這幾天令港人不淡定的事不少。其中一項(xiàng)就是一直單邊升值的人民幣突然掉頭向下,。
勢如破竹的新一波貶值,，讓人民幣匯率近半年所累積的上調(diào)幅度，在不到一個月的時(shí)間內(nèi)一筆勾銷,。2013年人民幣兌美元共累積升值2.9%,，而2014年1月輕微升勢，但隨即下跌,，此時(shí)人民幣匯價(jià)較1月初觸及的高位下跌1.5%,，年初以來累計(jì)下跌1.2%,。25日，人民幣兌美元跌至6.1234元人民幣,，單日下挫0.46%,，是3年來最大跌幅。
市場沸反盈天,。不僅外匯,，連帶股市都受影響，資金流出的擔(dān)心大為上升,，人民幣中長期走勢成為大資金對賭的對象,。
港媒報(bào)道，有大資金在對賭人民幣兩年后是升值還是貶值,。從美國傳來的消息,，據(jù)保管信托及結(jié)算公司DTCC數(shù)據(jù)，截至北京時(shí)間25日晚10時(shí)10分,，人民幣兌美元期權(quán)成交167.55億美元,，較過往平均成交額增加約2倍，占全球外匯期權(quán)成交的55.16%,，顯示巨額資金在博弈,。期權(quán)開倉活躍，但成交集中于2016年2月到期的期權(quán),，行使價(jià)介于6.19至6.20元人民幣,，即投資者熱衷對賭兩年后人民幣再貶值逾1%。
是何原因?qū)е氯嗣駧藕翢o預(yù)兆地連續(xù)下跌,？
從人民幣三連跌開始,，港媒就開始密集報(bào)道和分析,。開始的分析多集中在環(huán)球市場形勢和外資炒作中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢上,。就環(huán)球市場而言，在美聯(lián)儲退出量化寬松的大背景下,，新興國家貨幣普遍下跌一成,，現(xiàn)在輪到人民幣沒什么可奇怪的。外資借中國經(jīng)濟(jì)指數(shù)炒作中國經(jīng)濟(jì)增長前景不樂觀也是一大原因,。但現(xiàn)在,，基金及銀行界普遍認(rèn)為，人民幣國際化及長遠(yuǎn)升勢未變,，人民幣匯率短期波動可能只是中央為短期擴(kuò)大雙向波幅作準(zhǔn)備,。此次人民幣下跌，料主要與人民銀行政策取向有關(guān),，而非外資看空中國,。
更有港媒指出,，近期人民幣下跌由央行操作引發(fā)。有傳媒引述一間中資銀行的交易員表示,，“央行似乎一直在干預(yù)市場,，讓人民幣一再走弱，以改變市場對人民幣趨勢的預(yù)期,�,！薄�
交銀國際研究報(bào)告也表示，較傾向相信人民幣突然貶值是央行主導(dǎo)的,，因央行在過去一周不斷地調(diào)低人民幣匯率的中間價(jià),，同時(shí)匯率下跌與近日外匯占款釋放及市場利率下降情況相吻合。交銀報(bào)告認(rèn)為,，人民幣貶值可能意味著中國經(jīng)濟(jì)增長放緩速度比最近經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)所顯示的更差,。
其他不少大行也估計(jì)中國央行有意改變?nèi)嗣駧艜粩嗌档氖袌鲱A(yù)期，即允許人民幣有升有跌,。摩通預(yù)期,，中國可能在2至3個月將人民幣兌美元匯率波幅從1%擴(kuò)大至2%�,！�
人民幣匯價(jià)有著十分復(fù)雜的影響因素,，既有央行匯率政策的引導(dǎo)，亦有經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家,，尤其是美國對人民幣升值的施壓,；當(dāng)然，一些基本情況諸如中國經(jīng)濟(jì)增速和外部需求的變化等也需要考慮,。不過,，熱錢的流向往往對人民幣匯價(jià)表現(xiàn)有重要支持作用�,！�
盡管近年中國存在著熱錢大進(jìn)大出的風(fēng)險(xiǎn),，但繼去年全年熱錢凈流入內(nèi)地之后，預(yù)計(jì)今年還會延續(xù)熱錢較大凈流入的勢頭,。
港媒多引用國家外匯管理局剛剛發(fā)布的“2013年中國跨境資金流動監(jiān)測報(bào)告”,，分析熱錢情況。報(bào)告披露,，去年跨境資金流向逆轉(zhuǎn),，涌入內(nèi)地的熱錢大幅增加，流入勢頭更延續(xù)到2014年,。從報(bào)告中可以得出,，前年中國資金凈流出為966億美元，去年則轉(zhuǎn)為資金凈流入2427億美元,。2014年,，跨境資金延續(xù)較大凈流入的內(nèi)外部因素依然存在,。
熱錢流出影響不大,，遠(yuǎn)期依然看好,。中銀香港資產(chǎn)管理投資總監(jiān)胡嘉林表示，人民幣短期波幅是“噪音”,，“中國為使人民幣走向國際化,，會容許人民幣有較大波動性”，他相信匯價(jià)近日走低是短線影響,，長線仍看好,。