流動性被視為商業(yè)銀行的生命線,，不僅直接決定單個商業(yè)銀行的安危存亡,，對整個國家乃至全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定都至關(guān)重要,。修訂后的“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”將流動性標(biāo)準(zhǔn)納入銀行監(jiān)管,，希望以此建立起全球一致的流動性監(jiān)管指標(biāo),。當(dāng)下我國各商業(yè)銀行資產(chǎn)長期化,、負(fù)債短期化的趨勢日益突出,，累積的流動性,、利率及信用風(fēng)險不斷增加,。當(dāng)經(jīng)濟(jì)步入下行期時,，銀行業(yè)在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時期累積的流動性風(fēng)險，將成為金融市場上的主要風(fēng)險之一,。因此,，商業(yè)銀行在資金運(yùn)營時要有充分的風(fēng)險意識。
為促進(jìn)我國銀行業(yè)加強(qiáng)流動性風(fēng)險管理,，維護(hù)銀行體系的安全穩(wěn)健運(yùn)行,，銀監(jiān)會日前在借鑒國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、結(jié)合我國銀行業(yè)流動性風(fēng)險管理實(shí)踐并廣泛征求社會各界意見的基礎(chǔ)上,，制定并發(fā)布了《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法(試行)》(以下簡稱《流動性辦法》),。雖然在吸取了去年的兩度“錢荒”的教訓(xùn)后，春節(jié)前重又顯現(xiàn)的流動性趨緊征兆未能再掀巨浪，但也使商業(yè)銀行驚出了一身冷汗,。這無疑大大凸顯了銀監(jiān)會盡快推出這個《流動性辦法》的迫切性,。
商業(yè)銀行流動性是指商業(yè)銀行滿足存款人提取現(xiàn)金、支付到期債務(wù)和借款人正常貸款需求的能力,。商業(yè)銀行提供現(xiàn)金滿足客戶提取存款的要求和支付到期債務(wù),，這部分現(xiàn)金稱為“基本流動性”，基本流動性加上為貸款需求提供的現(xiàn)金稱為“充足流動性”,。保持適度的流動性是商業(yè)銀行流動性管理所追求的目標(biāo),，流動性被視為商業(yè)銀行的生命線。流動性不僅直接決定著單個商業(yè)銀行的安危存亡,，對整個國家乃至全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定都至關(guān)重要,。
在1997年爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)中，泰國,、馬來西亞,、印尼、菲律賓等國都相繼發(fā)生了因客戶擠兌而引發(fā)的流動性危機(jī),，并迫使大批商業(yè)銀行清盤,，以致引發(fā)了一場波及全球許多國家和地區(qū)的金融危機(jī)。2008年由美國次貸危機(jī)引爆的全球金融風(fēng)暴,，主要表現(xiàn)為美國金融市場和金融機(jī)構(gòu)早年的貨幣創(chuàng)造型流動性過剩,，此后，過剩進(jìn)而轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃有晕s,。隨后在危機(jī)演化過程中,，由于出現(xiàn)拋售使得資產(chǎn)價格急劇下跌和賣盤持續(xù)增加，最終演變?yōu)榱鲃有晕C(jī),。上述案例都是流動性管理不善導(dǎo)致風(fēng)險兌現(xiàn)的結(jié)果,。正因?yàn)榇耍诿绹钨J危機(jī)釀成全球金融危機(jī)之后,，修訂后的“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”將流動性標(biāo)準(zhǔn)納入了銀行監(jiān)管,，希望以此建立起全球一致的流動性監(jiān)管指標(biāo)。我國經(jīng)濟(jì)與全球金融市場聯(lián)系愈加緊密,，且各商業(yè)銀行資產(chǎn)長期化,、負(fù)債短期化的趨勢日益突出，累積的流動性,、利率及信用風(fēng)險不斷增加,。當(dāng)經(jīng)濟(jì)步入下行期時，銀行業(yè)在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時期累積的流動性風(fēng)險,，將成為金融市場上的主要風(fēng)險之一,。去年爆發(fā)的兩次“錢荒”,，已為銀行流動性管理補(bǔ)上了“驚險”的一課。因此,，商業(yè)銀行必須在資金運(yùn)營時要有充分的風(fēng)險意識,，警示流動性風(fēng)險。
