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盡管各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)的漲跌仍在反復(fù),，但總體向好的趨勢已定。經(jīng)濟形勢總體向好的一個特征就是物價會進入溫和可控的上升狀態(tài),，溫和通脹則是股市行情向縱深發(fā)展的一個要素�,，F(xiàn)在，9月份的CPI已經(jīng)開始撩動市場那根敏感的神經(jīng),。
在經(jīng)過了前八個月的不溫不火后,，9月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始出人意料，其中尤以CPI為甚,。當(dāng)月CPI同比上漲3.1%,，環(huán)比上升0.8個百分點，新漲價因素占2.3個百分點,，這些變化出乎各界預(yù)料,。反映到股市上，則是投資者對于后續(xù)宏觀經(jīng)濟政策有了一絲擔(dān)心,。
但包括官方,、機構(gòu)及學(xué)界在內(nèi)的眾多經(jīng)濟學(xué)家普遍認(rèn)為，9月份CPI出人意料的創(chuàng)出7個月來的最大漲幅,，并不會敲響宏觀經(jīng)濟政策的“警鐘”,，尤其是貨幣政策并不會因此而輕易改變穩(wěn)健基調(diào)和中性取向。
9月份CPI漲幅跑贏了當(dāng)前1年期存款基準(zhǔn)利率,，后者為3%,。這也是業(yè)界認(rèn)為貨幣政策不會放松的一個理由。因為,，存款基準(zhǔn)利率的下調(diào),，帶來的是居民儲蓄的縮水，且影響面很大,。這令決策部門放松貨幣政策的余地很小,。
況且,，最近決策層頻頻表態(tài)中國經(jīng)濟，認(rèn)為增速仍處在合理區(qū)間和預(yù)期目標(biāo)內(nèi),，經(jīng)濟基本面是好的,，今年年前三季經(jīng)濟增速將超過7.5%。
去年下半年以來,，中國經(jīng)濟增速有所放緩,，今年上半年這一趨勢更加明顯，于是包括加速鐵路和地鐵投資,、為企業(yè)提供稅項減免以及簡化行政審批手續(xù)等“微型”刺激政策相繼出臺,。在這一系列政策的作用下，從最近發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,，中國經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)回升,。在這樣的經(jīng)濟形勢下，只需認(rèn)真貫徹執(zhí)行現(xiàn)行宏觀經(jīng)濟政策即可,，沒必要進行大的調(diào)整,。
已經(jīng)公布的9月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)是支持決策層的上述判斷的。
比如,，9月份全社會用電量同比增長10.4%,，雖然較8月份13.7%的年內(nèi)單月最大增幅有所回落,，但仍是今年來的次高增速,。
9月份出口較上年同期意外減少0.3%，不及8月份增加7.2%的表現(xiàn),，海關(guān)總署新聞發(fā)言人鄭躍聲稱,，季節(jié)性因素可能帶來了影響。但他表示,，預(yù)計未來兩至三個月中國外貿(mào)狀況將保持穩(wěn)定,。9月份進口較上年同期增長7.4%，增幅略高于8月份的7%,，顯示中國國內(nèi)需求維持強勁,。
9月份PPI環(huán)比繼續(xù)上漲，漲幅為0.2%,，同比降幅則進一步收窄,，顯示市場需求趨于活躍，制造業(yè)正在走出低谷,，宏觀經(jīng)濟走勢繼續(xù)穩(wěn)中有升,。
正是因為經(jīng)濟數(shù)據(jù)的這些積極變化，為現(xiàn)行宏觀經(jīng)濟政策的穩(wěn)定創(chuàng)造了條件,。
此外,，9月份CPI的意外上漲并不會引發(fā)價格的大幅上揚,，充其量只是溫和通脹的前奏而已，從另一個角度考慮,，溫和的通貨膨脹水平意味著政府仍有較大的實施促增長政策的空間,。同時，溫和的通貨膨脹水平也是股市行情進一步向縱深發(fā)展的要素之一,。
隨著宏觀經(jīng)濟的企穩(wěn)回升,、各項改革措施的穩(wěn)步推進及改革紅利的逐步釋放、積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策的預(yù)期穩(wěn)定,，A股市場迎來了一改多年疲弱走勢的良機,。而股市改革的深入尤其是IPO制度的市場化改革，將成為市場迸發(fā)活力的基礎(chǔ)所在,。
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