近些年來,,中國的商業(yè)銀行在規(guī)避中央宏觀調(diào)控政策方面,,已經(jīng)到了出神入化的地步,。中央政府嚴格控制商業(yè)銀行對房地產(chǎn)業(yè)發(fā)放貸款規(guī)模,,于是,,商業(yè)銀行把直接對房地產(chǎn)發(fā)放的貸款改為對房地產(chǎn)領域相關行業(yè)的貸款,。例如,,房地產(chǎn)開發(fā)商把自己的貸款變成合作伙伴的貸款,,那些原材料供應商自然而然地成為了房地產(chǎn)開發(fā)商的影子機構,他們幫助房地產(chǎn)開發(fā)商從商業(yè)銀行獲得巨額貸款,。不僅如此,,許多商業(yè)銀行不直接與房地產(chǎn)開發(fā)商發(fā)生金融業(yè)務關系,但是,,與信托機構建立合作關系,,由信托機構向房地產(chǎn)開發(fā)商融資。
近些年來,,“影子銀行”在中國金融市場扮演的角色越來越重要,。國家房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的實施,客觀上加快了“影子銀行”發(fā)展的步伐,。一些信托擔保財務公司與商業(yè)銀行形成緊密的商業(yè)伙伴關系,,他們幫助商業(yè)銀行規(guī)避國家房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策,而商業(yè)銀行投桃報李,,直接在自己的營業(yè)大廳為“影子銀行”提供服務,。最常用的方法是,由商業(yè)銀行介紹信托公司的理財產(chǎn)品,,信托公司利用自己獲得的資金發(fā)放貸款,,收取利息,,然后再由信托公司將其中的一部分作為手續(xù)費轉給商業(yè)銀行。
之所以會出現(xiàn)這種現(xiàn)象,,是因為中國金融監(jiān)管機構在監(jiān)管過程中出現(xiàn)了“一手軟一手硬”的現(xiàn)象,。中央政府加大對商業(yè)銀行的監(jiān)管力度,控制商業(yè)銀行貸款的規(guī)模,,嚴格防范商業(yè)銀行的經(jīng)營風險,,可是,對非商業(yè)銀行金融機構卻疏于監(jiān)管,。一些地方政府利用信托公司,、擔保公司和財務公司從商業(yè)銀行獲得大量資金,然后,,用于鋪攤子上項目,。地方政府設立的信托公司、擔保公司和財務公司實際上扮演著從商業(yè)銀行獲取貸款的“掮客”角色,。這些“影子銀行”的存在,,不僅導致國家金融宏觀調(diào)控政策被扭曲,而且人為地加大了金融風險,。
中央政府為了搞活中國的金融市場,,鼓勵地方政府設立地方股份制銀行和村鎮(zhèn)銀行,這可以在一定程度上解決金融市場的供需矛盾,。但是,,由于國家實行嚴格的金融市場價格管理政策,因此,,這些銀行的出現(xiàn),,有可能會加劇金融行業(yè)的不正當競爭。一些新設立的銀行機構為了獲取利潤,,有可能把自己與“影子銀行”捆綁在一起,,通過為“影子銀行”提供服務拓展利潤空間。
當前中國金融市場的混亂局面堪憂,。一些商業(yè)銀行的營業(yè)大廳人聲鼎沸,,推銷“影子銀行”理財產(chǎn)品的業(yè)務員如過江之鯽。如果這種局面持續(xù)下去,,那么,,投資者的利益將很難得到有效的保護。今年6月份出現(xiàn)的“錢荒”就是一個非常典型的例子,。如果不是中央銀行出手相助,,那么,一些商業(yè)銀行將會面臨嚴重的支付危機。
筆者的建議是,,針對中國金融市場中存在的種種問題,,中央政府應當大刀闊斧地進行改革,盡快改變分業(yè)經(jīng)營,、分業(yè)管理的制度,,成立國家金融委員會,建立統(tǒng)一的金融預測和監(jiān)管中心,,隨時監(jiān)管資金的流向,,防止“影子銀行”泛濫成災。必要的時候可以制定專門的法律,,要求所有的金融機構都必須增加自己的透明度,。國家金融委員會建立的金融預測和監(jiān)管中心可以隨時要求“影子銀行”匯報資金的來源和貸款的規(guī)模,放開存貸款利率的同時,,加強對金融市場價格的動態(tài)管理,,防止一些金融機構利用價格手段從事不正當競爭。