互聯網金融作為網絡與金融的結合,，出現伊始就展現出旺盛的生命力,。2013年6月17日，支付寶正式推出余額寶,，上線18天就讓天弘貨幣基金成為中國用戶數量最大的貨幣基金,。截至2014年2月底,，余額寶的規(guī)模約為5000億元，用戶數超過8100萬,，天弘基金公司因此成為國內管理資產規(guī)模最大的基金管理公司,。互聯網金融的出現,，對傳統(tǒng)金融業(yè)的經營模式和運行格局產生了重大影響,。
互聯網金融的經濟學解釋
從經濟學的角度看，互聯網金融主要得到了以下理論支撐：一是互聯網金融大幅降低了金融業(yè)務的交易費用(交易費用理論),�,；ヂ摼W金融獲得消費者的推崇最主要的原因是大幅降低了交易費用。一是只要互聯網可到達的地方,，互聯網金融即可進行,，突破了傳統(tǒng)金融服務時間、地域上的限制;二是互聯網金融作為信用平臺,，不再需要銀行,、交易所等中介機構撮合交易，降低了信息的不對稱,，提高了交易的效率,。二是利用互聯網實現金融交易的邊際成本大幅降低(邊際成本理論)�,；ヂ摼W是一個開放的平臺,，在這個平臺上幾乎每個參與者都可以平等訪問網站，邊際成本趨近于零,。三是互聯網金融的正向外部性(外部性理論),。互聯網金融具有明顯的正向外部性,，隨著參與互聯網金融業(yè)務的增多,，會激發(fā)更多的消費者投入到互聯網金融業(yè)務中來。如余額寶規(guī)模的不斷增加正是利用這種正外部性的很好體現,。
互聯網金融對金融機構的影響
一是替換現有金融機構的部分功能,。對銀行類金融機構影響最大是支付功能和居民理財服務的替換或部分替換,。由于消費者需求的多樣性，某一家銀行往往很難完成一個消費者全部金融需求;如第三方支付機構的出現,，實現了利用第三方支付平臺與不同銀行,、不同區(qū)域金融機構快捷對接，使消費者不再需要為跨行取款或異地支付等支取費用,。在理財方面,，互聯網金融首先替換的是銀行存款，造成居民活期存款的搬家,，銀行利差收益減少;其次是互聯網金融碎片化理財功能直接彌補了銀行理財產品起點限制。對證券,、保險,、信托、基金等非銀行金融機構的功能替換上,，主要是實體網點開設數量的功能替換,，銷售網點鋪設不再是首要選擇，一些金融產品的銷售完全可以通過互聯網完成,。
二是簡化,、優(yōu)化或重構現有金融業(yè)務流程�,；ヂ摼W金融借助數據挖掘和信息流優(yōu)勢,，簡化、優(yōu)化和重構現有的金融業(yè)務流程,，為客戶提供一體化多樣化產品和服務,。如網上信貸業(yè)務的出現，解決了傳統(tǒng)信貸模式下對小型及微型客戶貸款所面臨的較高的運營費用問題,，通過網上信貸直接銜接了銀行傳統(tǒng)金融模式下所無法覆蓋的微型客戶,。
三是創(chuàng)造新的金融業(yè)務模式�,；ヂ摼W金融通過虛擬的信用平臺,，革新傳統(tǒng)的金融中介甚至貨幣發(fā)行體系，借助社交網絡,、網上貸款,、電子貨幣等形式，實現基于互聯網的創(chuàng)新金融生態(tài)圈的重構,。如眾安保險明確定位于互聯網保險公司,，主要是通過產品創(chuàng)新，為互聯網的經營者和參與者提供一系列整體解決方案,。
當前互聯網金融發(fā)展面臨的問題
互聯網金融除傳統(tǒng)金融所具有風險外,，還面臨以下幾個方面的問題：一是消費者權益保護問題,。互聯網金融依托互聯網進行數據的傳遞,、存儲,、處理和使用，有可能面臨因設備問題和人為問題帶來的信息泄露,、網絡詐騙等問題,。近期出現大批互聯網貸款公司出現擠兌、騙貸,、跑路等現象,，嚴重損害了消費者權益。
