美國的沃爾克規(guī)則正式通過后兩個月,，美國朝野爭議不斷,，最受質(zhì)疑的是，沃爾克規(guī)則可能管不住強勢的華爾街,，監(jiān)管者期望的鋼絲繩或變?yōu)橄鹌そ�,。眼下就有一個鮮活的案例。2月10日,，一家名為Better
Markets的非營利組織在其控告美國司法部訴狀中稱,，美國司法部在與摩根大通以創(chuàng)紀錄的130億美元達成和解、以了結(jié)該行受到的不當銷售抵押貸款證券的指控時,，同時與后者達成了一項秘密的幕后協(xié)議,。
銀行善于花錢消災
美國司法部的任務是保障法律的施行，維護美國政府的法律利益和保障法律對美國所有公民都是平等的,。其法律地位高居于美國五大金融監(jiān)管機構(gòu)之上,。既然摩根大通有能耐花錢消災,，將美國司法部搞定，可以擺脫有關其金融危機期間行為的所有政府民事調(diào)查,，那么對付美國五大金融監(jiān)管機構(gòu),，還不是小菜一碟嗎?
沃爾克規(guī)則的核心內(nèi)容是對銀行進行的自營交易實施嚴格限制，并限制銀行投資對沖基金,、私募股權(quán)基金等,。這等于是在卡銀行的脖子。不過,，沃爾克規(guī)則盡管洋洋灑灑有900頁之多,，可是很難找到何為自營交易的明確定義。金融危機爆發(fā)之后,，雖然監(jiān)管部門要求華爾街關閉或減少自營交易業(yè)務,，但是銀行業(yè)與監(jiān)管層之間的博弈一直沒有停息過，甚至將自營交易進行改頭換面包裝,，自營交易業(yè)務的高回報時時敲擊著華爾街投行們那顆不安分的心,。
華爾街貪婪的背后有白宮和國會山與華爾街之間的利益捆綁,，說白了,，是美國官方滋長了華爾街的貪婪。我們不妨將金融危機爆發(fā)以來美國官方特別是奧巴馬對華爾街小打大幫忙的表演再“回放”一遍,。
奧巴馬這位在金融危機的亂世中產(chǎn)生的“民選總統(tǒng)”,，一上任就面臨著一向狂傲驕橫、揮金如土的華爾街金融大亨們掙扎在破產(chǎn)死亡線上的悲慘景象,，貝爾斯登,、雷曼兄弟相繼倒閉，花旗,、高盛,、摩根士丹利嗷嗷待哺。
風雨飄搖中的華爾街讓剛上任的奧巴馬頓生憐憫之心,，從7800億美元救市資金中撥出巨款填補各大銀行的虧損窟窿,。可是政府的救援資金很快就被華爾街當成饕餮盛宴,，從中挖出一大塊發(fā)獎金福利而“自肥”,。當?shù)弥@筆救援資金中的相當一部分被華爾街金融大亨們用來發(fā)獎金時，奧巴馬勃然大怒,，聲色俱厲地警告：“這是極端不負責任的行為,。這是可恥的�,！�
但華爾街尾大不掉,，不拿奧巴馬的指責當回事,，仍然我行我素，不但獎金照發(fā),，還恣意提高薪金,，這讓奧巴馬很是沒面子，下不了臺,，他在后來的《國情咨文》中憤怒地將華爾街金融大佬們比喻為“肥貓”,。
奧巴馬的總統(tǒng)權(quán)威受到挑戰(zhàn)，他要給華爾街一點“顏色”看看,。倒霉的高盛撞到奧巴馬的槍口上了,。2010年4月16日，美國證券交易委員會(SEC)向紐約曼哈頓聯(lián)邦法院提起民事訴訟,，指控美國最大的投資銀行高盛集團在次級貸款業(yè)務金融產(chǎn)品問題上涉嫌欺詐投資者,，造成投資者超過10億美元損失。但最終高盛還是有驚無險,，被罰幾個錢了事,，高盛為誤導投資者支付5.5億美元，與SEC達成民事和解,。這樣的判決真有點滑稽,。
