近日,，有媒體報(bào)道稱，證監(jiān)會(huì)最快或?qū)⒂诒局苣┩瞥鰞?yōu)先股試點(diǎn);銀行或成為首批優(yōu)先股發(fā)行試點(diǎn)。據(jù)了解，目前四大國有銀行的優(yōu)先股競標(biāo)工作已經(jīng)開始;公開發(fā)行的優(yōu)先股將暫時(shí)不包括轉(zhuǎn)股條款,，非公開發(fā)行的優(yōu)先股則保留轉(zhuǎn)股條款。
該消息對于A股市場無疑具有直接的利好作用：昨日,，銀行股再次發(fā)力,，帶動(dòng)券商、保險(xiǎn)等權(quán)重股全面上漲,，一掃此前陰霾,，推動(dòng)股指成功收復(fù)2000點(diǎn)失地，報(bào)收2019點(diǎn),，漲1.07%,。
顯然，優(yōu)先股對于銀行而言,，是并購重組和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一個(gè)重大的政策窗口,，發(fā)行優(yōu)先股將有助于銀行補(bǔ)充資本，能大幅減輕普通股的融資壓力,，提供一定的經(jīng)營性的杠桿,。但是從長遠(yuǎn)來看，對于整個(gè)A股市場而言,，開展優(yōu)先股試點(diǎn)，至少有以下三大方面的積極作用：
第一,，優(yōu)先股的推出能促使上市公司業(yè)績的提高,。如果推出優(yōu)先股，將使股東手持一定比例不能拋售的優(yōu)先股,，這會(huì)限制公司最大股東的普通股份額,。由于普通股份額有限，若稍有減持就會(huì)稀釋股份,，威脅到股東的地位,，所以發(fā)行優(yōu)先股，會(huì)促使經(jīng)營者努力提高公司業(yè)績,。
第二,，優(yōu)先股的推出有利于為中小投資者提供多元化投資渠道，增加新型的固定收益產(chǎn)品,。目前,，我國資本市場仍存在上市公司分紅水平不高、有穩(wěn)定回報(bào)的投資產(chǎn)品不多等問題，這在很大程度上影響了市場投資的積極性,，而優(yōu)先股能促進(jìn)上市公司合理實(shí)行現(xiàn)金分紅,，拓展投資者的投資渠道。
第三,，優(yōu)先股的推出為保險(xiǎn)資金,、社保基金,、企業(yè)年金等長期資金提供了絕好的入市渠道,。和普通股相比，優(yōu)先股雖然沒有選舉及被選舉權(quán),，但是其在利潤分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面,，均優(yōu)先于普通股，而且有著較為穩(wěn)定的收益率,，這在一定程度上迎合了長期資金穩(wěn)健,、保本的入市需求，長期資金入市則為A股源源不斷地注入了活水,。
但是,，在推行優(yōu)先股的過程中，仍需要注意可能存在的隱患：第一,，推行優(yōu)先股勢必會(huì)帶來一定的融資壓力,，會(huì)讓已經(jīng)飽受震蕩之苦的二級(jí)市場再度承壓;第二，要防止某些公司于股市低迷時(shí)期用優(yōu)先股抄底,，之后在高位通過轉(zhuǎn)股,、增發(fā)等形式變相圈錢。