中國人民銀行決定從2014年4月25日起下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準備金率2個百分點,，下調(diào)縣域農(nóng)村合作銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點,。
這個定向降準措施,，是人民銀行對李克強總理在4月16日主持召開國務院常務會議上確定加大涉農(nóng)資金投放政策的一個回應,。加大涉農(nóng)資金投放,，主要用意是強化我國糧食安全,、建設現(xiàn)代化農(nóng)業(yè),、增加農(nóng)民收入和縮小城鄉(xiāng)差距等等,。定向降準的目的是通過精確制導的方式支持“三農(nóng)”,，但這種精確制導的政策措施必須要有很好的輔助政策措施相配合,，否則難以取得預期效果。目前我國商業(yè)銀行與監(jiān)管政策之間,、銀行與市場之間還存在著很多基本制度設施不完善之處,，如不加以改善，將會影響精確制的貨幣政策實現(xiàn)其最初意圖,。
首先,，央行的貨幣政策與銀監(jiān)部門指標監(jiān)管之間還存在一定的沖突,，需要更多的協(xié)調(diào)。盡管央行實行貨幣“微刺激”,，下調(diào)存款準備金率,，但銀監(jiān)部門要求縣域銀行業(yè)金融機構存貸比必須達到75%的紅線，雖然可以在每年中間時間段適度地放松一下比例,，但全年平均必須達標,，這一監(jiān)管要求與農(nóng)村信貸投放周轉期長的特點存在一定沖突之處。央行要實現(xiàn)的是貨幣政策意圖,，可以通過窗口指導來確定銀行放貸規(guī)模,，而銀監(jiān)部門的目標是確保銀行資產(chǎn)質(zhì)量，這類似于一個是宏觀管理,，一個是微觀管理,。當宏觀要求下調(diào)部分縣域銀行業(yè)存款準備金時，微觀上的紅線又不能突破,，所以央行降準的效用會在很大程度上被弱化,。當然，降準的作用還是有的,，它能部分緩解當前一些縣域銀行的資金流動性,。
其次，從縣域銀行的貸款擔�,，F(xiàn)狀看,，降準也很難釋放出很大數(shù)量的涉農(nóng)貸款。農(nóng)村的房產(chǎn)結構和土地結構是制約涉農(nóng)貸款大量增加的重要因素,，因為農(nóng)村房產(chǎn)和土地的集體所有權屬關系,，農(nóng)民對土地只有使用權和收益權，限制了農(nóng)村房產(chǎn)和土地的流動,，使得農(nóng)民在申請貸款時缺乏合格的擔保物品,。可能有人要問：那么農(nóng)村信用體系不能發(fā)揮作用嗎?其實,，農(nóng)村信用體系目前已經(jīng)被破壞,。主觀上，銀行對信貸風險的容忍度越來越低,，貸款責任人終身追究制度使得農(nóng)村信用貸款已經(jīng)名存實亡,。以前縣域銀行信貸員多為土生土長的本地人,，在監(jiān)管要求下,，這些信貸員不得不被調(diào)離或被調(diào)崗，這樣,，原來建立在熟人關系基礎上的那種信用生態(tài)環(huán)境被打破,，這也是銀行常常感嘆農(nóng)村誠信缺失的重要原因,。
再次，縣域金融機構目前最缺乏的并不是資金,，而是信貸投放目標,。一直以來，央行對不同類型的銀行實行差別化存款準備金率制度,。2012年,，央行副行長潘功勝曾表示，中小銀行,、農(nóng)村合作銀行,、農(nóng)村信用社存款準備金率分別比大型金融機構低2個、5.5個,、6個百分點,，而大型金融機構的存準率為20%。此次國務院提出的適度降準僅包括縣域農(nóng)商行和農(nóng)合行,。據(jù)中金公司報告的估計,，今年一季度末農(nóng)商行存款余額約7.3萬億元，農(nóng)合行存款余額約1.1萬億元,，所以降準釋放出來的流動性約為1500億元,，這些是否真的能用于農(nóng)村市場現(xiàn)在還真的不好說。政府長期對農(nóng)產(chǎn)品價格實行管制,，在廣大中西部地區(qū)有利可圖的農(nóng)業(yè)經(jīng)營機會其實是很少的,，這也限制了縣域銀行向農(nóng)村的貸款投放。事實上,，即使不降準很多縣域銀行的可貸資金也是充足的,，之所以不敢或不能向農(nóng)村投放，主要是缺乏借款人擔保品以及出于資金效益的考慮,。下調(diào)準備金率就能使農(nóng)民得到貸款,，這種想法過于簡單了。
因此,，要讓降準達到預期目標,，必須有各方面配套措施。銀監(jiān)部門要監(jiān)管存準釋放出來的資金投向,，采取措施確保資金流向“三農(nóng)”,，政府要推進健全農(nóng)村擔保體系，改善農(nóng)村信用結構,，培育農(nóng)村信貸信用微觀市場的誠信環(huán)境,，在必要的情況下以稅收引導縣域銀行對農(nóng)村的支持力度，用稅收調(diào)控方式促進縣域銀行的貸款投向,。只有在多項政策的配合下,，才能使降準釋放出來的信貸能力精確投放到回報率不高的“三農(nóng)”領域,，而不是讓它曲線流向高利潤的房地產(chǎn)行業(yè)。