鑒于藍(lán)籌股的持續(xù)下跌,，多家大盤藍(lán)籌上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人據(jù)稱被召集參加有關(guān)加強(qiáng)市值管理的專題會(huì)議。藍(lán)籌遭拋壓,，筆者以為主要是A股市場(chǎng)過度投機(jī)的內(nèi)因所致,，因此，拯救藍(lán)籌股,，不僅上交所要采取相應(yīng)舉措,，多個(gè)監(jiān)管部門都應(yīng)共同參與。
也許大家不約而同要問的是,，同樣面對(duì)IPO重啟的大環(huán)境,，何以藍(lán)籌股一蹶不振，創(chuàng)業(yè)板卻相對(duì)較為堅(jiān)挺?原因其實(shí)也簡(jiǎn)單,，在A股市場(chǎng)總市值達(dá)到一定量之后,，炒家要在整個(gè)市場(chǎng)全面鋪開地毯式炒作早已力不從心，他們的應(yīng)對(duì)辦法就是自我縮容,，圍繞創(chuàng)業(yè)板等小市值板塊精耕細(xì)作,，所以公募、私募,、牛散等大額投資者紛紛涌向創(chuàng)業(yè)板,。目前創(chuàng)業(yè)板流通市值還不足萬億，而這些大額投資者能輕松撬動(dòng)的市值應(yīng)在數(shù)萬億,。也就是說,，若放任這些大額投資者扎堆創(chuàng)業(yè)板炒作，除非創(chuàng)業(yè)板市值增至5萬億元左右,，否則市場(chǎng)跛腳的局面難改,。
據(jù)稱,，2014年將有大約200至230家在審企業(yè)完成發(fā)行,，融資額估計(jì)約2000億元。現(xiàn)在看來,，即使這些股票全部在創(chuàng)業(yè)板掛牌,，主力也完全能消化。而且,，基于IPO重啟后小盤新股暴炒預(yù)期，創(chuàng)業(yè)板反而被牽引上升,。
A股市場(chǎng)過度投機(jī)的根源,，在于包括大額投資者在內(nèi)賺快錢的沖動(dòng)過于強(qiáng)烈，多數(shù)上市公司紅利回報(bào)有限,，即使一些藍(lán)籌公司紅利回報(bào)也只與債券投資利息基本相當(dāng),，因此,，要賺快錢、賺大錢,，就只能通過參與大幅波動(dòng)的投機(jī)品種炒作,，而參與打新和炒新，就可能短期之內(nèi)獲取暴利差價(jià),，這幾乎成為市場(chǎng)約定成俗的潛規(guī)則,，市場(chǎng)各方都在有意無意中默默遵守�,？凑泄蓵�,，一些即將發(fā)行上市的新股質(zhì)地平平，然而機(jī)構(gòu)等投資者早已按捺不住,，放言就是要打新,，根本不在乎新股質(zhì)地如何。
如此看來,，要重振藍(lán)籌雄風(fēng),，將A股市場(chǎng)打造為真正的投資市場(chǎng)，先要改變滬深股市的市場(chǎng)結(jié)構(gòu),。上交所可考慮引入高科技等中小盤股上市,。一個(gè)階段以來，上交所也在反思,，上海市場(chǎng)是否充分適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向和節(jié)奏,，匹配了投資者的需求和訴求?既然意識(shí)到這一點(diǎn)，就應(yīng)大膽行動(dòng),，不要被大盤藍(lán)籌市場(chǎng)的定位束縛住手腳,，快改變單純的大盤股市場(chǎng)形象，而監(jiān)管部門也應(yīng)鼓勵(lì)交易所為此展開良性競(jìng)爭(zhēng),。原來以大盤藍(lán)籌為主的紐交所,，近年不就在高科技等領(lǐng)域與納斯達(dá)克等展開了強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)嗎?國(guó)內(nèi)知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)優(yōu)酷、當(dāng)當(dāng)?shù)染投荚诩~交所上市�,，F(xiàn)在,，一家公司可以在紐交所與納斯達(dá)克同時(shí)上市。所以,，不妨考慮允許企業(yè)在滬深交易所雙重上市,，尤其是在上交所和創(chuàng)業(yè)板雙重上市。一家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市,，估值可達(dá)到四五十倍市盈率,，或許在上交所上市估值就會(huì)比這少一半，市場(chǎng)投機(jī)慣性已造成交易所市場(chǎng)的嚴(yán)重分割,。允許雙重上市,，同樣一家公司的股票,，如果在兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格不一樣，那么通過融券等機(jī)制就可跨市場(chǎng)套利,，這就可強(qiáng)制擊破兩個(gè)市場(chǎng)分割壁壘,。
此外，還可以考慮讓藍(lán)籌公司通過分拆在創(chuàng)業(yè)板上市,。國(guó)內(nèi)一些上市公司分拆上市已有不少先例,，但主要是分拆到境外上市。現(xiàn)在,，對(duì)于滿足特定條件的藍(lán)籌公司,，不妨允許其分拆資產(chǎn)申請(qǐng)到創(chuàng)業(yè)板上市，以逐漸填平兩個(gè)市場(chǎng)的鴻溝,。
再怎么說,，市場(chǎng)到底還是有部分理性投資者的，只要藍(lán)籌公司分紅回報(bào)可觀,，且不頻頻伸手向股東要錢,，藍(lán)籌股還是會(huì)受到這部分投資者追捧，其股價(jià)還是有底部支撐的,。這需要大力推動(dòng)藍(lán)籌公司加大回報(bào)投資者力度,。
推動(dòng)新股集中上市，這是之前市場(chǎng)和監(jiān)管層的共識(shí),，不知為何此次IPO重啟沒有提及,，筆者希望盡快推動(dòng)新股集中上市，抑制炒新泡沫,。
創(chuàng)業(yè)板公司當(dāng)然有一部分有高成長(zhǎng)性,，但也不排除目前個(gè)別公司股價(jià)的躥升是操縱所致，為此要嚴(yán)打市場(chǎng)操縱投機(jī),，防止經(jīng)過包裝的新型龐氏騙局在創(chuàng)業(yè)板公司上演,。
新股發(fā)行改革以及IPO重啟的意義，在于做優(yōu)市場(chǎng)增量,，如果市場(chǎng)體制機(jī)制不完善,，即使增量把關(guān)再嚴(yán),，最后仍將變質(zhì),，為此應(yīng)圍繞做好存量，加快體制機(jī)制的改革步伐,�,？囱巯峦顿Y者對(duì)IPO重啟熱情高漲態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)還缺乏發(fā)現(xiàn)價(jià)格的根本動(dòng)力,，新股發(fā)行最大效果或許就是制造一批新土豪,，而做優(yōu)存量遠(yuǎn)比重啟IPO重要得多,。