上周博鰲論壇上,，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)及深化金融改革最具顯著意味的事件，當(dāng)屬李克強(qiáng)總理宣布開(kāi)通滬港股市直通車(chē),。李總理話音落地第二天,，內(nèi)地與香港兩地證監(jiān)機(jī)構(gòu)、滬港兩地證交所聯(lián)合發(fā)布公告,，允許兩地投資者買(mǎi)賣(mài)對(duì)方交易所上市的股票,。此舉雖稱(chēng)不上全球股市驚天動(dòng)地的大事件，但中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放卻扎扎實(shí)實(shí)邁出了一大步,。上周四起,，滬港兩地股市皆作出熱烈反應(yīng)，估計(jì)這種熱度在本周股市中仍會(huì)延續(xù),。
香港與內(nèi)地同為一個(gè)中國(guó),，可長(zhǎng)期以來(lái)內(nèi)地股市與香港股市不能互聯(lián)互通。簡(jiǎn)單講，內(nèi)地股民不允許通過(guò)上交所作為交易平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)香港股票,，反之亦然,，否則就屬各自股民的“境外投資”。這當(dāng)然極不合理,，但對(duì)于迄今也就20來(lái)歲的內(nèi)地股市而言,，當(dāng)年設(shè)置這道“防火墻”，既實(shí)出無(wú)奈亦情有可原,。事物都是發(fā)展變化的,，無(wú)論內(nèi)地股民駕馭股市的能力還是監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管能力都在不斷長(zhǎng)進(jìn)，故而,，適時(shí)開(kāi)放內(nèi)地股市與香港股市的互聯(lián)互通,，乃水到渠成之事。
內(nèi)地股市分滬市和深市,，此次互聯(lián)互通開(kāi)通的是滬港通而不是深港通,。這不是因?yàn)閮?nèi)地依然小心過(guò)頭,，而是上交所上市股票以藍(lán)籌居多,，正好與香港聯(lián)交所也以藍(lán)籌為主的特性合拍。理論上講,，既然開(kāi)辟了滬港通,，兩地上市股票在對(duì)方交易所開(kāi)戶(hù)后皆可自由買(mǎi)賣(mài)，但為初期操作穩(wěn)妥計(jì),，尤其是為內(nèi)地股民多積累一點(diǎn)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn),，滬港兩地可供異地購(gòu)買(mǎi)股票的種類(lèi)還是有一定限制。允許先期異地購(gòu)買(mǎi)的股票,，通常而言“質(zhì)地”較好,。除此之外，雙方股民的投資額度亦實(shí)行總量管理,。初期階段,，“滬股通”總額度3000億元，“港股通”總額度2500億元,，無(wú)論是可供買(mǎi)賣(mài)股票的種類(lèi),，還是互相可購(gòu)買(mǎi)的總額度，都將根據(jù)初始情況酌情擴(kuò)大規(guī)模,，直至最終實(shí)現(xiàn)無(wú)限度“自由交易”,。
鑒于國(guó)內(nèi)股市眾多投機(jī)玩家及非法薦股機(jī)構(gòu)已對(duì)滬港通“聞雞起舞”——向中小股民散布所謂“搭車(chē)機(jī)會(huì)”或“委托投資機(jī)會(huì)”圖謀騙錢(qián)，在此善意提醒兩點(diǎn)：第一,，從發(fā)布滬港通開(kāi)通公告到正式開(kāi)通還有6個(gè)月準(zhǔn)備期,，中小股民當(dāng)心被忽悠上當(dāng)受騙吃暗虧;第二，等到半年后滬港通正式開(kāi)啟，除了內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者外,，內(nèi)地中小股民利用上交所平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)香港股票,，賬戶(hù)資金的起點(diǎn)門(mén)檻50萬(wàn)元，換言之,，非個(gè)人專(zhuān)業(yè)股民,，一般中小股民并不適合參與滬港通交易。
更通俗點(diǎn)兒講,，香港股市絕非遍地黃金,，去那兒套利除了資金門(mén)檻，對(duì)操作技巧的要求也很高,，因?yàn)楦酃傻拇笃鸫舐淇傮w小于滬深股市,，投機(jī)因素越小，要想賺到錢(qián),，交易技巧因素越高,。反過(guò)來(lái)，當(dāng)香港聯(lián)交所成為可購(gòu)買(mǎi)國(guó)內(nèi)A股股票的通道后,，究竟會(huì)有多大的常年性資金(包括港資及其他外資)進(jìn)出于國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng),，目前尚難預(yù)判，就算資金量相當(dāng)可觀,，其是否能拉升滬指更難預(yù)判,。所以，對(duì)“有了滬港通內(nèi)地藍(lán)籌股票將拉出長(zhǎng)陽(yáng)行情”之類(lèi)說(shuō)辭,，中小股民需要明辨,。
雖說(shuō)對(duì)滬港通作微觀分析切忌盲目樂(lè)觀，但對(duì)其作宏觀分析則總體積極陽(yáng)光,。它有利于通過(guò)全新的合作機(jī)制增強(qiáng)國(guó)家資本市場(chǎng)綜合實(shí)力,，擴(kuò)大兩地投資者的投資渠道，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,。同時(shí),，有利于提升滬港股市對(duì)國(guó)際投資者的吸引力，尤其是增加滬市長(zhǎng)期投資者數(shù)量,，以改變滬市的交易生態(tài),，推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)也有了新的發(fā)力方向。香港有望擔(dān)當(dāng)內(nèi)地投資者參與境外投資的平臺(tái)與跳板,，由此鞏固與提升香港國(guó)際金融中心地位,，香港發(fā)展成為離岸人民幣業(yè)務(wù)中心也有了更多操作題材和回旋余地。
把滬港通做好了,，內(nèi)地與香港都將獲益甚多,。