創(chuàng)業(yè)板不能借殼,,如果公司業(yè)績(jī)很差,,連續(xù)三年虧損,將會(huì)被暫停上市,如果連續(xù)四年虧損,,將終止上市。那么持有這些股票的投資者是不是就注定血本無(wú)歸?有沒(méi)有辦法救贖這些投資者?或許同行業(yè)兼并是可行的辦法,。
如果是一家主板公司,,業(yè)績(jī)不好之后還能指望著由其他公司借殼,上市公司股東價(jià)值也能得到一定程度的救贖�,,F(xiàn)在換成創(chuàng)業(yè)板公司,,不允許借殼上市,公司股東是不是就只有看著股價(jià)下跌一條路可走呢?從實(shí)際情況看,,創(chuàng)業(yè)板上市公司也不具備從容赴死的大無(wú)畏精神,,如向日葵這只股票,在2012年出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損,,但上市公司為了避免出現(xiàn)連續(xù)虧損,,學(xué)習(xí)主板的“老賴”們,既然虧損就一次虧個(gè)夠,,虧損額達(dá)3.57億元,,為2013年扭虧打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。以致現(xiàn)在每股凈資產(chǎn)僅為1.03元,,股價(jià)僅3.59元,。
由此可以看出,創(chuàng)業(yè)板的公司也不希望自己退市,,不管能不能重組,,都要盡力保住自己的上市資格。證監(jiān)會(huì)禁止創(chuàng)業(yè)板公司借殼上市的政策,,或許也有繞開(kāi)的可能,。
這里舉一個(gè)例子。向日葵主營(yíng)多晶硅太陽(yáng)能電池,,第一大股東吳建龍持股29.55%,,假如另一家能夠盈利的太陽(yáng)能電池生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓買走吳建龍持有的全部股份,由于沒(méi)有達(dá)到30%的持股量,,所以也不用發(fā)起要約收購(gòu),,然后新的大股東可以向公司注入客戶,、技術(shù)、資金,、人才等生產(chǎn)要素,,完成向日葵的扭虧為盈,并最終將公司改名,,這一過(guò)程可能會(huì)比常規(guī)資產(chǎn)重組耗時(shí)更多,,但卻因?yàn)闆](méi)有改變上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù),或許可以不算借殼上市,,但實(shí)際上卻完成了拯救上市公司的操作,。
由于創(chuàng)業(yè)板公司不能進(jìn)行資產(chǎn)重組,或許管理層應(yīng)該允許創(chuàng)業(yè)板的投資者更多參與上市公司的經(jīng)營(yíng)管理,,如投資者可以查閱創(chuàng)業(yè)板公司的會(huì)計(jì)憑證,,要求上市公司解釋不合理的支出和對(duì)外投資、質(zhì)疑上市公司和供應(yīng)商及客戶的交易價(jià)格,。若能這樣,,創(chuàng)業(yè)板公司的經(jīng)營(yíng)或能例行節(jié)約,上市公司的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性有可能會(huì)更加出色,。