過去的數(shù)周,，金磚國家的優(yōu)勢和弱勢在被重新評估。俄羅斯近期發(fā)生的一切已無可辯駁地顯示出其在政治和商業(yè)上的風險,，近幾周盧布的大幅貶值和俄羅斯股票價格的持續(xù)下跌已證明風險并不局限于一個市場,。巴西的增長率回到了2010年的7.5%，發(fā)生真實的衰退雖然還不太可能,，但巴西無疑正在經(jīng)歷非常緩慢的增長,。印度的經(jīng)濟狀況有所改善,。中國和印度情況不同。一個是將增長的驅動由過去的投資和出口轉移到消費,，一個是將過去無債務的經(jīng)濟轉為債務驅動型經(jīng)濟。
就人口結構來看,，中國和俄羅斯都面臨勞動人口老齡化的問題,，而巴西和印度的人口結構相對較為正面。雖然人口結構不是驅動經(jīng)濟的唯一動力，但卻是非常重要的因素,。從長遠角度來看,，由于人口結構因素,，中國的經(jīng)濟增長速度或將低于巴西和印度。
中國上月出現(xiàn)了罕見的貿易赤字,，進口同比上升10%,，出口下降18%,。這一轉變并不容易，但這是以短期的代價來贏得長期的獲益,。改變出口驅動的經(jīng)濟模式,，也是為了抵抗不斷增加的阻力。過去中國過量的外匯儲備需要防止過多的國內流動性,，因為過多的流動性會帶來通脹,。但限制流動性又引發(fā)了影子銀行的大量出現(xiàn)。對中國來說,，存在一個兩難問題：既需要高增長來化解高債務,，但高增長又會帶來更多債務。但中國的經(jīng)濟仍是欠成熟的,，這意味著仍有增長潛力,，而債務的規(guī)模仍處在可管控的范圍內。印度則可能會擁有越來越友好,、親商的經(jīng)濟環(huán)境�,，F(xiàn)在的信號似乎是，世界經(jīng)濟的轉折點越來越多依賴于金磚國家而不是發(fā)達國家的走勢,。今年,，金磚國家的經(jīng)濟需求也將比發(fā)達國家增長得更快。(作者系英國《獨立報》經(jīng)濟問題資深專欄作家哈米什·麥克雷
賀艷燕編譯)