深圳證券交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人12月16日表示,，深交所大量實證數(shù)據(jù)測算表明,，中小投資者是炒新行為中最主要的利益受損方，以“博彩”心態(tài)參與炒新，絕大部分會被“套牢”,。對此,，本欄認(rèn)為投資者應(yīng)積極打新，拒絕炒新,，理性致富,。
一直以來，炒新和打新都是完全不同的兩個概念,，也是生物鏈的兩個環(huán)節(jié),，炒新的人買走打新者中簽的新股，然后想辦法把自己買入的股票以更高的價格賣給后面的炒新者;而打新者則是直接給上市公司提供融資服務(wù)的人,，IPO成敗的關(guān)鍵不在于炒新者而在于打新者,。
為什么本欄勸投資者多打新，少炒新?因為從歷史的經(jīng)驗看,，打新的平均收益水平要穩(wěn)穩(wěn)跑贏各種“寶”,、理財產(chǎn)品甚至是房地產(chǎn)的平均漲幅;而炒新則是勇敢者的游戲，盈虧皆有可能,。應(yīng)該說,，打新是異常穩(wěn)健的投資理財，而炒新則是赤裸裸的投機(jī),。
炒新的風(fēng)險,，來自于能不能找到比自己更傻的人來買走自己的股票,，屬于博傻行為,，博傻就意味著注定會有相當(dāng)一大批人成為深度套牢者，這一結(jié)論也被深交所的大量數(shù)據(jù)證明,。打新的風(fēng)險主要來自于新股破發(fā)和收益水平達(dá)不到資金成本,，但這兩點都不會突然到來，會有很多先兆特征,。
打新的收益水平由炒新者的踴躍程度決定,，炒新的人越瘋狂，新股定價也就越高,，打新者的收益也就越高,。如果當(dāng)新股上市首日漲幅逐漸收縮時，即代表炒新力量的逐漸減弱,，那么此時可減弱打新的力度,，以規(guī)避未來可能出現(xiàn)的風(fēng)險。如果打新者遵從這一原則,，虧損的風(fēng)險幾乎為零,。即使是遇到造假上市的公司，如果沒有順利上市，那么申購款怎么也能退給打新者;如果順利上市了,，打新者一般都會在上市前幾日賣出持股,，也不會成為最終風(fēng)險的承擔(dān)者。
于是,，打新者被二級市場投資者視為碩鼠或者吸血鬼,，但這也從側(cè)面說明打新是一件多么劃算的事情。證監(jiān)會規(guī)定投資者打新的額度和持股市值掛鉤,，這也是肥水不流外人田的設(shè)計,，那么有持股的投資者，一定要珍惜新股恢復(fù)發(fā)行初期的打新機(jī)會,，初期的新股質(zhì)量都會比較好,，首日漲幅也會比較高，最重要的是參與打新的資金還不是那么多,，中簽的機(jī)會相對比較大,。如果有持股而不打新，簡直是暴殄天物,�,；蛟S有人會問，股票滿倉被套沒錢打新怎么辦?答案是把能抵押的都押給銀行,，�,？顚Ｓ么蛐拢f別買二級市場股票,，否則將南轅北轍,。