國家統(tǒng)計局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,，9月全國居民消費價格（CPI）總水平同比上漲3.1%,。其中，城市上漲3.0%,，農(nóng)村上漲3.3%,；食品價格上漲6.1%，非食品價格上漲1.6%，消費品價格上漲3.1%,，服務(wù)價格上漲2.9%,。雖然CPI增幅沒有觸及今年的調(diào)控紅線，也就是上限,，卻也超出了市場預(yù)期,，成為今年以來的第二高點。與2月的第一高點相比,，也就相差0.1個百分點,。這似乎在宣告我國近一年來通脹小幅波動的趨勢或?qū)⒈粶睾蜕仙〈瑩Q言之,，中國通脹上行新周期或已啟動,。
雖然9月CPI一舉沖破“3”的防線有一定的偶然因素，也就是持續(xù)高溫帶來蔬菜,、水果等價格的過快上漲，但似乎還是來得過快,、過早,、過急了一些，有點出乎調(diào)控和市場的預(yù)料,。尤其持續(xù)高溫以外的其他方面因素不可忽視,。
現(xiàn)在比較棘手的是，由于經(jīng)濟尚處于向復(fù)蘇通道轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期,，需要繼續(xù)依靠微刺激政策的作用,，保持轉(zhuǎn)換的節(jié)奏和方向不變。不然,，會直接影響企業(yè),，特別是中小企業(yè)、小微企業(yè)走出困境,，影響居民就業(yè)和收入的增長,。而從今年價格調(diào)控的目標(biāo)和要求來看，將CPI
控制在“3”以內(nèi),，無疑是調(diào)控目標(biāo)的第一道防線,，也是最重要、最關(guān)鍵的防線,。如果在經(jīng)濟尚未步入復(fù)蘇通道的情況下,，CPI就突破第一道防線，對下一步價格的管理和各項經(jīng)濟政策的制定,，特別是改革措施的出臺,，將是相當(dāng)不利的。
值得注意的是，由于受美國政府關(guān)門以及前一段時間QE即將退出的市場預(yù)期的雙重影響,，外圍市場的形勢也不容樂觀,。盡管美國總統(tǒng)奧巴馬正在抓緊與共和黨溝通，爭取早日就債務(wù)上限達成一致意見,，盡快讓政府恢復(fù)運轉(zhuǎn),，問題是，就算雙方“和解”了,，債務(wù)上限也提高了,，但對市場的負面影響卻不可能就此消除。因為,，與美國政治緊緊綁在一起的“炸彈”并未拆除,，隨時有再次爆炸的可能。
也正因為如此,，在未來幾個月中,，影響中國經(jīng)濟復(fù)蘇的外部因素還是存在的，且不知什么時候會突然爆發(fā),。因而,，對中國來說，如何確保經(jīng)濟能夠保持目前的運行狀態(tài)并快速向復(fù)蘇軌道邁進,，就顯得更為重要,。而從PPI的表現(xiàn)來看，從5月開始,，就呈現(xiàn)出降幅不斷收窄的良好狀態(tài),。這無疑與經(jīng)濟好轉(zhuǎn)、特別是企業(yè)運行好轉(zhuǎn)密不可分,。PPI呈現(xiàn)向好格局,，當(dāng)然值得高興。但是,，由此帶來的對CPI傳導(dǎo)和影響,，也不可忽視。如果在企業(yè)需求擴大的情況下,，PPI步入正通道,，那就必然會對CPI產(chǎn)生直接的傳導(dǎo)作用，帶動CPI上漲,。由此,，CPI上漲的壓力也將更大。
這也意味著,，今年四季度CPI將面臨更加強烈的上漲預(yù)期,，會不會觸及3.5%的上漲底線,，最終迫使管理層調(diào)整政策？很顯然,，經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢并不穩(wěn)固,，令決策層面臨兩難境地。
9月CPI提前沖破“3”的第一道防線,，確實讓人不得不感到擔(dān)憂,。
接下來，就要看10月CPI的表現(xiàn)了,。如果10月CPI能重回“3”的下方,，或者維持3月的水平，突破絨線的可能還比較小,。反之,，如果10月CPI沖破了“3.3”，沖破底線的概率就將大增,。那么,，管理層就不得不采取必要的措施和手段，控制價格,，控制市場的流動性,。如此，將對經(jīng)濟盡快步入復(fù)蘇軌道產(chǎn)生極為不利的影響,。
所以，既然9月CPI沖破了“3”,，就進入關(guān)注期了,，再不能松懈大意。從當(dāng)前市場的供應(yīng)看,，由于上半年的禽流感等不利因素,，生豬飼養(yǎng)也出現(xiàn)了一定問題，從總體上講,，四季度豬肉價格上漲是不可避免的,。就算從現(xiàn)在起抓緊補欄，也可能很難滿足冬季和春節(jié),、元旦期間的豬肉供應(yīng),，有可能形成價格的再次結(jié)構(gòu)性上漲。如果冬季再出現(xiàn)極端天氣,，給蔬菜的生產(chǎn)和供應(yīng)帶來沖擊與影響,，今年的CPI將更難控制。
從宏觀角度看,，當(dāng)下的中國經(jīng)濟全面向好但面臨成本上漲壓力,，由于金融與實業(yè)脫節(jié)而使資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)的現(xiàn)象日益嚴(yán)重,，部分地方債務(wù)規(guī)模可能惡化為局部債務(wù)風(fēng)險,，是三個警示中國經(jīng)濟風(fēng)險的大問題,。由此觀之，對9月CPI沖破“3”的結(jié)果,，我們不能不予以調(diào)度重視,，萬不可掉以輕心。特別是在盡管經(jīng)濟增長持續(xù)回升,，但市場依然擔(dān)心第四季度經(jīng)濟增速有可能放緩的預(yù)期下,。