi)卻難以見(jiàn)效,。最關(guān)鍵的問(wèn)題是，面對(duì)當(dāng)前的困境,，應(yīng)該怎么辦?
從我們的跟蹤研究來(lái)看,，市場(chǎng)對(duì)于宏觀層面的改革構(gòu)想已經(jīng)越來(lái)越淡薄了，并不認(rèn)為這會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)立竿見(jiàn)影的效果,，甚至對(duì)這些政策的有效性以及與市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性表示懷疑,。正如我們此前的分析，在市場(chǎng)看來(lái),，當(dāng)前國(guó)內(nèi)宏觀政策的具體方向并不明確,，在行動(dòng)上缺乏有力的方案，在推動(dòng)改革上展示的決心不足,。市場(chǎng)整體上對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)的信心不足,，對(duì)發(fā)展方向感到迷茫，因此,，在投資方面持觀望態(tài)度的越來(lái)越多,。市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)冷的預(yù)期正在不斷擴(kuò)散，并且波及到對(duì)人民幣匯率走勢(shì)的看法,。比如,，大和證券就預(yù)期未來(lái)兩年人民幣將會(huì)貶值8%。要警惕的是,，這種負(fù)面預(yù)期一旦影響資本市場(chǎng),，將會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成較大的殺傷力。
從國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的表態(tài)來(lái)看,，決策部門(mén)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的重視度在提高,。李克強(qiáng)總理近期在國(guó)內(nèi)多處考察，不斷給地方打氣,，不斷拿出新的發(fā)展設(shè)想和方案,。如在上海自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)之外，今后可能擴(kuò)大自貿(mào)區(qū)試點(diǎn);最新提出的“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”發(fā)展思路;加快重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目推進(jìn)等等,，都是國(guó)務(wù)院希望在經(jīng)濟(jì)下行之中找到新的抓手,。
我們的研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，短期保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展與改革的政策,，不可能完全變換軌道,，也不可能完全切換到全新的模式。就像一列正在以一定速度行進(jìn)的列車(chē),，不能同時(shí)把動(dòng)力系統(tǒng)和電子系統(tǒng)完全更換掉——這樣會(huì)導(dǎo)致列車(chē)停駛,。對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)同樣如此，我們必須承認(rèn)幾個(gè)主要的推動(dòng)力和支撐要素——比如關(guān)于投資對(duì)于維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用,、房地產(chǎn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的作用等,，都是不能忽視的,，也不能一下子全都停掉。
去年末的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)2014年宏觀經(jīng)濟(jì)政策已有定調(diào),，必須繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,。這一基調(diào)在今年以來(lái)又多次反復(fù)強(qiáng)調(diào)，而在實(shí)際的政策執(zhí)行中,，實(shí)行的則是“穩(wěn)健偏保守”的政策,。在我們看來(lái)，面對(duì)新形勢(shì),，宏觀政策應(yīng)該有所調(diào)整,，從“穩(wěn)健偏保守”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健偏積極”的財(cái)政政策與貨幣政策。決策層總擔(dān)心放松政策會(huì)走上強(qiáng)刺激的老路,，實(shí)際上,，在“穩(wěn)健”和“強(qiáng)刺激”之間，還有很寬闊的政策梯度空間,。
總之,，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著信心之爭(zhēng)，在新形勢(shì)下,，宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該從“穩(wěn)健偏保守”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健偏積極”,。