繼2012年10月險資投資大松綁之后，現(xiàn)在又允許險資投資創(chuàng)業(yè)板、允許歷史存量保單投資藍籌股,，進一步擴展保險資金可投資的品種和范圍,。投資品種已經(jīng)涉及股票、債券,、固定收益類,、權(quán)益類,、貨幣市場類,、不動產(chǎn)基金,、銀行理財產(chǎn)品、信貸資產(chǎn),、信托計劃等領(lǐng)域,。
保險機構(gòu)試圖進入財富管理領(lǐng)域，為了比拼和獲取相對競爭優(yōu)勢,，這就要求險資投資要有高收益,，要求其財富管理能力要比銀行、券商,、基金,、信托等專門從事財富管理的機構(gòu)有優(yōu)勢，但險資投資憑什么會超越其他財富管理機構(gòu),？如果保險機構(gòu)“去保障化”,，還有沒有存在的意義？險資激進投資會帶來哪些隱患,？
在目前中國金融分業(yè)監(jiān)管的框架下,，保監(jiān)會如此大張旗鼓地鼓勵保險機構(gòu)冒險經(jīng)營，值得警惕,。保險的作用在于分散風(fēng)險,、分攤損失，可以用于投資的無非是順周期下的沉淀資金,，如果順周期不再,，不確定性因素增加，要求理賠的數(shù)量增加,，沉淀和可用于投資的資金自然會減少,，這就要求險資投資時不能太激進。
這次險資投資在新股發(fā)行前夜開閘,，其目的主要是為了申購新股,，二級市場估計會審慎介入，但也難免像基金那樣爆炒創(chuàng)業(yè)板,，但創(chuàng)業(yè)板公司的盤子和市值規(guī)模是有限的,，進去容易掉頭難，保險資金進去會不會成為創(chuàng)業(yè)板的抬轎者都是未知數(shù),。為了投保人的安全和有效對沖保障背后的風(fēng)險,，險資投資應(yīng)該把安全性擺在首要位置，而不是一味地強調(diào)盈利性,。
擴展險資投資的范圍雖然有助于多元化投資和分散投資風(fēng)險,，但不確定性的風(fēng)險也會進一步擴大,。在投資領(lǐng)域，激進投資往往與風(fēng)險收益相對稱,，如果保險資金一改往日的謹慎投資,，開始全方位出擊，結(jié)果也將會出現(xiàn)不確定性,。
雖然保監(jiān)會對險資購買創(chuàng)業(yè)板股票的范圍做了限制：上市公司已披露正在接受監(jiān)管部門調(diào)查或者最近一年度內(nèi)受到監(jiān)管部門處罰的,；最近一年度內(nèi)被交易所公開譴責(zé)的；上市公司最近一年度內(nèi)財務(wù)報表被會計師事務(wù)所出具保留意見,、否定意見或無法表示意見的,；存在被人為操縱嫌疑等。但整體而言還是比較寬泛,，尤其“存在被人為操縱嫌疑”這一條很難界定,，嫌疑本來就沒有標(biāo)準(zhǔn)，股價漲的過快是不是存在操縱嫌疑,？保險資金大規(guī)模介入小盤股是不是存在操縱嫌疑,？這些都有待考究。
中國保險業(yè)這些年發(fā)展太快了,，問題和隱患都被速度掩蓋了,，現(xiàn)在需要居安思危和戰(zhàn)略布局，切勿盲目沖動,。
近兩年中國的保險業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)減速跡象，況且保險業(yè)是要接受償付能力監(jiān)管的行業(yè),，如果過度強調(diào)高投資收益,、“去保障化”，則保險的本職功能將會受到?jīng)_擊,。在快速發(fā)展期,，之前醞釀的各種矛盾和風(fēng)險看起來不太明顯，或許可以被這些年快速積累的保費收入給覆蓋掉,，但未來的壓力會很大,，如果從保護保單持有人利益角度出發(fā)，現(xiàn)在反而應(yīng)該強化保險公司的資本約束力,，要限制保險公司盲目逆周期擴張�,，F(xiàn)在的政策即使允許險資激進投資，但也希望保險公司量力而行,，將風(fēng)險和安全放在第一位,，未雨綢繆。