最近幾天,，一些上市公司大手筆現(xiàn)金分紅吸引了人們的眼球,。在上周五召開(kāi)的股東大會(huì)上，萬(wàn)科通過(guò)了每10股派送人民幣4.1元的分配方案,，這意味著它將拿出45億元的現(xiàn)金來(lái)回報(bào)股東;同一天,，美的集團(tuán)打算拿出一個(gè)更誘人的紅包——2013年度擬每10股轉(zhuǎn)增15股并派現(xiàn)20元。而在之前一天,，上汽集團(tuán)的分配預(yù)案也達(dá)到每股派現(xiàn)1.2元,。
上市公司怎么突然變得如此大方?用萬(wàn)科總裁郁亮的話(huà)說(shuō),，股市低迷時(shí)，豐厚的分紅也是市場(chǎng)信心的重要來(lái)源,。分紅能否讓市場(chǎng)走出低迷恐難以斷言,，但作為公司的股東，投資者得到的真金白銀的回報(bào)卻是實(shí)實(shí)在在的,，這一點(diǎn)誰(shuí)也無(wú)法否認(rèn),。分紅的受益者自然也包括剛剛增持100萬(wàn)股自家股票的郁亮本人，不過(guò)這是題外話(huà)了,。
關(guān)于上市公司是否應(yīng)該進(jìn)行大比例的現(xiàn)金分紅,，多年來(lái)一直是爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。支持者認(rèn)為投資就應(yīng)該得到回報(bào),，源源不斷的現(xiàn)金回報(bào)才是市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ);反對(duì)者的理由也很充分：股票投資的是企業(yè)的未來(lái),，應(yīng)該更看重它的成長(zhǎng)而無(wú)須在乎眼前的蠅頭小利。觀點(diǎn)莫衷一是,，但我們應(yīng)該看到,，在中國(guó)資本市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)語(yǔ)境下，強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金回報(bào)對(duì)于市場(chǎng)健康發(fā)展的意義,，遠(yuǎn)比賺取股票差價(jià)來(lái)得靠譜,。一方面，在多年來(lái)股指起起落落牛短熊長(zhǎng)的狀況下,，博取差價(jià)只能是幾家歡樂(lè)幾家愁,，大多數(shù)中小投資者難以分享到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果;另一方面，上市公司吝于分紅甚至一毛不拔,，僅僅靠所謂概念,、題材等來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)炒作，只能加重市場(chǎng)的投機(jī)氣氛,，對(duì)培育健康的市場(chǎng),、健康的投資文化毫無(wú)益處。
我們不妨來(lái)算筆賬：上汽集團(tuán)的分紅預(yù)案是每股派現(xiàn)1.2元,，預(yù)案公布之前的股價(jià)為12元多,，也就是說(shuō)，持有該股票者的回報(bào)率接近10%,。這個(gè)回報(bào)率恐怕會(huì)讓絕大多數(shù)投資標(biāo)的黯然失色,。再譬如，有“現(xiàn)金奶�,！泵婪Q(chēng)的佛山照明,，上市以來(lái)給予投資者的現(xiàn)金回報(bào)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了它的籌資總額。這樣的公司，才是應(yīng)該得到市場(chǎng)嘉許的吧?
多年來(lái),，管理層也在不斷地倡導(dǎo),、鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅，并采取了多種措施加大政策執(zhí)行力度,，譬如分紅與再融資掛鉤,、引導(dǎo)上市公司完善分紅政策與決策機(jī)制，明確股東回報(bào)規(guī)劃等,。這些舉措,，對(duì)于培育健康的市場(chǎng)股權(quán)文化善莫大焉，而上汽,、美的,、萬(wàn)科們，已經(jīng)用行動(dòng)為市場(chǎng)做出了很好的榜樣,。