日前,，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,，部署進一步促進資本市場健康發(fā)展，提出被業(yè)內(nèi)稱為“國六條”的六項具體措施,。這一重要會議精神,，為下一步資本市場健康發(fā)展指明了方向,，對于更好的發(fā)揮資本市場作用、促進實體經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義,。
十年前,，國務(wù)院曾發(fā)布推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的“國九條”，而今,，國務(wù)院常務(wù)會議為何再度強調(diào)進一步促進資本市場健康發(fā)展?顯然,，這有著重要的宏觀經(jīng)濟背景和政策取向。
今年以來,，我國面臨的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢依然錯綜復(fù)雜,，外部世界存在諸多不穩(wěn)定不確定因素，內(nèi)部又面臨經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整期與增速換擋期的雙重壓力,，這都為我國經(jīng)濟發(fā)展造成巨大考驗,。近期公布的消費、投資以及工業(yè)生產(chǎn)等各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳,，加重了各方對經(jīng)濟趨弱的擔(dān)憂,，本周一亮相的匯豐PMI初值再度走低，創(chuàng)出近8個月新低,，繼續(xù)印證了今年以來中國經(jīng)濟下行壓力較大這一態(tài)勢,。與此同時，海外投行“看空中國”的論調(diào)愈演愈烈,，不斷下調(diào)中國經(jīng)濟增長預(yù)期,。
在這樣的宏觀背景下，要讓經(jīng)濟短期回升,，當(dāng)然可以選擇大規(guī)模財政刺激,，也可以放松貨幣,，市場上也已經(jīng)有人對此再度憧憬。但是,，類似的政策選擇,，只會繼續(xù)掩蓋我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡的問題，繼續(xù)埋下各種經(jīng)濟金融隱患,，不利于真正打造提質(zhì)增效的“經(jīng)濟升級版”,，也不符合“克強經(jīng)濟學(xué)”的發(fā)展理念。實際上,，從去年開始一直到現(xiàn)在,，中央面對經(jīng)濟下行壓力，始終保持定力,，精準(zhǔn)發(fā)力，創(chuàng)新性的推出一系列政策措施,，通過簡政放權(quán),，加大改革力度，增強市場活力,，取得了較好的效果,。
從這個角度看，本次國務(wù)院常務(wù)會議提出進一步促進資本市場健康發(fā)展的“國六條”,，其政策指向意義就非常明確,。
進一步促進資本市場健康發(fā)展，就是要讓資本市場擔(dān)起促進實體經(jīng)濟發(fā)展的重任,。西方成熟市場的經(jīng)驗已經(jīng)表明,，一個功能完善、結(jié)構(gòu)合理的資本市場,，在推動經(jīng)濟健康發(fā)展,、結(jié)構(gòu)調(diào)整以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成長過程中，往往扮演著至關(guān)重要的角色,。經(jīng)過二十多年的發(fā)展,，我國資本市場從無到有，由小到大,，快速成長為全球排名靠前的市場,，資本市場在服務(wù)國民經(jīng)濟發(fā)展過程中，也發(fā)揮了重要的積極作用,。但必須要承認(rèn),，依然處在“新興+轉(zhuǎn)軌”階段的中國資本市場，在深度,、廣度,、效率,、穩(wěn)定性方面均有諸多不足，市場結(jié)構(gòu)上也有不少差距,，服務(wù)實體經(jīng)濟的能力亟待提升,。因此，要實現(xiàn)《政府工作報告》提出的今年經(jīng)濟社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo),，實現(xiàn)經(jīng)濟提質(zhì)增效與轉(zhuǎn)型升級,，讓金融成為一池活水，更好地澆灌實體經(jīng)濟之樹,，必須要有一個強大的資本市場,。
進一步促進資本市場健康發(fā)展，就是要充分發(fā)揮市場配置資源的決定性作用,。從我國目前金融領(lǐng)域發(fā)展看,，資金錯配的矛盾較為突出，融資結(jié)構(gòu)失衡的問題由來已久,，這些問題也一直是海外投行“看空中國”的理由,。從融資結(jié)構(gòu)看，2012年我國直接融資存量占比為42.3%,，而美國高達86%,，即使是銀行主導(dǎo)型的國家如日本、德國直接融資占比也在七成左右,。同時,，我國經(jīng)濟中社會資金多但投資難、小微企業(yè)多但融資難的“兩多兩難”現(xiàn)象明顯,。要解決這些問題,，必須要充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，靠市場“無形之手”的力量化解矛盾,。資本市場最重要的特征,，恰是市場對資源的優(yōu)化配置。因此,，依靠改革創(chuàng)新,，堅持市場化和法治化方向，加快發(fā)展多層次資本市場體系,，促進資本市場健康發(fā)展,，目的就是要更好地發(fā)揮市場的決定性作用，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),，顯著提高直接融資比重,。
總體看，在全面深化改革的第一年，在向改革要動力,、打造中國經(jīng)濟奇跡“第二季”的關(guān)鍵時刻,，資本市場必須要則無旁貸地?fù)?dān)起重任。同時,，隨著各項改革創(chuàng)新舉措的落實,，一個強大的資本市場值得各方期待。