李嘉誠旗下的香港藍(lán)籌股電能實業(yè)醞釀分拆,，成為港股市場熱議話題,。而有媒體統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，有三名“長情”股東,，持股時間均超30年!而電能也不負(fù)卿厚意,，這三位股東股份升值均在600萬港元以上，其中一位更達(dá)千萬港元,。歲月靜好,，時間的玫瑰給予了這三位特殊投資人特殊的回報。這三位高手用實際行動完美詮釋了價值投資的魅力,。
既然完美,，不免令我等凡夫心向往之。雖然特殊案例與普遍適用規(guī)律之間有著巨大差距,，我們無法復(fù)制他們的成功,，但我們可以試圖去窺探導(dǎo)致他們成功的要素。從這個角度看,，30年的持股時間固然令人驚嘆,，但畢竟不是每位投資者持股30年都可以有此回報，那么,，為什么這些投資人選擇的是電能實業(yè)這樣乍看并不起眼的公用事業(yè)類股票?從媒體報道來看,，當(dāng)初吸引他們買入的重要因素，是電能豐厚的派息,。這三位投資人或其后代,，用不同方式表達(dá)了同樣的意思：買股票是長遠(yuǎn)投資，收息很重要,。也就是說,，最初他們的投資預(yù)期，重點落在了追求紅利上,。追求紅利,，從預(yù)期上是與暴利無緣的，意味著投資人希望的不是一錘子買賣,，而是資產(chǎn)保險,、穩(wěn)定的增值。所以,，他們的投資標(biāo)的自然會放在大型,、業(yè)績優(yōu)良的公司上面。正是他們的低預(yù)期,，導(dǎo)致了其資產(chǎn)配置的方向,。
這對我們普通投資人來說，構(gòu)成了一個問題：您希望在股票市場得到什么?高于銀行存款的穩(wěn)定回報?好吧,，我們來看看,，之前證券時報曾經(jīng)統(tǒng)計過,，有30只A股自上市至今，單靠分紅已經(jīng)足夠讓您收回投資成本,。這樣的回報率如何?如果您希望的是超越巴菲特的回報率,，那您就要考慮一下，自己是否具備這樣的條件了,。A股市場,，草創(chuàng)之初，曾給一些投資人帶來過超乎想象的豐厚回報,，但隨著規(guī)模擴大,、參與者增加，它的回報率迅速下降,。這個時候，我們有必要考慮一下,，自己追求的預(yù)期收益,，是否有足夠的條件支撐。
除了預(yù)期管理,，從這三位投資人身上,，我們還可以看到資金管理的必要性。這幾位投資人,，當(dāng)初全力以赴出擊電能,，其后又氣定神閑持股30多年，恐怕這筆錢對他們的日常生活并不特別重要,。由此觀之,，不能為了投資而影響正常的生活應(yīng)該是一條基本原則。只有把閑余的錢用做長線才是合理的,。