十八屆三中全會(huì)的召開,，標(biāo)志著我國的改革開放又邁上了一個(gè)新臺(tái)階,。其標(biāo)志就是改革突破了過去的局部性,、單一性與試探性,，在總結(jié)過去35年經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上,，定調(diào)“全面深化,、整體推進(jìn)”,。確定這樣的基本思路,，不僅肯定了過去的成功經(jīng)驗(yàn),，也昭示了未來的改革重任,。由此，我們可以大膽設(shè)想證券市場的美好未來,。
證券市場是改革開放的產(chǎn)物,，其20多年來所取得的成就有目共睹：市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，交易品種逐漸豐富,，融資數(shù)量持續(xù)攀升,，法律法規(guī)日趨完善。但是,，這個(gè)市場的頑癥與痼疾也并不鮮見,。我們可以形象地用兩句話來概括目前的證券市場：飛得很高，但并不長遠(yuǎn);長得很大,，但并不健壯,。之所以出現(xiàn)這樣的窘態(tài)，原因也是兩方面的：一方面是大環(huán)境的制約,，證券市場不可能單兵突進(jìn);另一方面,，受自身“發(fā)育不全”的束縛，利益矛盾,、規(guī)則沖突阻礙了市場化的實(shí)行與深化,。
眾所周知，決定證券市場前途的基礎(chǔ)性因素主要有兩方面：一是上市公司的質(zhì)量;一是健全有效的法治,。從公司方面來看,，相對(duì)于證券市場，企業(yè)的屬性是先天性與外生性的,，它不取決于證券市場,，而是由經(jīng)濟(jì)體制與企業(yè)體制的基本屬性所決定，但其對(duì)證券市場的影響是根本性與決定性的。因此,，打造一個(gè)高效的證券市場,，必須依賴其機(jī)制體制與市場經(jīng)濟(jì)相吻合的上市公司。否則,，證券市場就有可能成為建在沙灘上的大廈,。從法治方面來看，法律的尊嚴(yán)與權(quán)威是立國之本,，但它與國家基本的治理體制息息相關(guān),，立法的完善與執(zhí)法的嚴(yán)肅事關(guān)基本游戲規(guī)則，不是證券市場可以內(nèi)部解決的,。
因此,，全面深化改革，鞏固和深化市場化與法治化建設(shè),，不僅有利于建立與健全企業(yè)的利益機(jī)制與治理機(jī)制,，造就“機(jī)制靈活、制約有力,、積極進(jìn)取”的上市公司,，也有利于政府職能轉(zhuǎn)變，強(qiáng)化法律的權(quán)威與法治的尊嚴(yán),。只有在這樣的前提下,，證券市場的市場化與法治化才有一個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)與融洽的環(huán)境，我們孜孜以求的“三公”才能落到實(shí)處,。
證券市場要展翅高飛,，必須有強(qiáng)健的雙翼——優(yōu)質(zhì)的公司與完善的法治。而十八屆三中全會(huì)確定的路徑既有助于雙翼的發(fā)育,，也指引著證券市場努力的方向,，由此產(chǎn)生的積極影響是不可估量的。