去年的兩次銀行業(yè)“錢荒”,，都表現(xiàn)出一個很重要的特點(diǎn),，即在銀行業(yè)整體并不缺乏流動性的情況下爆發(fā)的。通常情況下,，我國全部金融機(jī)構(gòu)備付金保持在6000億至7000億左右即可滿足正常的支付清算需求,，若保持在1萬億元左右則比較充足。而去年,，我國全部金融機(jī)構(gòu)備付金在1.5萬億元左右,。再據(jù)銀監(jiān)會2013年度的監(jiān)管統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至12月末,，商業(yè)銀行的人民幣超額備付金率為2.5%,。很清楚，銀行業(yè)流動性總量并不短缺,。但“錢荒”發(fā)生這也是事實(shí)。究其原因,，一是多個因素疊加導(dǎo)致資金需求增加,，致使利率在短期內(nèi)劇烈波動;二是商業(yè)銀行流動性管理不善。由于商業(yè)銀行未能高度重視流動性管理,，對流動性變化的狀況預(yù)估不足,，管理措施不到位，這也使流動性管理的壓力加大,，由此更加劇了利率的波動幅度;三是部分商業(yè)銀行長期依賴同業(yè)資金來源,，且期限錯配。也就是說,，這些商業(yè)銀行從同業(yè)市場借短期資金,，用于長期貸款或投資。從銀行流動性風(fēng)險考量,，這是大忌,。但短期融資的成本較低，而長期投資收益高,，這就形成了較高的利差,。許多短期同業(yè)資金最終對接到了期限較長的信貸資產(chǎn)、承兌匯票和信托受益權(quán)等“非標(biāo)”資產(chǎn),，這些難以變現(xiàn)的資產(chǎn)就構(gòu)成了流動性的潛在威脅,。一旦遭遇“黑天鵝事件”,，往往會掀起驚天巨瀾。而這種“黑天鵝事件”最終在去年6月和12月爆發(fā)了,。在去年歲末和今年春節(jié)前,，“錢荒”征兆再次顯現(xiàn)：為保護(hù)儲蓄存款，各大商業(yè)銀行的攬儲大戰(zhàn)在銀行間以及銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)間打得不亦熱乎;貨幣市場利率再次大幅攀升;股市則因流動性緊張和銀行股“破凈”而持續(xù)下跌,，市場疲軟,。
無疑，從現(xiàn)在起,，商業(yè)銀行應(yīng)以《流動性辦法》的出臺為契機(jī),，全力加大流動性管理力度，并將流動性管理納入制度規(guī)范中,。
具體而言,，首先，在戰(zhàn)術(shù)上,，商業(yè)銀行要密切關(guān)注市場流動性形勢,，加強(qiáng)對流動性影響因素的分析和預(yù)測，做好半年末關(guān)鍵時點(diǎn)的流動性安排,。應(yīng)針對稅收集中入庫和法定準(zhǔn)備金繳存等多種因素對流動性的影響,，提前安排足夠頭寸，保持充足的備付率水平;按宏觀審慎要求合理配置資產(chǎn),，謹(jǐn)慎控制信貸等資產(chǎn)擴(kuò)張偏快可能導(dǎo)致的流動性風(fēng)險,，在市場流動性出現(xiàn)波動時及時調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu);充分估計同業(yè)存款波動幅度，有效控制期限錯配風(fēng)險;金融機(jī)構(gòu)特別是大型商業(yè)銀行在加強(qiáng)自身流動性管理的同時,，還應(yīng)積極發(fā)揮自身優(yōu)勢,，配合央行發(fā)揮穩(wěn)定市場的作用。
其次,，在戰(zhàn)略上,，商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格按照《流動性辦法》的要求，力求從定性和定量兩個方面建立更為全面的流動性風(fēng)險管理框架,。在定性要求方面,，加強(qiáng)商業(yè)銀行現(xiàn)金流管理、負(fù)債和融資管理,、日間流動性風(fēng)險管理,、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備管理、并表和重要幣種流動性風(fēng)險管理等重要環(huán)節(jié)的要求,，提高壓力測試,、應(yīng)急計劃等管理方法的針對性和可操作性。在定量要求方面,，嚴(yán)格按《流動性辦法》規(guī)定的流動性覆蓋率,、凈穩(wěn)定資金比例等新監(jiān)管指標(biāo),，認(rèn)真執(zhí)行涵蓋資產(chǎn)負(fù)債期限錯配情況、負(fù)債多元化和穩(wěn)定程度,、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備,、重要幣種流動性風(fēng)險及市場流動性等多維度的流動性風(fēng)險分析和監(jiān)測框架。
再次,，在投向上,，商業(yè)銀行需統(tǒng)籌兼顧流動性與盈利性等經(jīng)營目標(biāo)，合理安排資產(chǎn)負(fù)債總量和期限結(jié)構(gòu),，在保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)定性,、連續(xù)性的同時，優(yōu)化金融資源配置,，用好增量,、盤活存量，合理把握一般貸款,、票據(jù)融資等的配置結(jié)構(gòu)和投放力度,，注重通過激活貨幣信貸存量支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長,，更扎實(shí)地防范金融風(fēng)險,，更有力地支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。