近期,，進出口數(shù)據(jù)、官方PMI和CPI等不容樂觀的數(shù)據(jù)陸續(xù)公布,，各界對中國經(jīng)濟進一步下行放緩的擔憂明顯增加,，不少專家學者和市場人士對“降準”的預(yù)期急速升溫。
對于會否再次啟動“降準”這樣的短期刺激政策,，李克強總理在昨天的中外記者見面會上表示,，“在去年中國并沒有采取短期刺激政策的情況下能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟預(yù)期目標,，為什么今年不可以呢?”以此來看，決策層短期內(nèi)亦不會因為經(jīng)濟放緩和通脹下行,，就祭出短期的刺激政策,。
實際上，目前流動性的結(jié)構(gòu)性緊張問題,，也遠非“降準”所能解決的,。數(shù)據(jù)顯示，2月末,，金融機構(gòu)人民幣存款余額105.44萬億元,，如果降低存款準備金率0.5個百分點，釋放的流動性也只有5250億元左右,。這筆資金也很難有效解決結(jié)構(gòu)性的資金緊張,。要知道，在去年6月份“錢荒”,，銀行間利率升至13%的情況下,，“降準”都未啟動，貨幣政策守住了不放松,。
所以,，從歷史和現(xiàn)實來看，目前的經(jīng)濟放緩形勢,、流動性的現(xiàn)狀,，都不足以讓決策層“開閘放水”。而再從貨幣政策的趨勢來判斷,，實際上,，自2012年，存款準備金率一直未有變化,，貨幣政策的穩(wěn)定性預(yù)示的是超寬松貨幣政策的結(jié)束,。畢竟，能結(jié)束前幾年的貨幣高速增長,，這本身就是一件十分了不起的事情,。也就是說，遏制中國貨幣存量繼續(xù)再翻一番的力量,，也唯有保持貨幣政策“只穩(wěn)不松”,，必要的時候甚至要“只緊不松”。
就中國貨幣環(huán)境的整體情況來說,，“降準”與否并非問題的關(guān)鍵,，重要的是理順貨幣傳導機制，讓資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟需要的領(lǐng)域。對于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),、市場主導的制造業(yè)都理應(yīng)獲得更多資金的機會,。