中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議日前閉幕,。研讀會(huì)議內(nèi)容可以看出,，2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要任務(wù)和重點(diǎn)是在做好短期與長(zhǎng)期銜接上,，有效化解風(fēng)險(xiǎn),，選準(zhǔn)突破口,，以保障和推動(dòng)各項(xiàng)改革順利進(jìn)行,。
這次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議淡化GDP增長(zhǎng),，但又不是不要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),。2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力,，增速下一個(gè)臺(tái)階,，關(guān)鍵是要質(zhì)量上一個(gè)臺(tái)階，要在“穩(wěn)增長(zhǎng),、穩(wěn)政策,、穩(wěn)預(yù)期、推改革”多重目標(biāo)之下實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)中求進(jìn)”,，這必然要求改變以往總量調(diào)控的思路,，創(chuàng)新管理思維，以“降低結(jié)構(gòu)失衡,，提高要素效率”為核心目標(biāo),，推動(dòng)“體制改革-結(jié)構(gòu)調(diào)整-穩(wěn)定增長(zhǎng)”進(jìn)入良性循環(huán)。
當(dāng)前,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)悄然進(jìn)入新的“拐點(diǎn)階段”,，進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)增速換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期政策消化期,，這使得我們面臨的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更趨復(fù)雜,，挑戰(zhàn)來自于“增長(zhǎng)減速”和“結(jié)構(gòu)調(diào)整”，來自于內(nèi)部和外部等多個(gè)方面,，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不確定性,、不平衡性和脆弱性凸顯。因此,，如何平衡“短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)調(diào)整”,、“防控風(fēng)險(xiǎn)與保持合理增長(zhǎng)速度”兩大關(guān)系成為明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要任務(wù)。
2014年被視為全面深化經(jīng)濟(jì)體制改革元年,，從掃除障礙的角度講,，只有把風(fēng)險(xiǎn)降下來，改革才能有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境,，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把防控風(fēng)險(xiǎn)放在突出位置上充分體現(xiàn)了“風(fēng)控意識(shí)”和“底線思維”,。與其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比，盡管我國(guó)總杠桿率低于大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,，仍是一個(gè)比較安全的水平,，尚處在溫和,、可控的階段。不過,，鑒于金融危機(jī)之后總體債務(wù)水平上升速度較快,，債務(wù)增長(zhǎng)空間逐步減少，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能忽視,。
據(jù)統(tǒng)計(jì),，2013年全國(guó)地方債務(wù)到期還款3萬億元，同比增長(zhǎng)超過60%,，約占當(dāng)年地方財(cái)政收入的50%,。隨著平臺(tái)融資集中到期，未來兩年到期債務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)更快,，而財(cái)政收入增幅則難以大幅提升,，屆時(shí)地方政府以及融資平臺(tái)將面臨更大還本付息的壓力。此外,，根據(jù)測(cè)算,，2014年將有約2.9萬億信托面臨滾動(dòng)到期的壓力，資金鏈面臨“大考”,。因此,，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為最大的底線。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議進(jìn)一步釋放出新的信號(hào)：一方面要控制地方政府融資需求和整體資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模,，降低政府融資對(duì)社會(huì)融資擠出效應(yīng),；另一方面，為了擺脫土地收入最大化傾向,，建立地方投融資長(zhǎng)效機(jī)制,，政府預(yù)算改革以及國(guó)有資產(chǎn)管理體制將有更大突破。
“穩(wěn)增長(zhǎng),、調(diào)結(jié)構(gòu),、控風(fēng)險(xiǎn)”對(duì)宏觀政策提出了更高要求，在具體的宏觀政策選擇方面,，2014年宏觀政策基調(diào)雖基本未變,，但政策操作難度以及復(fù)雜性越來越大。對(duì)于習(xí)慣于監(jiān)測(cè)M2增速和貸款額度的央行而言,，控制流動(dòng)性和信貸條件已變得更加困難,。
貨幣當(dāng)局需要避免金融“去杠桿化”過猛，考慮到明年美聯(lián)儲(chǔ)政策可能成為影響全球流動(dòng)性格局的最大變量,，跨境資金“大進(jìn)大出”將加大中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程,、貨幣政策操作以及結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的壓力，宏觀政策就必須要有更強(qiáng)的前瞻性,、靈活性和精準(zhǔn)性,，更需要一些結(jié)構(gòu)性政策和功能性政策來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),。
做好短期與長(zhǎng)期銜接上，進(jìn)一步落實(shí)三中全會(huì)改革,，必須選好改革的突破口，無疑,，金融,、產(chǎn)業(yè)、對(duì)外開放領(lǐng)域成為“三位一體”的改革,，這充分體現(xiàn)了“做強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì),，做實(shí)虛擬經(jīng)濟(jì)”的發(fā)展思路。產(chǎn)能過剩,、金融空轉(zhuǎn),、產(chǎn)業(yè)資本回報(bào)率下降都與國(guó)家實(shí)體競(jìng)爭(zhēng)力低下，改革滯后密切相關(guān),。
因此,，中央在這幾個(gè)方面重點(diǎn)發(fā)力，圍繞服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和全要素生產(chǎn)率提升而展開,，提高直接融資比重,，創(chuàng)新金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)模式，促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合,，提高資金使用和資本配置效率將是破解深層次矛盾和經(jīng)濟(jì)兩難困境的關(guān)鍵,。