余額寶遭遇銀行圍剿,，但無(wú)論如何圍剿，中國(guó)存款利率市場(chǎng)化已是大勢(shì)所趨,。即使余額寶遭遇挫折,，也該含笑。馬云先生在此意義上說(shuō),，余額寶死了也光榮,。
余額寶發(fā)展太快，令傳統(tǒng)銀行難以招架,。從去年6月余額寶與天弘基金發(fā)行產(chǎn)品到今年2月底,，投資者總?cè)藬?shù)已突破8100萬(wàn)人,。根據(jù)研究機(jī)構(gòu)理柏(Lipper)提供的數(shù)據(jù)，截至3月第二周,，余額寶已積累了至少5000億元人民幣(814億美元)存款,，成為全球第四大貨幣基金。
因?yàn)榘l(fā)展太快,，余額寶遭遇危機(jī),。
從2月底到3月初，工行,、農(nóng)行,、建行等銀行不約而同下調(diào)了快捷支付的轉(zhuǎn)入額度，力度最大的直接從無(wú)額度限制調(diào)整到單日不超過(guò)5000元,。微信理財(cái)通建行的單月轉(zhuǎn)賬額度不超過(guò)10萬(wàn)元,，在此之前，此額度是50萬(wàn)元,。理財(cái)通支持的12家銀行中,，單筆單日最高轉(zhuǎn)賬額度為5000元，分別是民生銀行,、興業(yè)銀行,。單筆最高的5萬(wàn)元，分別是建行,、中行,、中信、平安,、浦發(fā)銀行,。
“寶寶”們的貨幣基金、理財(cái)基金通道被收窄,，以往幾十萬(wàn),、上百萬(wàn)的資金，在支付寶,、余額寶,、電子錢包之間來(lái)去自由，現(xiàn)在一個(gè)月只能轉(zhuǎn)賬20萬(wàn)元,，200萬(wàn)元就要轉(zhuǎn)10個(gè)月,，擁有大資金的人講究的就是效率，沒(méi)有人愿意花精神氣力慢慢轉(zhuǎn)賬,�,；ヂ�(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)就是高效快速，如今這一特點(diǎn)遭遇抑制。媒體報(bào)道,，目前準(zhǔn)備贖回“寶寶”類產(chǎn)品轉(zhuǎn)投銀行理財(cái)?shù)娜嗣黠@增加,。盡管目前還沒(méi)有出現(xiàn)資金大規(guī)模撤出的情況，但趨勢(shì)已開始出現(xiàn),。
余額寶也好,，支付寶也好，理財(cái)通也好,，在目前的情況下,，七寸捏在央行、銀監(jiān)會(huì)與商業(yè)銀行的手中,，余額寶等產(chǎn)品還不具備獨(dú)立品格。
央行在穩(wěn)健貨幣政策的前提下,，保持銀行之間拆借利率的低位運(yùn)行,，直接決定了天弘基金等貨幣基金的收益率。目前余額寶收益率下行,，從年化收益率6%下降到5%左右,，證明銀行間拆借市場(chǎng)并不像去年12月那么“缺水”。
不僅如此,，傳統(tǒng)銀行試圖提高余額寶等運(yùn)行成本,。媒體報(bào)道，2月,，銀行業(yè)協(xié)會(huì)專家建議應(yīng)將余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理,，不再作為同業(yè)存款，并按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金,。如果基金公司提前支取銀行存款,，且銀行又未按協(xié)議存款支付利息時(shí)，未支付利息的部分一旦超過(guò)基金公司的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,，基金公司風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提比例要從現(xiàn)有的10%提高至15%,。當(dāng)未支付利息超過(guò)2倍風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金時(shí)，計(jì)提比例要提高至20%……以此類推,，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金嚴(yán)格與銀行協(xié)議存款的未支付利息掛鉤,。
若余額寶按4000億元的規(guī)模測(cè)算，一年管理費(fèi)13億元,，按現(xiàn)有10%的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提1.3億元,。若按6%的協(xié)議存款利率，銀行未支付給余額寶的利息約在15億元,。根據(jù)監(jiān)管新的做法,，需要交納的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金將達(dá)到15億元，這比余額寶現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的10倍還多，相當(dāng)于余額寶一年的管理費(fèi),。
天弘基金規(guī)模龐大卻并未盈利,，如果上述約束政策全都成行，余額寶與天弘基金的合作就將壽終正寢,。
“寶寶們”想要存活,，有兩條出路：或者自行建立銀行，阿里獲準(zhǔn)參與今年民營(yíng)銀行試點(diǎn)將為余額寶擴(kuò)大空間,，他們可以使用自己的信用卡與清結(jié)算系統(tǒng);或者繼續(xù)維持草根形象,，讓小額快速支付、理財(cái)成為金融寶寶們深入骨髓的精神皈依,。以互聯(lián)網(wǎng)的便捷與快速,，用最低的成本運(yùn)作草根金融，以民間的實(shí)際利率沖擊僵化的固定利率,。
堅(jiān)持草根,、市場(chǎng)金融，是余額寶們的自我要求,。
馬云既然說(shuō)到死去的光榮,，想必意識(shí)到了隨著傳統(tǒng)銀行發(fā)力，隨著利率市場(chǎng)化全面鋪開,，貨幣基金進(jìn)行貨幣緊縮套利的空間將收窄,。但余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融的生命力絕不會(huì)因此終止，利率市場(chǎng)化意味著震蕩加劇,，對(duì)于精通互聯(lián)網(wǎng)的金融高手,，是難得一遇的契機(jī)。