最近幾天,，一些上市公司大手筆現(xiàn)金分紅吸引了人們的眼球,。在上周五召開的股東大會上，萬科通過了每10股派送人民幣4.1元的分配方案，這意味著它將拿出45億元的現(xiàn)金來回報股東;同一天,，美的集團(tuán)打算拿出一個更誘人的紅包——2013年度擬每10股轉(zhuǎn)增15股并派現(xiàn)20元,。而在之前一天,，上汽集團(tuán)的分配預(yù)案也達(dá)到每股派現(xiàn)1.2元,。
上市公司怎么突然變得如此大方?用萬科總裁郁亮的話說，股市低迷時,，豐厚的分紅也是市場信心的重要來源,。分紅能否讓市場走出低迷恐難以斷言，但作為公司的股東,，投資者得到的真金白銀的回報卻是實實在在的,，這一點(diǎn)誰也無法否認(rèn)。分紅的受益者自然也包括剛剛增持100萬股自家股票的郁亮本人,，不過這是題外話了,。
關(guān)于上市公司是否應(yīng)該進(jìn)行大比例的現(xiàn)金分紅，多年來一直是爭論的焦點(diǎn),。支持者認(rèn)為投資就應(yīng)該得到回報,，源源不斷的現(xiàn)金回報才是市場健康發(fā)展的基礎(chǔ);反對者的理由也很充分：股票投資的是企業(yè)的未來,，應(yīng)該更看重它的成長而無須在乎眼前的蠅頭小利,。觀點(diǎn)莫衷一是，但我們應(yīng)該看到,，在中國資本市場的現(xiàn)實語境下,，強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金回報對于市場健康發(fā)展的意義，遠(yuǎn)比賺取股票差價來得靠譜,。一方面,，在多年來股指起起落落牛短熊長的狀況下，博取差價只能是幾家歡樂幾家愁,，大多數(shù)中小投資者難以分享到經(jīng)濟(jì)增長的成果;另一方面,，上市公司吝于分紅甚至一毛不拔，僅僅靠所謂概念,、題材等來進(jìn)行市場炒作,，只能加重市場的投機(jī)氣氛，對培育健康的市場,、健康的投資文化毫無益處,。
我們不妨來算筆賬：上汽集團(tuán)的分紅預(yù)案是每股派現(xiàn)1.2元，預(yù)案公布之前的股價為12元多，也就是說,，持有該股票者的回報率接近10%,。這個回報率恐怕會讓絕大多數(shù)投資標(biāo)的黯然失色。再譬如,，有“現(xiàn)金奶�,！泵婪Q的佛山照明，上市以來給予投資者的現(xiàn)金回報已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了它的籌資總額,。這樣的公司,，才是應(yīng)該得到市場嘉許的吧?
多年來，管理層也在不斷地倡導(dǎo),、鼓勵現(xiàn)金分紅,，并采取了多種措施加大政策執(zhí)行力度，譬如分紅與再融資掛鉤,、引導(dǎo)上市公司完善分紅政策與決策機(jī)制,，明確股東回報規(guī)劃等。這些舉措,，對于培育健康的市場股權(quán)文化善莫大焉,，而上汽、美的,、萬科們,，已經(jīng)用行動為市場做出了很好的榜樣。