此前，摩根大通花錢消災也有先例,。2011年7月,，美國司法部判定，摩根大通支付2.28億美元,，了結(jié)州政府和聯(lián)邦政府官員對其提起的指控,。2012年4月4日，美國商品期貨交易委員會對摩根大通銀行提起民事訴訟,，指控這家銀行在雷曼兄弟公司破產(chǎn)案中涉嫌非法處置雷曼客戶資金,，當天摩根大通同意支付約2000萬美元罰款。一樁本該嚴厲追究法律責任的金融欺詐案件就這樣大事化小,。
高盛,、摩根大通等華爾街大佬犯事被從輕發(fā)落，其實也是人們所預料之中的,。從高盛與華盛頓的親密關系而言,，奧巴馬本不該拿高盛示眾。且不說高盛與美國政府的人脈關系有多厚,，高盛在官場上的“水”有多深,，高盛一直憑借其政治勢力公開與美國政府的減薪計劃對抗。就沖著奧巴馬競選總統(tǒng)時,，高盛也“孝敬”過100萬美元助選經(jīng)費這一點,，奧巴馬也要放高盛一馬,。
總統(tǒng)競選人都是“獻金”受益者
華爾街系美國金融中心，而金融介入政治在美國歷來不新鮮,。無論是否號稱自己與特殊利益集團無關,，也無論是民主黨人或共和黨人，歷年美國大選中,，總統(tǒng)競選人都是華爾街“獻金”受益者,。
從這點上說，奧巴馬與高盛其實是在上演一出苦肉計,，在SEC起訴之下,，高盛花幾個錢消災弭難，畢竟是“大得不能倒”的龐然大物,。這樣的個案同樣適用于摩根大通,，摩根大通也是美國大選的“獻金積極者”，也是被美國政府“慣壞的”,。無論是情面上,，還是實際需要上，美國執(zhí)政的民主黨或者是在野的共和黨,，都不愿意將華爾街的“財神”弄得臉上血淋淋的,。
沃爾克規(guī)則不斷“瘦身”，也表明華爾街的政治能量非同一般,，通過對美國政府和國會的游說,，如今沃爾克規(guī)則的終極版本已較美聯(lián)儲前主席沃爾克當初的構(gòu)想“寬大”得多，比如原先的版本是禁止美國銀行業(yè)投資對沖基金,、私募股權(quán)基金的，現(xiàn)在改為限制,，政策規(guī)制就模糊了,，鋼絲繩變成了橡皮筋。
那么,，沃爾克規(guī)則就是一個擺設嗎?非也,。從美國式法律民主的角度來說，沃爾克規(guī)則對華爾街還是有震懾作用的,。由于沃爾克規(guī)則要求銀行投資對沖基金和私募股權(quán)基金的規(guī)模不得超過其一級資本的3%,，近年來美國不少銀行已開始關閉自營交易業(yè)務，逐步退出對沖基金和私募股權(quán)基金業(yè)務,。根據(jù)國際信用評級機構(gòu)標準普爾的估算,，“弱化版”沃爾克規(guī)則導致的營收減少和合規(guī)成本上升，可能會使美國最大的8家銀行每年稅前利潤減少20億到30億美元,。
但是,，華爾街不會坐以待斃,，沃爾克規(guī)則要等到2015年7月21日才正式實施，還有一年半的時間可供華爾街繼續(xù)游說,，屆時,，沃爾克規(guī)則說不準又會有什么變數(shù)。當年克林頓總統(tǒng)在銀行業(yè)的游說下,，聯(lián)手格林斯潘推動國會廢除了《格拉斯-斯蒂格爾法案》,，難保中期選舉后，不會有人動沃爾克規(guī)則的歪心思,。
總之,，沃爾克規(guī)則難剃華爾街的頭。