都說新官上任三把火，但美聯(lián)儲新任主席耶倫并沒有在履新后的“首秀”上這么做,。當?shù)貢r間11日,，耶倫在出席眾議院金融服務委員會聽證會時,，就美國目前宏觀經(jīng)濟狀況及變化趨勢,、未來貨幣政策操作做了解讀說明,，整體偏“鴿派”的言論暫時緩解了當前市場的緊張情緒,。
在美國國會現(xiàn)場,，耶倫講話時語速緩慢而堅定,，給人胸有成竹的感覺,。她的政策定調延續(xù)其前任伯南克的路線：保持政策連續(xù)性,、逐步退出量化寬松(QE),、維持超低利率以及提高政策可預見性,。耶倫強調,，即便購債行動結束,，美聯(lián)儲也將在相當長一段時間內維持高度寬松的貨幣政策,。
在談及美國經(jīng)濟前景時,，耶倫表示今明兩年美國經(jīng)濟將溫和增長,，近期新興金融市場出現(xiàn)的動蕩不會給美國經(jīng)濟前景構成重大風險,。
近期,，新興金融市場的波動及隨后多國央行干預超出了市場預期,，對于新興市場有關美聯(lián)儲沒能有效溝通退出政策的“控訴”,，耶倫依舊很堅定,，沒有表現(xiàn)出任何同情,。
其實，美聯(lián)儲似乎已經(jīng)習慣“我們的政策,，你們的問題”的思路，在近期的政策制定上并沒有過多考慮新興市場對全球經(jīng)濟的影響,，仍然選擇遵循既定退出路線和退出速度,。耶倫的首秀略微緩解了當前市場緊張情緒,，但美聯(lián)儲退出趨勢不變,，全球流動性仍可能出現(xiàn)一定程度的緊張，包括中國在內的新興市場仍需高度戒備。面對國內外的不同開局,，中國今年的宏觀經(jīng)濟政策應當立足國際與國內兩個市場來做決策,。中國雖暫未受到資本流出的沖擊,，但美聯(lián)儲退出政策所帶來的緊縮效應仍將持續(xù)發(fā)酵,，可能對我國國際收支,、國內市場的流動性產(chǎn)生持續(xù)壓力。結合中國人民銀行日前發(fā)布的《2013年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》,，在美聯(lián)儲逐步退出量化寬松的過程中,，如果資金持續(xù)明顯流出,，“降準+央票”等更加靈活的方式也應該是其中一種選擇,。