新年伊始,，人民幣升值浪潮再起,。15日,，人民幣對(duì)美元中間價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)連續(xù)第二個(gè)交易日刷新匯改以來(lái)新高,，其中現(xiàn)貨價(jià)逼近6.04元,，而香港離岸人民幣匯價(jià)盤中一度突破6.02元關(guān)口,。一向?qū)θ嗣駧派蹈叨让舾械南愀弁植坏恕?BR> 普通消費(fèi)者關(guān)心的是,，人民幣持續(xù)升值加劇香港通脹壓力,。其中,，尤以市民日常所需的內(nèi)地進(jìn)口食品及副食品最為突出,。眼瞧著春節(jié)將至，過(guò)節(jié)食品,、食材需求增加,，有經(jīng)銷內(nèi)地副食品的零售商表示，去年來(lái)貨成本已上升10%,，近期副食品還可能繼續(xù)加價(jià),。就筆者所見(jiàn)，蔬菜,、豬肉,、水果這類生鮮副食品來(lái)自內(nèi)地比重較大，影響比較明顯,。在香港報(bào)章上,，時(shí)而出現(xiàn)餐飲業(yè)加價(jià)的消息。一些大型連鎖快餐、餐飲集團(tuán)年底發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告,，在抱怨食材等成本上升的同時(shí),，順便奉上要“加價(jià)”以消化成本的消息。
財(cái)經(jīng)界自然對(duì)人民幣匯率更加關(guān)注,，有關(guān)人民幣走勢(shì)情況已成為近期財(cái)經(jīng)媒體的分析重點(diǎn),。主流觀點(diǎn)認(rèn)為，就大背景而言,，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn),，中央決心加快匯率改革的預(yù)期下，市場(chǎng)對(duì)人民幣樂(lè)觀情緒提升,，人民幣匯率于2013年表現(xiàn)強(qiáng)勁,。2013年最后一天，人民幣中間價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)更突破6.1和6.06關(guān)口,，再創(chuàng)歷史新高,。全年累計(jì)升值幅度約3%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期,。人民幣匯率連升4年,，在亞洲貨幣中表現(xiàn)最為亮眼。
但就最近一輪人民幣升值的原因而言,，其中既有國(guó)際收支方面的因素,，亦不排除投機(jī)資金在美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策(QE)啟動(dòng)之前進(jìn)行最后套利。套利熱錢的興風(fēng)作浪不容小視,。
具代表性的是來(lái)自一家歐資背景的外匯分析師的看法,。他提醒大家注意外貿(mào)數(shù)據(jù)，盡管去年12月內(nèi)地出口僅增長(zhǎng)4.3%,，低于市場(chǎng)預(yù)期,，較11月增幅12%明顯放緩，但貿(mào)易順差規(guī)模仍然龐大,，達(dá)256億美元,；另外，值得關(guān)注的是,，內(nèi)地對(duì)香港的貿(mào)易順差遠(yuǎn)高于香港對(duì)內(nèi)地貿(mào)易逆差的趨勢(shì)持續(xù),，僅12月，內(nèi)地對(duì)香港的順差便達(dá)到約370億美元的歷史高位,。該分析師認(rèn)為,，這說(shuō)明企業(yè)通過(guò)虛假貿(mào)易途徑實(shí)現(xiàn)套利的行為，并未因外管局打擊虛假貿(mào)易而收斂,。至于套利熱錢是否會(huì)持續(xù),？有分析認(rèn)為,，農(nóng)歷新年臨近,，出口商對(duì)沖人民幣升值的活動(dòng)增加,；另外，內(nèi)地利率水平持續(xù)高企,，套利熱錢或繼續(xù)循虛假貿(mào)易途徑流入內(nèi)地,，為人民幣提供上升動(dòng)力，預(yù)料短期內(nèi)人民幣仍將保持強(qiáng)勢(shì),。
也有分析關(guān)注內(nèi)地金融當(dāng)局對(duì)人民幣升值的態(tài)度,，稱踏入2014年，內(nèi)地外匯市場(chǎng)不時(shí)出現(xiàn)疑似金融當(dāng)局的干預(yù)之手,，每升近6.05水平時(shí)便有美元買盤入市,，被市場(chǎng)視為監(jiān)管當(dāng)局釋放出維持人民幣匯率穩(wěn)定的訊號(hào)。但對(duì)當(dāng)局是否允許人民幣進(jìn)一步升值看法不一,。有消息引述內(nèi)地交易員的看法,，稱近期經(jīng)常有大量結(jié)匯盤出現(xiàn)，顯示監(jiān)管層不希望人民幣過(guò)快升值,。但也有交易員指出,，上周五以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)市場(chǎng)的疑似干預(yù)訊號(hào)錯(cuò)亂,，令市場(chǎng)措手不及,，交易情緒明顯傾向?qū)徤鳎毡轭A(yù)期人民幣仍將繼續(xù)小幅升值,。
隨著人民幣不斷升值,，香港居民擁有人民幣的意愿也在增強(qiáng)。目前,，香港是全球最大的人民幣離岸市場(chǎng),，資金池于去年11月底首破萬(wàn)億元，單是港人個(gè)人存款已占2454億元,，平均1.7名港人便有1個(gè)人民幣戶口,，平均存款額6.06萬(wàn)元，包括非居民個(gè)人存款則達(dá)2627億元,。
人民幣池子在增大,，如何增加人民幣的流動(dòng)性自然也成為香港各界討論的問(wèn)題。像目前在香港人民幣每天兌換最高不超過(guò)2萬(wàn)元,，就被認(rèn)為是香港發(fā)展離岸業(yè)務(wù)的一大瓶頸,，是特區(qū)政府一直要求取消的。盡管一直有消息反映說(shuō)人民銀行對(duì)特區(qū)要求反應(yīng)正面,，但具體落實(shí)問(wèn)題仍是“只聞樓梯響,，不見(jiàn)人下來(lái)”,。如何增加人民幣的有效循環(huán)，增加人民幣的跨境雙向流動(dòng),，將是香港下一步要解決的重點(diǎn),。