互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)是人們熱議的話題,，余額寶后面又產(chǎn)生了一群“寶寶”們,，天弘基金成為規(guī)模最大的公募基金,，再度凸顯了互聯(lián)網(wǎng)金融流動(dòng)性強(qiáng),、規(guī)模積累迅速,、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積極利用等特點(diǎn),。綜合互聯(lián)網(wǎng)金融的各種特點(diǎn),，其規(guī)模未來(lái)必然迅速膨脹，而其涌入股市債市的前景也必然會(huì)來(lái)臨,，甚至期貨行業(yè)也在積極利用互聯(lián)網(wǎng)金融,，因此，中國(guó)金融市場(chǎng)將在互聯(lián)網(wǎng)金融大潮的沖擊下，出現(xiàn)一次顯著的結(jié)構(gòu)升級(jí),。
清理各類交易場(chǎng)所是重要前提
自國(guó)務(wù)院部署全國(guó)清理整頓各類交易場(chǎng)所以來(lái),，全國(guó)陸續(xù)完成行動(dòng)，共取締各類交易場(chǎng)所數(shù)百家,。這些交易場(chǎng)所吸引了大量社會(huì)資金,，分流了金融市場(chǎng)交易資金，甚至有各種違法犯罪活動(dòng),、洗錢行為等隱藏其中,。清理整頓完成以來(lái)，社會(huì)資金大量沉積,，并在社會(huì)財(cái)富一,、二次分配中不斷沉淀，除流入銀行存款,、保險(xiǎn),、理財(cái)、信托等領(lǐng)域之外,，仍然存在大量剩余,，這是互聯(lián)網(wǎng)金融大潮得以產(chǎn)生發(fā)展的重要前提條件。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融一出現(xiàn),，社會(huì)剩余資金立即利用了互聯(lián)網(wǎng)金融支付劃轉(zhuǎn)快捷便利的特點(diǎn),，迅速地積累了巨大的規(guī)模，銀行,、保險(xiǎn),、基金等金融機(jī)構(gòu)通過(guò)各種互聯(lián)網(wǎng)金融的手段，積極地應(yīng)對(duì),，有些甚至已經(jīng)成為先行者,，這是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融在全世界都頗受矚目的重要背景,。
傳統(tǒng)的銀行業(yè)受困于現(xiàn)代科技的飛速發(fā)展,，“金融脫媒”成為重要的發(fā)展瓶頸，當(dāng)國(guó)內(nèi)基金首先利用互聯(lián)網(wǎng)金融取得先行一步的成果之后,，銀行立即在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域展開行動(dòng),，目前通過(guò)網(wǎng)絡(luò)銷售的銀行理財(cái)產(chǎn)品大行其道，已經(jīng)漸有后來(lái)居上的態(tài)勢(shì),。除此之外,，傳統(tǒng)的銀行存款也有顯著增長(zhǎng)，特別是外匯存款增長(zhǎng)等,，這些是保險(xiǎn),、基金等機(jī)構(gòu)無(wú)法比擬的。因此，銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中絕不會(huì)落后,，甚至?xí)谐蔀轭I(lǐng)頭羊的趨勢(shì),。所有這些，都充分地揭示了社會(huì)剩余資金的增長(zhǎng)速度和規(guī)模,，與中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是同步的,，在未來(lái)國(guó)民財(cái)富不斷增值的過(guò)程中，社會(huì)剩余資金還會(huì)不斷地提升互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模,，互聯(lián)網(wǎng)金融大潮一定會(huì)越來(lái)越大,，并形成對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)和金融市場(chǎng)的沖擊。
互聯(lián)網(wǎng)金融必將涌入股市債市
