4月18日,，銀監(jiān)會(huì)與證監(jiān)會(huì)聯(lián)手發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本的指導(dǎo)意見》(簡(jiǎn)稱《意見》)，意味著在宏觀層面,，優(yōu)先股試點(diǎn)優(yōu)先鎖定國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行(包括上市與非上市銀行)的市場(chǎng)預(yù)期已率先得到確認(rèn)。
在《意見》正式發(fā)布前,，工商,、農(nóng)業(yè)、中國(guó),、建設(shè)四大銀行及浦發(fā)銀行已被確定為首批優(yōu)先股試點(diǎn)銀行,。隨著《意見》落地，一方面5家試點(diǎn)銀行優(yōu)先股發(fā)行將明顯提速,，另一方面,，沒納入首批試點(diǎn)名單的商業(yè)銀行，也可按《意見》要求著手準(zhǔn)備,，爭(zhēng)取早日納入試點(diǎn)名單,。
《意見》把銀行發(fā)行優(yōu)先股之目的鎖定為“補(bǔ)充一級(jí)資本”。所謂一級(jí)資本,，通俗講指商業(yè)銀行的核心資本,。一般而論，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的一級(jí)資本由利潤(rùn)留存,、上市發(fā)行普通股和限量發(fā)行次級(jí)債三大來(lái)源補(bǔ)充,。允許商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股，一來(lái)意味著為補(bǔ)充一級(jí)資本開辟了“第四渠道”,，二來(lái)體現(xiàn)國(guó)內(nèi)一級(jí)資本補(bǔ)充渠道開始與國(guó)際接軌,。以深化金融改革作為觀察視角，其性質(zhì)等同于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行立足于市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度建設(shè)再下一城,，再邁新步,。
商業(yè)銀行一級(jí)資本多與少(以“充足率”作為衡量標(biāo)尺)，通常被國(guó)際銀行界視為商業(yè)銀行抗風(fēng)險(xiǎn)(譬如擠兌風(fēng)險(xiǎn))能力強(qiáng)弱的評(píng)價(jià)指標(biāo)之一,。一個(gè)時(shí)期以來(lái),，盡管國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行作為國(guó)際銀行業(yè)的“中國(guó)板塊”其總體經(jīng)營(yíng)狀況在全球數(shù)一數(shù)二,、處于令人羨慕加嫉妒的第一陣營(yíng)，但國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行“一級(jí)資本普遍不足”的報(bào)道總是一波接一波呈現(xiàn),，令廣大金融信息受眾普遍誤以為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行已危機(jī)四伏,、隨時(shí)都有可能爆發(fā)之境地。尤其是隨著國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行有望率先發(fā)行優(yōu)先股試點(diǎn)的傳言不斷發(fā)酵,，人們誤以為政府又將打著金改之旗號(hào),，以發(fā)行銀行優(yōu)先股作誘餌引誘民資和其他社會(huì)資本購(gòu)買優(yōu)先股，達(dá)到為商業(yè)銀行圈錢化解“缺錢危機(jī)”之目的,。就此應(yīng)公允客觀地說(shuō)明,，這些論調(diào)純屬誤解，“圈錢救危論”完全是杞人憂天,。
我國(guó)是國(guó)際銀行界《巴塞爾協(xié)議》簽約國(guó),，按照《巴塞爾協(xié)議III》之規(guī)定，簽約國(guó)商業(yè)銀行資本充足率要求達(dá)到8%,，其中一級(jí)資本充足率達(dá)到4%,。經(jīng)過(guò)2008年全球金融危機(jī)之侵襲，目前多數(shù)國(guó)家的銀行均未能達(dá)到上述要求,。但就國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行而言,，上述兩項(xiàng)衡量指標(biāo)總體分別處于10%和8%以上的水平。這樣的實(shí)情既是對(duì)“中國(guó)金融崩潰論”的有力回?fù)�,，亦是�?guó)內(nèi)銀行業(yè)總體運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)屢被國(guó)際銀行界羨慕加嫉妒的緣由之一。按銀監(jiān)會(huì)要求,，爭(zhēng)取到2015年前后,，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資本充足率力爭(zhēng)達(dá)到或逼近15%，一級(jí)資本充足率力爭(zhēng)達(dá)到10%以上,。根據(jù)公開會(huì)計(jì)財(cái)報(bào),，參照優(yōu)先股發(fā)行比例限額粗算，前述“工農(nóng)中建”四大行若足額發(fā)行優(yōu)先股,，可望輕松合法補(bǔ)充一級(jí)資本約2000億元,。
通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股為商業(yè)銀行進(jìn)一步做大做強(qiáng)再添動(dòng)力，利國(guó)自不待言,。站在普通百姓角度,，銀行資本充足率與銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力成正比，普通百姓儲(chǔ)蓄安全程度由此水漲船高,。如果試點(diǎn)順利,，銀行理財(cái)產(chǎn)品皆可成為購(gòu)買銀行優(yōu)先股的“天然資金池”之一，從而為百姓增添更穩(wěn)健更可觀的理財(cái)收益,。同時(shí),，這也為大量“無(wú)財(cái)可理”不得不炒這炒那的民間資本開辟穩(wěn)健獲利的投資新渠,，從而使更多社會(huì)游資向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和新興產(chǎn)業(yè)集聚，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí),，使職工,、民眾、企業(yè),、社會(huì),、國(guó)家均各得其所。