二是虛擬金融服務引起的洗錢,、非法集資等業(yè)務風險,。互聯網金融業(yè)務主要在電子信息構成的虛擬世界中進行,，由于交易對手身份確認,、信息不對稱等，增加了業(yè)務的風險判斷和管理風險;互聯網金融高效便捷的金融產品虛擬交易方式有可能被不法分子濫用,，為洗錢,、非法集資等不法活動提供便利。
三是監(jiān)管法律法規(guī)滯后缺位引起的法律問題,。當前互聯網金融行業(yè)方面的監(jiān)管和適用的法律存在空白和灰色地帶,，互聯網金融監(jiān)管制度建設相對滯后于市場發(fā)展。一方面互聯網金融業(yè)務呈現多元化,，涵蓋全部金融子領域,，對我國“分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管”是一個挑戰(zhàn);另一方面互聯網金融無時空限制,、客戶范圍廣泛,，一旦發(fā)生金融風險則會造成大面積的負面影響甚至出現系統(tǒng)性風險。
發(fā)展互聯網金融的建議
一是盡快建立全國統(tǒng)一的信用平臺體系,。正如馬云所言“金融的本質是做信用,，互聯網金融本身是建一個有信用的體系”。對眾多的從事互聯網金融業(yè)務企業(yè)和互聯網產品的消費者而言,，互聯網金融所面臨的最大風險就是信用風險,。建議以人行征信系統(tǒng)為基礎，將互聯網金融平臺產生的信用信息納入企業(yè)和居民信用信息數據庫的采集范圍,，建立一個包括信用系統(tǒng),、征信系統(tǒng)、登記注冊系統(tǒng),、信息披露系統(tǒng)等覆蓋各個領域的信用體系,，以避免因信息不對稱作出不利選擇,。
二是加強互聯網金融監(jiān)管，切實保護消費者權益,。今年兩會期間,，無論是金融監(jiān)管部門高管還是市場人士對互聯網金融加強監(jiān)管已經基本達成共識，但對怎么監(jiān)管大家仍有不同的認識,。筆者認為,，對互聯網金融監(jiān)管不能實施“一刀切”，首先是要明確牽頭監(jiān)管的部門,，實行從事互聯網金融業(yè)務資格審批制度,，可參照當初規(guī)范發(fā)展第三方支付模式，避免一些不法個人或機構利用網絡銷售金融產品的欺詐行為;其次是對當前存在的各類互聯網金融產品進行分類,，對高風險互聯網金融產品銷售實現登記備案制度,。可按照業(yè)務品種的歸口監(jiān)管部門出臺監(jiān)管辦法,，如涉及信貸業(yè)務的互聯網金融產品由銀監(jiān)會負責制定并監(jiān)管，涉及證券類互聯網金融產品業(yè)務品種由證監(jiān)會負責制定并監(jiān)管等,，當前迫切需要加強對互聯網信貸業(yè)務的監(jiān)管,。
三是加大互聯網金融產品的研究，鼓勵互聯網金融產品創(chuàng)新,。對互聯網企業(yè)而言,，發(fā)展互聯網金融，首先需要的是擴大金融市場影響力,，不斷擴大和維護客戶群,，充分利用互聯網開放式平臺優(yōu)勢，強化互聯網金融產品開發(fā),，滿足客戶一站式和多樣性需求服務;其次加大技術研發(fā),，改進互聯網金融的運行環(huán)境，實現互聯網金融交易平臺安全暢通和信息安全傳輸,。對金融機構而言,，需要充分利用互聯網平臺的開放優(yōu)勢，加強對其他金融機構,、互聯網平臺尤其是第三方支付機構的互聯互通,，開發(fā)更多適合網上營銷滿足客戶需求的金融產品，鼓勵推進金融產品創(chuàng)新,。