爭論歸爭論,，還是有了成果。12月18日,，經(jīng)過緊張討論，歐洲各國同意建立一個共同的救助銀行的專項基金,。這意味著歐洲建立銀行業(yè)聯(lián)盟的第二步已經(jīng)取得了形式上的進展,。繼同意建議單一監(jiān)管機制之后，各國終于就單一清算機制(SRM)達成了協(xié)議,。
根據(jù)歐盟財長們近半年艱難談判達成的協(xié)議,，這個專項基金的部分細節(jié)已經(jīng)明確：基金來源于對歐洲各銀行的征稅，計劃10年內(nèi)籌集550億歐元(約合760億美元);基金的運作權(quán)將賦予一個新成立的董事會,，成員包括一名執(zhí)行董事,、四名全職指定人員和當事銀行所在國的一名代表;解決破產(chǎn)銀行問題的決策一旦出臺，如果沒有來自歐盟理事會的多數(shù)反對,，將在24小時后正式生效,。
盡管外界對這些協(xié)議仍有不少疑慮，但這并不能遮掩歐央行統(tǒng)一監(jiān)管銀行業(yè)的雄心,。新達成的協(xié)議解決了三個問題：資金池如何建,、資金如何運作以及決策的生效機制。根據(jù)新的協(xié)議,，各國銀行是資金池的主要貢獻者,，各國銀行將陸續(xù)把資金注入到本國各自的資金池中，然后再匯集成一項歐洲基金,，且確保2026年基金全面運作時,，能夠達到預想中的規(guī)模。
爭吵達成的協(xié)議,，在運行時仍難免繼續(xù)爭吵的命運,。根據(jù)新的運行機制，新的董事會將作出決策,。但銀行救助或破產(chǎn)的決定又是如此之重要,，董事會的決策還要經(jīng)過歐盟委員會認可，如果得不到認可,，則需要最終由歐盟財長作出決定,。有人做了個統(tǒng)計，一項決議要完整通過,，整個流程涉及到多達148人投票或批準,。
“決策過程太過復雜，而且后備措施缺乏不確定性,，我們不要期望它能帶給我們太多信心,。”瑞典財長安德斯·博格(Anders
Borg)的話雖然悲觀,，但也切中要害(協(xié)議因此確立了緊急決策的24小時限制),。另一個擔心就是資金：是否能籌集到足夠的資金;籌集的資金是否夠用,。
就是否能籌集到足夠的資金問題，財長們希望由銀行股東和債權(quán)人承擔銀行破產(chǎn)的大部分費用,，且主要依賴于各國的清算基金,。在過渡期，由ESM(歐洲穩(wěn)定機制)提供現(xiàn)有支持,，當清算機制完善后,，由清算機制解決資金的問題。問題是,，這一過程需要10年時間,，沒人能預料到其中會有多大的變數(shù)和不確定性。并且,，規(guī)劃中的550億歐元資金總量能夠承擔起銀行業(yè)的風險嗎?
或許其象征意義超過實際,。550億歐元的清算機制，存在被耗盡的風險,。據(jù)說,，僅盎格魯-愛爾蘭銀行(Anglo
Irish)倒閉引發(fā)危機即損失300億歐元;2007年到2011年4年間，美國聯(lián)邦存款保險公司已因銀行事故累計損失880億美元,。當然,，因銀行業(yè)危機導致的損失也未必都由清算機制負責，并且清算機制的介入更多是在危機防范階段,，寄望的是四兩撥千斤的解決手段,。不過，最好寄望于不出現(xiàn)多點或面上的銀行業(yè)危機,，以及系統(tǒng)性的恐慌,。
錢夠不夠用是一個問題，錢的來源還有另外一個問題,。根據(jù)新的制度安排,，資金來源于各國資金池,，而各國資金池又由各主要銀行承擔,。這與銀行業(yè)聯(lián)盟的設立初衷背離。銀行業(yè)聯(lián)盟的設立,，目的就是打破銀行與所在國政府之間的惡性循環(huán),，避免因銀行業(yè)的問題而導致所在國政府瀕臨破產(chǎn)。而根據(jù)清算機制設定,，資金仍來源于銀行所在國,，所在國很容易理解為“只不過是以權(quán)利讓渡的代價實現(xiàn)了‘專款專用’,，以及歐央行潛在的最后貸款人背書”,。對背負巨額債務的所在國而言,，是否會在限定的時間內(nèi)籌集足夠的資本，并把資金池移交給歐央行,，仍存在相應的制度障礙,。
盡管偏離時針，“單一清算機制”的協(xié)議達成仍不失為銀行業(yè)聯(lián)盟取得的重要進展,，為“單一監(jiān)管機制”的正常運行掃除了一點兒基礎(chǔ)障礙,。接下來的時間里，歐央行仍需要就資金池的積累,、資金的使用機制等議題與各國協(xié)調(diào),。爭論仍會需要些時日，10年時間應該足夠了,。不過,，在爭論時，別忘了銀行業(yè)聯(lián)盟的設立初衷：切斷危機銀行與所在國政府的惡性循環(huán)鏈條,。