在股票,、外匯,、黃金、期貨,、債券等五大金融市場(chǎng)的格局中,，中國(guó)股市發(fā)展較早，各種交易機(jī)制健全,，市場(chǎng)監(jiān)管也取得了較高的成就,，特別是股市與經(jīng)濟(jì)發(fā)展聯(lián)系緊密，因此容易較早地受到互聯(lián)網(wǎng)金融流動(dòng)快,、規(guī)模積累迅速等特點(diǎn)的沖擊,。而中國(guó)外匯市場(chǎng)目前仍停留在傳統(tǒng)層面，黃金交易參與人群有限,，期貨市場(chǎng)參與人群也有限,，并且專業(yè)知識(shí)要求較高，而債券市場(chǎng)與股市相對(duì)接近,，只是參與人群的凈值規(guī)模差別較大,，在金融市場(chǎng)這五大領(lǐng)域中，互聯(lián)網(wǎng)金融在規(guī)模積累到一定程度之后,，大量參與者必然會(huì)首先進(jìn)入股市和債市,，從而形成一股淘金大潮，當(dāng)然這對(duì)于股市債市而言,，已經(jīng)是屢見不鮮了,。而互聯(lián)網(wǎng)金融大潮對(duì)于股市和債市的沖擊還可能會(huì)有副作用，即資金的大規(guī)模撤退時(shí)會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響,，這與任何一次股市債市資金撤退潮產(chǎn)生的后果都是一致的,。
從資本的逐利本性去看，社會(huì)剩余資金涌入各類交易場(chǎng)所也好,，涌入銀行保險(xiǎn)基金也好,，涌入互聯(lián)網(wǎng)金融也好,，其實(shí)質(zhì)都是為了追逐利潤(rùn)。目前互聯(lián)網(wǎng)資金僅僅是涌入基金,、理財(cái)產(chǎn)品等,，而理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入股市的步伐越來(lái)越近，掛鉤股票的保險(xiǎn)產(chǎn)品,、理財(cái)產(chǎn)品等是吸引互聯(lián)網(wǎng)資金的一個(gè)方面;另一方面,，ETF基金實(shí)施T+0交易制度，黃金ETF,、外匯權(quán)證,、期貨理財(cái)產(chǎn)品的便利化等等，也是吸引互聯(lián)網(wǎng)資金的重要條件,�,？梢哉f(shuō)，只要互聯(lián)網(wǎng)金融大潮愈積愈大,，任何不斷便利化的領(lǐng)域都有可能進(jìn)入,。由于股市和債市具有顯著的賺錢效應(yīng)，任何社會(huì)剩余資金都會(huì)在一次次的賺錢效應(yīng)來(lái)臨后迅速涌入,，所以,，互聯(lián)網(wǎng)金融在規(guī)模積累更大后，如果恰逢股市債市好轉(zhuǎn),，一定會(huì)迅速地流入股市和債市,，甚至?xí)a(chǎn)生股市債市的互聯(lián)網(wǎng)“新生代”，這幾乎是必然的,。
金融市場(chǎng)必然面臨結(jié)構(gòu)升級(jí)
社會(huì)剩余資金的沉淀積累,，互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模迅速膨脹，這些都是中國(guó)金融市場(chǎng)必須面對(duì)的,、近在眼前的新形勢(shì)和新變化,，交易資金總量膨脹所產(chǎn)生的對(duì)金融市場(chǎng)的沖擊和影響幾乎近在咫尺。
當(dāng)交易資金總量在金融市場(chǎng)不同領(lǐng)域分配不均衡,，就會(huì)產(chǎn)生金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)變化,，而總的來(lái)看，交易資金總量的膨脹將是有利于中國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)升級(jí)的,，特別是交易資金總量的膨脹將首先沖擊和影響股市和債市,，那么股市和債市的升級(jí)就必然來(lái)臨,。中國(guó)股市本身就準(zhǔn)備推出期權(quán),、權(quán)證等產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)升級(jí)發(fā)展，債市也已有國(guó)債期貨,，未來(lái)會(huì)進(jìn)一步推出風(fēng)險(xiǎn)緩釋等衍生品,，可以說(shuō),，中國(guó)股市債市的升級(jí)一直在進(jìn)行。
馬年開年,，股市和債市都出現(xiàn)一波急漲的小行情,，隨后展開調(diào)整，這并不能作為判斷資金是否進(jìn)入股市債市的最終依據(jù),，但短期賺錢效應(yīng)無(wú)疑將吸引短期資金,。如果互聯(lián)網(wǎng)資金未在這一波變化中出現(xiàn)，而是被銀行理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)網(wǎng)絡(luò)銷售渠道吸收,，未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)資金通過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入股市的可能性也是存在的,。相反，如果有小規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)資金已經(jīng)流入股市和債市,，那么這很可能就是互聯(lián)網(wǎng)金融大潮涌入股市和債市的先兆,，而中國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)升級(jí)、特別是股市債市升級(jí)的行情就可能更為劇烈,、精彩,。