正在舉行的黨的十八屆三中全會(huì)將提出綜合改革方案,，確定未來幾年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體規(guī)劃,，開啟中國經(jīng)濟(jì)奇跡
“第二季”。由此,，會(huì)議引起資本市場的高度關(guān)注,。投資者期待改革紅利催生A股牛市,，引領(lǐng)市場進(jìn)入長期穩(wěn)定發(fā)展的新階段。
投資者希望透過十八屆三中全會(huì)的新政破解A股投資密碼,，可從二級(jí)市場反應(yīng)來看,，近期的表現(xiàn)不盡如人意。10月下旬以來,，股市再度出現(xiàn)下行的格局,，成交量逐漸萎縮。11月11日,，盡管上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指收盤分別小幅上漲0．16％,、0．13％，但盤中一度失守2100點(diǎn),、1200點(diǎn)大關(guān),。創(chuàng)業(yè)板指最低跌至1191．18點(diǎn)，創(chuàng)出本輪調(diào)整以來的新低,。
市場較高的期望卻出現(xiàn)偏弱的走勢(shì),，令人并不意外。一方面,，以往的三中全會(huì)舉行與股市漲跌沒有必然聯(lián)系,，且A股難改逢重大節(jié)慶或重大會(huì)議反倒容易走弱的陋習(xí)。輿論及投資者看好重大會(huì)議帶來機(jī)遇,，不過,，提前介入的機(jī)構(gòu)資金往往把臨近會(huì)議舉行當(dāng)作出貨機(jī)會(huì)。某種程度上說,，股市不是對(duì)重大會(huì)議的利好沒有做出積極反應(yīng),，而是提前有過反應(yīng)。例如,，受益于十八屆三中全會(huì)舉行的民營金融,、土地流轉(zhuǎn),、能源放開等改革，相關(guān)個(gè)股此前在二級(jí)市場上都有過不俗表現(xiàn),。
另一方面,，投資者對(duì)IPO重啟存有顧慮，市場猜測十八屆三中全會(huì)舉行后可能公布IPO改革方案,。當(dāng)前市場尚未擺脫IPO恐懼癥,，大盤反彈成果較為脆弱，難免又因IPO重啟的猜測而變得謹(jǐn)慎,。
實(shí)際上,，投資者關(guān)注十八屆三中全會(huì)指引的改革方向，但不必對(duì)股市的短期走勢(shì)過于敏感,。正如有的市場人士所指出,，對(duì)三中全會(huì)的理解不該過于功利。有的投資者急切地高估重大會(huì)議對(duì)短線行情的影響,，卻往往低估了重大會(huì)議對(duì)長期行情的影響,。需要看到的是，十八屆三中全會(huì)的舉行處于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵階段,，將再次勾畫宏偉藍(lán)圖,，推動(dòng)改革邁出關(guān)鍵步伐，為中國經(jīng)濟(jì)升級(jí)轉(zhuǎn)型保駕護(hù)航,。由此次會(huì)議推動(dòng)帶來的改革成果,，是A股市場發(fā)展不可缺少的基本面。然而,，改革已進(jìn)入攻堅(jiān)期與深水區(qū),，很多需要解決的改革問題都是
“難啃的硬骨頭”，股市投資者不應(yīng)急功近利,。十八屆三中全會(huì)對(duì)股市的積極影響是長遠(yuǎn)的,，改革紅利的釋放將是一個(gè)中長期過程。
假如僅僅把十八屆三中全會(huì)掀起的改革熱點(diǎn),，當(dāng)作題材概念來炒作,，難以談得上帶領(lǐng)A股開啟牛市“第二季”。11日,，跌幅居首的板塊是滬自貿(mào)區(qū),。這是此前幾個(gè)月的熱門板塊,，大漲緣于市場對(duì)自貿(mào)區(qū)改革前景的憧憬,，可當(dāng)其變?yōu)榱驾环值母拍畛醋鳎杏首兂?
“市夢(mèng)率”,，終究難逃泡沫破裂的慘劇,。曾是自貿(mào)區(qū)概念股領(lǐng)頭羊的上海物貿(mào),、外高橋11日領(lǐng)跌，前者跌停,，后者收盤下跌9．44％,。短短一個(gè)半月左右的時(shí)間，上海物貿(mào),、外高橋已較其大漲行情的高點(diǎn)累計(jì)回落了44．43％,、43．81％。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人今年6月曾在例行發(fā)布會(huì)上表示,，證監(jiān)會(huì)正在對(duì)促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的長遠(yuǎn)性,、戰(zhàn)略性和全局性重大問題組織調(diào)查研究，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì),，各項(xiàng)工作正在進(jìn)行中,。對(duì)此，投資者期望十八屆三中全會(huì)助推A股市場頂層設(shè)計(jì),，拉開深化資本市場改革與發(fā)展的大幕,。未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開資本市場的健康向好，倘若資本市場改革不及時(shí)跟進(jìn),，既不利于支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與調(diào)結(jié)構(gòu),，也無益于投資者獲得回報(bào)。資本市場改革無法回避長期困擾市場發(fā)展的深層次矛盾,，其改革紅利的釋放是更受關(guān)注的推動(dòng)股市走穩(wěn)走強(qiáng)的力量,，積極影響也是長遠(yuǎn)的。在此基礎(chǔ)上,，A股市場才會(huì)迎來投資者期待的牛市行情,。否則，即便改革帶動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入
“第二季”,，A股市場也難以避免與宏觀經(jīng)濟(jì)增長背離的尷尬局面,，改革熱點(diǎn)帶來板塊炒作有可能只是曇花一現(xiàn)。