有媒體報(bào)道,，近期融資融券虧損面達(dá)80%,，其中河南首富巨虧5億元。本欄估算,，沒有參加融資融券的投資者,，虧損面可能比80%還高,，此外融資融券并非投資者虧損的根源，只是擴(kuò)大了投資者盈虧的幅度,，融資融券不能因此蒙冤,。
彩票有一種玩法叫倍投，即彩民可以把同樣的號(hào)碼購買多倍，例如某彩民把一個(gè)自己選定的號(hào)碼買了50倍,，花了1萬元,，最后什么獎(jiǎng)也沒中上，能不能因此說倍投玩法導(dǎo)致彩民虧損呢?
融資融券也一樣,，投資者既然愿意融資買入股票,，肯定是看好這家公司，此時(shí)券商把錢借給投資者,，投資者肯定是樂意的,。后來股價(jià)下跌，投資者虧錢,，難道是券商錯(cuò)了?券商是明明知道股價(jià)會(huì)下跌還把錢借給投資者?股市最大的特點(diǎn)就是測不準(zhǔn),，融資融券開展業(yè)務(wù)時(shí)，券商也不知道投資者會(huì)虧會(huì)賺,，券商和投資者屬于合作的關(guān)系,。
投資者虧損了，主要原因還是股價(jià)波動(dòng)方向沒看準(zhǔn),，如果投資者對(duì)股價(jià)走向的判斷正確,，又怎么可能賺不到錢呢?所以本欄認(rèn)為，投資者融資虧損的根源在于股價(jià)下跌,，而非融資交易,。如果融券交易也能做虧了，肯定是投資者融了不該融的券,，畢竟在股市整體下跌的環(huán)境下，做空的贏面很高,，不過本身融券做空的投資者就很少,，或許融券的投資者，正是那20%的盈利投資者,。這也能解釋為什么在股市下跌的背景下,，還能有20%的投資者盈利。
給投資者虧損找原因,，本意肯定是好的,，但是不能總往金融創(chuàng)新上潑臟水。就像很多人說是股指期貨把股市打壓了下來,，難道沒有股指期貨股市就不會(huì)下跌嗎?相反股指期貨和融券交易不僅沒有推低股價(jià),，還給一部分投資者提供了在熊市中賺錢的機(jī)會(huì)，這對(duì)于留住市場人氣也有一定的作用,。不信可以回想一下沒有股指期貨時(shí)滬指325點(diǎn),、512點(diǎn)時(shí)的哀鴻遍野、寂靜無聲,，投資者就知道股指期貨的積極作用了,。
對(duì)于普通投資者,，不能總是抱怨金融創(chuàng)新讓別人賺到了錢，自己也可以認(rèn)真學(xué)習(xí)金融衍生品,，所謂師夷長技以制夷,，正是這個(gè)意思。