4月18日晚間,，證監(jiān)會(huì)突然預(yù)披露28家擬IPO企業(yè)的招股說明書。此舉被市場(chǎng)形容為是對(duì)股市“半夜雞叫”式逆襲,，說明IPO馬上就要開閘,，并判斷對(duì)A股會(huì)有很大負(fù)面影響。一時(shí)間,，各種IPO利空市場(chǎng)的言論甚囂塵上。
這里多少存在誤讀,，根據(jù)現(xiàn)在的制度,，公司披露IPO的相關(guān)材料，只是為召開發(fā)審會(huì)做準(zhǔn)備,，距離正式發(fā)行股票還有一段距離,。而且從相關(guān)網(wǎng)站上也可以看到，這28家公司的申報(bào)狀態(tài),，有的處于“已受理”階段,，也有的則是處于“已反饋”階段，似乎都還沒有進(jìn)入到最后沖刺,。按正常情況,，這些公司即便已經(jīng)做好了各種準(zhǔn)備,，也需要等待發(fā)審會(huì)開會(huì)審核并通過，才能進(jìn)入到發(fā)行程序,。
在發(fā)行環(huán)節(jié)仍然存在某些不確定性的情況下,，斷言IPO馬上就要開閘，恐怕不符合實(shí)際,。在去年底的時(shí)候,，權(quán)威人士表示過在1月份完成一批公司的新股發(fā)行后，要到3月份再重新召開發(fā)審會(huì)�,，F(xiàn)在已經(jīng)是4月份,，但發(fā)審會(huì)會(huì)議還沒有開，這的確是比預(yù)期要晚,。因此,，這里并不存在所謂的“半夜雞叫”，搞IPO的突然襲擊問題,。
如果說,，市場(chǎng)上存在一些不太準(zhǔn)確的看法，可以通過讓專業(yè)人士的客觀解答來予以澄清,，那么從市場(chǎng)一度所形成的反應(yīng)來看,，這里也有很多值得深思的地方。為什么人們對(duì)IPO如此害怕呢?對(duì)于一個(gè)近20萬億元流通市值的市場(chǎng)而言,，發(fā)行幾十只股票,，實(shí)在不能說是什么太大負(fù)擔(dān)。現(xiàn)在準(zhǔn)備發(fā)行股票的公司,，大多數(shù)都從事新興產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè),，從行業(yè)屬性來說比較符合現(xiàn)在國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的方向以及投資者當(dāng)前的偏好。這樣的公司發(fā)行并上市,，實(shí)際上是給市場(chǎng)增添新的投資品種,，也為投資者提供了更多投資選擇，在本質(zhì)上,，這也是有利于吸引更多資金參與到股市中來,。這是一件有望取得多贏的事情，怎么會(huì)認(rèn)為是利空呢?
也許,，認(rèn)為發(fā)行新股對(duì)股市有沖擊的觀點(diǎn),，主要是基于人們對(duì)于資金供求關(guān)系失衡的擔(dān)憂。特別是集中發(fā)行新股,，不排除在短時(shí)間內(nèi)會(huì)對(duì)大盤產(chǎn)生某種負(fù)面影響,。在今年初的時(shí)候，人們也確實(shí)看到過這種狀況。但是,，這種沖擊是短暫的,，因?yàn)橄啾日麄�(gè)市場(chǎng)，新股發(fā)行的總體規(guī)模有限,，其對(duì)資金的抽離作用會(huì)很快被化解,，這也就是為什么在新股集中發(fā)行前，市場(chǎng)有時(shí)是會(huì)下跌,，但真的到了集中發(fā)行時(shí),，或者集中發(fā)行接近結(jié)束時(shí)，行情又會(huì)往上走,，并且超過發(fā)行前點(diǎn)位的原因,。無論是在中國還是在其他國家和地區(qū)，沒有一個(gè)股市會(huì)因?yàn)榘l(fā)行新股而改變既定的運(yùn)行趨勢(shì),。就市場(chǎng)的中長期趨勢(shì)而言,，發(fā)新股不是制約大盤的決定性因素。所以,，當(dāng)人們看到現(xiàn)在28家公司預(yù)披露招股書時(shí),，完全可以以平常心來對(duì)待，順勢(shì)而為,，大可不必?fù)?dān)心害怕,。
這次有關(guān)IPO的消息公布后，股市還是出現(xiàn)了比較大的下跌,。在基本面沒有發(fā)生明顯變化的情況下,，這種局面的出現(xiàn)，只能表明市場(chǎng)還十分脆弱,，投資者對(duì)于資金供求格局能否平衡也持懷疑態(tài)度,。進(jìn)一步說，也許不是沒有人意識(shí)到發(fā)新股的消息不應(yīng)該導(dǎo)致股市大跌,，但是一旦有比較多的資金在選擇離場(chǎng)時(shí),，也就只能隨波逐流了。于是,，大盤拉出長陰線也就不可避免了,。這看上去有點(diǎn)荒唐，但它也從一個(gè)側(cè)面提醒人們,，理性預(yù)期中的事物，在實(shí)踐中有可能得不到認(rèn)同,，而非理性的行為則往往會(huì)成為階段性的主流,。也許，這正是A股市場(chǎng)的不成熟所在,，而它也確實(shí)考驗(yàn)著投資者的智慧與監(jiān)管者的管理能力,。