今年一季度我國經濟中出現(xiàn)一些新變數(shù),，在經濟下滑的表象下，有些領域卻潛流暗涌,，呈現(xiàn)出超強的扭轉能力，經濟運動逐漸逼近轉折的臨界點,。最奇異的變數(shù),，也是最為人所關注的、居于變數(shù)之首的,，當然要數(shù)樓價,。過去這些年，哪怕經歷再大的變數(shù),，遇到再大的調控風暴,，房地產市場總能化險為夷，最后都能變到漲價的路上去,。久而久之,，民間都形成了固化思維，以至于幾乎都沒人相信樓價會跌了,。甚至,，在去年“錢荒”的背景下，樓價依然堅挺,。這種脫離地心吸引力的特例,，強化了民間的非理性預期，使樓市的過度投資行為更加失范,。
然而,，經濟規(guī)律到底還是悄然發(fā)生作用了,。過去三個月來，巨大的資金壓力促使部分開發(fā)商選擇突圍,，從試探性的價格優(yōu)惠,，到刺激吸引潛在買家的打折，再一浪接一浪到直降風潮,，價格變動幅度在加大,，價格變動空間在放大。一些城市房價持續(xù)多年的上升運動發(fā)生了180度的大轉彎,，大多數(shù)人預期的房價爆發(fā)式上漲沒有變成現(xiàn)實,，反而在一些重要城市出現(xiàn)反向運動。
經濟矛盾轉換的此消彼長,，隨著時空變換成為了市場中潛伏的變異因子,，久而久之累積下去，供求局面就顯性變化了,。今年房地產發(fā)生的逆轉性變化,，恰好說明被高價格、高利潤吸引的地產投資,，已使房地產供應能力遠超社會需求,，住宅緊缺時期漸行漸遠，代之而起的將是樓市的賣方市場,。房地產行業(yè)將和其他任何行業(yè)一樣,，不僅可能面臨產能過剩，供求一旦從失衡的一級發(fā)展到另一級,，還可能面臨庫存更加難以消化的格局,。
但是，由于市場主體的差異性,，也由于主體之間的競爭性,，理想的房價平穩(wěn)回歸通常也很難真正實現(xiàn)。這就是過去在嚴厲的政策調控下,，收效甚微的原因之一,。過去持續(xù)數(shù)年的宏觀調控，政策的愿望不可謂不美好,，政策的執(zhí)行力度不可謂不嚴厲,，結果遠沒有達到預期，已經很能說明房價回歸之路,，可能很不平坦,。
開發(fā)商直接面對市場,，時刻接觸市場信號,，最先感覺銷售危機,。敏銳性強的房企，首先意識到風險,，為了減輕資金壓力,，舒緩財務成本，擺脫雙重壓力的困境,，出于經濟人的理性本能,，率先丟掉幻想，謀求盡快脫離危險境地,，就直接采取措施,，貼著市場價格底線，有意識地競爭性搶跑,，選擇通過降價“跑量”,，這不但打破僵持的房價，而且競爭性脫身,，只要一家企業(yè)降價,，就能引發(fā)一個區(qū)域房價地震，樓市的多米諾骨牌效應,，在一些熱點地區(qū)已成事實,。不能低估這種“星星之火”，只要“燎原之勢”迅速蔓延,，就大有摧枯拉朽的力量,。不管是主動參與應對變數(shù)，還是迫不得已被動招架,，這都將深度影響整個行業(yè),。
可以預見的是，這種若隱若現(xiàn)的變數(shù),，將最終消除漲價因素,，迫使住房價格回歸，房價高位筑頂將提前到來,，房價理性回歸平穩(wěn)落地,，也許是經濟均衡增長最理想的態(tài)勢，也是調控政策最希望看到的情況,。
但是,，由于房地產關聯(lián)著宏觀經濟，房價下降將加速經濟下滑,，政策對此的容忍力究竟如何?私人部門資產負債率較高,，社會對此的耐受力究竟如何?這個疑問，其實李克強總理4月10日在博鰲論壇的主旨演講中已給出了明確答案：無論經濟增速比7.5%高一點,，或低一點,，只要能保證比較充分的就業(yè),，不出現(xiàn)較大波動，都屬于在合理區(qū)間,，政府不會為經濟一時波動而采取短期的強刺激政策,，而是更加注重中長期的健康發(fā)展。
確實,，要讓市場決定資源配置,，就得讓經濟運行有較大的彈性。也就是說,，要相信經濟自身的調節(jié)能力,，不能對經濟的合理波動過分緊張，更不能濫用刺激措施,，主觀臆斷地幻想要熨平經濟周期,。尊重經濟運行規(guī)律，保持經濟中長期健康運行,，就意味著要順應經濟波動曲線,，按照經濟有高潮、也有低谷的規(guī)律辦事,，只要宏觀經濟在合理區(qū)間內運行，不同行業(yè)的潮起潮落不應該左右政策的思路,。
因此,，即使房地產遭遇行業(yè)周期,，即使對宏觀經濟有不良影響，地方政府也不該過度作為,。筆者覺著，以保衛(wèi)GDP的增速為名,，爭相取消或變相取消限購政策,，默許或縱容“行政副中心”消息刺激需求，引發(fā)投機者進場跟風炒作,，都絕非保衛(wèi)重點城市樓價的最好方式,。
主要原因有兩點。這些做法,，延續(xù)的是經濟刺激的老思維,，不是在解決矛盾，而是積累矛盾，也不可能改變中長期趨勢,。當房價已出現(xiàn)疲態(tài)時,，若由虛假需求來刺激樓市，其漲得快,、跌得更快的后遺癥，將帶給市場致命性的打擊,。一方面,，打擊了市場供應力量，另一方面,，也消弭了各種市場需求力量,。
3月全國居民消費價格指數(shù)(CPI)環(huán)比下降0.5%，同比上漲2.4%;工業(yè)生產者出廠價格指數(shù)(PPI)環(huán)比下降0.3%,，同比下降2.3%,。在筆者看來，這組數(shù)據(jù)說明當下經濟依然運行在下行軌道上,，正因為經濟增速緩慢走低,，導致有效消費能力隨之降到較低程度，尤其是豬肉等農副產品價格下降較大,，很大程度上相對壓低了CPI指數(shù),，也反映出不少居民在減少必要的開支。不過,，PPI有限的降幅也說明經濟運行尚在合理區(qū)間,，現(xiàn)在還沒有多大必要放松對房地產領域的相關政策，否則好不容易確立起來的經濟轉型預期又會遭到破壞,。