2013年12月18日是個非常重要的日子,。它終結了過去5年來最為影響市場的原因,，即從這一天開始，美聯儲宣布,，將逐漸減少每月850億美元的資產購買計劃,，從2014年元旦一過，就正式開始實施,，比市場之前的預期早了幾個月!
美聯儲曾反復強調,，決定縮減刺激政策將著眼于兩個數據：首先，失業(yè)率必須降至6.5%以下,，目前為7%,，雖然是自2009年以來的最低水平,，但還是高于6.5%的;其次，通脹率觸及2%的目標,，但2013年11月美國通脹率僅為1.2%，表明需求依然疲軟,，這意味著經濟復蘇的引擎其實尚未完全啟動,。
高度刺激的財政政策和貨幣政策，提供了美國經濟復蘇比較“堅實”的基礎,，使房地產市場在一段時間內一直處于上升軌道,，美國經濟復蘇的第一個真正跡象，是房價實際上漲超過了18個月,，房地產投資也明顯開始活躍了起來,。
正是這些積極因素的疊加，使美國經濟得以消化由財政懸崖,、以及今年春天自動消減開支(民主,、共和兩黨未能達成替代緊縮措施)帶來的后果。雖2013年實施增稅和自動削減支出僅約占GDP的2.5%,，當年頭6個月經濟仍能穩(wěn)定(按年實際為1.5%)增長,。這實際上對美國的雙赤字——經常賬戶余額和政府預算平衡，產生積極的影響,。
鑒于很大一部分失業(yè)人口已經氣餒而離開勞工市場,，直接導致登記失業(yè)率跌幅較預期下降，使得至少在數據上今年新增就業(yè)機會按月平均為18萬,，顯得美國經濟的持續(xù)增長帶動了就業(yè),。這支持了美聯儲“敢于”宣布，從2014年1月就開始削減貨幣刺激方案,。
眾所周知,，美國經濟從大衰退，進入了溫和的復蘇階段是極低的利率和“支持性”的財政措施刺激出來的結果：2014年美國的GDP可能呈現2.5%的增長,，通脹率為1.75%,，失業(yè)率將進一步下跌至6.75%左右。但目前美國的政治僵局,，已成為經濟增長勢頭最大的威脅,。提高債務上限的持續(xù)政治分歧已成了周期性的問題。這也可能引發(fā)經濟上的不確定性,，將增長勢頭扼殺在萌芽狀態(tài),。比如2013年10月美國政府關閉大門，雖然對整體經濟影響是可控的,，但打壓了市場人氣,。
再重申一下我之前說過的，美國的債務上限問題就像一顆定時炸彈，如果不能上調債務上限,，時限一到,，就會發(fā)生10月那樣的危機，美國經濟將會重新陷入衰退,，給全球經濟帶來威脅,。
而美國這些年來的財政和貨幣政策，真好似飲鴆止渴,，已將全球經濟都帶入了滯脹的陷阱,，給全球經濟復蘇帶來越來越大的系統(tǒng)性風險!
這點其實美聯儲最清楚了。雖然那兩個經濟數據(6.5%以下的失業(yè)率和2%的通脹率)并沒達到預期,，但是美聯儲就急不可待地開始縮減QE了,，因為決策者知道，再這樣下去的話,，將好似吸毒到了一定程度,，就再也戒不掉了!
歸根到底，美國未來的經濟增長,，將依賴于科技創(chuàng)新,、制造業(yè)的智能化，以及新能源的開發(fā),，使得能源自給自足等等,，而再也不能靠救急不救窮的財政刺激政策了!