國內(nèi)外上游原料產(chǎn)業(yè)搭中國宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇便車漲價,，不利于降低我國眾多下游產(chǎn)業(yè)的成本,，實際上是這些產(chǎn)業(yè)在綁架中國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性,。因此，為解除這些產(chǎn)業(yè)對中國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的綁架,，外貿(mào)和其他宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)適度下跌，當(dāng)會改善制造業(yè)企業(yè)的處境,。
中國經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)的“夏日復(fù)蘇”蒙上了一絲陰影。
近日開幕的廣交會,，報名參展商比去年下降約200家，更出人預(yù)料的是,，在7、8月出口連續(xù)較為強(qiáng)勁反彈之后，9月外貿(mào)數(shù)據(jù)相對疲軟：進(jìn)出口總值2.2萬億元人民幣(折合3560.8億美元),，扣除匯率因素同比(下同)增長3.3%,，而此前市場機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期為增長6.5%,，對比去年9月出口同比增長9.9%，令市場挫折感更為強(qiáng)烈,。進(jìn)口1.05萬億元(折合1704.4億美元)，增長7.4%;貿(mào)易順差934.8億元(折合152億美元),，收窄44.7%,。然而，冷靜分析一下,，不難看到,，去年9月出口同比增速大漲，正是今年9月出口同比增速下滑的原因之一,，因為高增長大大提高了基數(shù),。去年7、8月出口都是1700多億美元,，其中8月1779.17億美元,，9月出口就達(dá)到了1863.31億美元，同比猛增9.9%(當(dāng)年全年出口同比增長7.9%),，環(huán)比增長4.7%,。在這樣的基數(shù)上，同比增速下滑概率是較高的,。
此外,，還有一個重要原因是，新興市場從5月起經(jīng)濟(jì)急劇動蕩,，其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾又使得絕大多數(shù)新興市場經(jīng)濟(jì)體面對“保增長”,、“抑通脹”和阻止資本外逃三項目標(biāo)時深陷相互沖突的困境，不得不為了阻止資本外逃以穩(wěn)定貨幣匯率,、抑制通脹的燃眉之急而收緊貨幣政策,，從而令其實體經(jīng)濟(jì)部門備受打擊，印度,、印尼,、土耳其、巴西莫不如此,。盡管新興市場的經(jīng)濟(jì)震蕩在一兩個月里還不至于沖擊到其進(jìn)口需求,，但影響最終必將顯現(xiàn)，我們在9月看到的恐怕就是這個苗頭,。由于新興市場已占我國外貿(mào)一半左右比例,，新興市場經(jīng)濟(jì)震蕩并最終傳導(dǎo)至其對外貿(mào)易，必然對我國出口貿(mào)易總量產(chǎn)生一定影響。預(yù)計新興市場經(jīng)濟(jì)震蕩削弱出口需求的影響還會日益明顯,，如果我們對發(fā)達(dá)國家的出口能恢復(fù)性增長,、危機(jī)淘汰競爭對手效應(yīng)當(dāng)能抵消新興市場進(jìn)口總需求削弱的沖擊。
出口下滑,，一些論者歸咎于今年以來人民幣實際有效匯率大幅升值6%至6.5%,，以及由此而引發(fā)的傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)業(yè)向東南亞等國家轉(zhuǎn)移。筆者認(rèn)為,，這一分析在當(dāng)前不能完全成立,，目前出口的壓力主要源于外部市場需求變動，出口價格變動導(dǎo)致價格競爭力相對削弱,、喪失市場份額,，只是次要因素。許多競爭者在經(jīng)濟(jì)動蕩中深陷危機(jī)而遭遇淘汰,，中國出口價格上漲在這種競爭者被危機(jī)淘汰的情況下并不會明顯損害相對的價格競爭力,。而且，在以美元計價的出口價格總體變動中,，人民幣匯率升值引起的價格上漲也只占一部分,，還有一部分源于國內(nèi)以人民幣計價的價格上漲。
1至9月,，我國國內(nèi)傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)品出廠價格上漲,，包括生產(chǎn)資料和耐用消費品在內(nèi)的機(jī)電產(chǎn)品出廠價格下跌，倘若出口下滑壓力主要源于價格競爭力削弱,，那么應(yīng)該是機(jī)電產(chǎn)品出口增長快于傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)品,，但事實是傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)品出口增幅高于出口總額和機(jī)電產(chǎn)品出口增幅，可見價格競爭力變動在目前還不是我國出口壓力的主要來源,。1至9月,，我國生產(chǎn)資料生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)累計同比下降2.8%，其中加工業(yè)生產(chǎn)資料生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)累計同比下降2.2%;生活資料工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)累計同比上漲0.2%,，其中食品上漲0.7%,，衣著上漲1.2%，只有耐用消費品下跌0.8%,。同期我國出口總額10.06萬億元(折合1.61萬億美元),，增長8%;機(jī)電產(chǎn)品出口9229.9億美元，增長8%;紡織品,、服裝,、箱包、鞋類,、玩具,、家具,、塑料制品等七大類勞動密集型產(chǎn)品出口3380.5億美元,，增長10.4%,，高于出口總體增速2.4個百分點。
市場之所以對9月出口數(shù)據(jù)不理想反應(yīng)較強(qiáng),，主要原因在于金融市場參與者預(yù)期與情緒波動較大的“羊群行為”,。前幾個月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和出口出現(xiàn)了較為強(qiáng)勁的復(fù)蘇，許多機(jī)構(gòu)于是就忽略了潛在的不確定性;一旦貿(mào)易運行出現(xiàn)波動,，很可能又會出現(xiàn)情緒、預(yù)期急劇惡化,，給人民幣匯率等帶來向下沖擊,。
盡管如此,，9月外貿(mào)數(shù)據(jù)帶來的也不完全是負(fù)面影響，因為微降的出口數(shù)據(jù)至少可以抑制中國經(jīng)濟(jì)“夏日復(fù)蘇”后初級產(chǎn)品市場的非理性反彈，改善中國制造業(yè)企業(yè)飽受高價原料,、能源價格壓榨的處境,。隨著中國經(jīng)濟(jì)站穩(wěn)與復(fù)蘇，最近幾個月國內(nèi)采掘業(yè),、原料業(yè)生產(chǎn)資料工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)環(huán)比跌幅逐漸縮小,，8、9兩月更反彈回升,。4至9月,，采掘業(yè)生產(chǎn)資料工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)環(huán)比分別為98.4,、97.7,、98.1,、99.0,、100.4,、100.6,，原料業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)環(huán)比分別為98.7,、98.9、99.2,、99.4,、100.3,、100.6,。同時,，進(jìn)口大宗商品和原料均價也有所回升，致使進(jìn)口均價同比跌幅縮小,。8月,，我國鐵礦砂進(jìn)口均價為每噸118.9美元，下跌7.6%;大豆進(jìn)口均價為每噸609.3美元,，下跌1.6%;整個前三季度鐵礦石進(jìn)口均價每噸129.1美元,，下跌4.2%;大豆進(jìn)口均價每噸605.2美元，上漲4.8%,。國內(nèi)外上游原料產(chǎn)業(yè)搭中國宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇便車漲價,，不利于降低中國眾多下游產(chǎn)業(yè)的成本，有損中國經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)發(fā)展，實際上是這些產(chǎn)業(yè)在綁架中國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性,。因此,，為解除這些產(chǎn)業(yè)對中國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的綁架,，外貿(mào)和其他宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)適度下跌,，利大于弊,。