|
內蒙君正10月9日晚間發(fā)布公告稱，阿里巴巴將出資約人民幣11.8億元持有增資后的天弘基金51%的股份。有人覺得這或是公募業(yè)的一次顛覆性創(chuàng)舉,，筆者卻認為，這只是公募基金銷售渠道之爭,，還不能從根本上扭轉目前公募基金業(yè)的發(fā)展疲態(tài)。
此次阿里巴巴擬參與天弘基金的增資擴股，是借了去年以來基金業(yè)的政策改革東風。2012年新《基金法》放寬了對基金管理公司主要股東須持股25%以上的條件要求,，此外，證監(jiān)會去年9月修訂了《證券投資基金管理公司管理辦法》及《關于實施<證券投資基金管理公司管理辦法>若干問題的通知》,，取消了原來內資基金公司主要股東持股比例不超過49%的規(guī)定,。此次阿里巴巴擬控股天弘基金51%的股份,，正大膽利用了新規(guī)定,。
不過，阿里巴巴擬控股天弘基金,，還需要得到證監(jiān)會批準,，這其中可能還存在一些不確定性。按《證券投資基金管理公司管理辦法》的規(guī)定,，公募基金的主要股東應具備從事證券經營,、證券投資咨詢、信托資產管理或者其他金融資產管理業(yè)務等條件,。浙江阿里巴巴是否具備上述條件,，或許還需要經過證監(jiān)會的慎重鑒定。
天弘基金公司的增利寶這類互聯網基金的產生,，等于基金公司將電商平臺上用戶的閑錢充分利用起來,，對擴大公募基金業(yè)規(guī)模確有一定作用。在天弘基金和支付寶合作的增利寶——余額寶產品中,，天弘增利寶選擇以支付寶余額增值服務—余額寶為唯一的直銷平臺,，客戶將錢轉入余額寶，即為購買天弘增利寶基金，基金主要投資于短期貨幣工具如國債,、中央銀行票據,、銀行定期存單、政府短期債券,、企業(yè)債券,、同業(yè)存款等短期有價證券，用戶的投資收益相比銀行活期利息高出好多倍,。余額寶自6月13日上線以來,，規(guī)模一直在急劇膨脹，到三季度末已超過500億元,。既然增利寶的快速擴展,，主要利用了“余額寶”這個平臺，阿里巴巴挾平臺優(yōu)勢趁勢進入天弘基金也就勢所必然,。
在互聯網基金發(fā)展起來之前,，基金銷售渠道主要是銀行網點，但囿于基金公司投資能力和業(yè)績,，加上基金業(yè)頻頻爆出一些違規(guī)事件,，公募基金的社會形象受損，銀行網點銷售基金進入了瓶頸,。有的銀行網點在基金銷售中甚至出現“各類誤導”,，客戶經理或明或暗誘導目標產品的銷售，為博取基金公司灰色激勵,，不惜損害客戶利益�,，F在，基金銷售渠道越來越廣闊,，有了互聯網平臺,，銀行渠道的作用在降低，再加上今年6月證監(jiān)會公布《保險機構銷售證券投資基金管理暫行規(guī)定》,，保險機構參與基金銷售業(yè)務也有了制度規(guī)范和保障,，基金銷售渠道之爭遂愈演愈烈。照目前的格局看,，今后一段時期,，銀行業(yè)仍會主導基金銷售，而互聯網渠道將構成越來越強有力的挑戰(zhàn),。
當然,，互聯網基金還只是利用電商平臺上用戶的一點小閑錢，還只能算是小打小鬧,�,；ヂ摼W基金的吸引力，是因為電商平臺上用戶的錢閑著也是閑著，通過購買增利寶基金,，最起碼可以獲得比活期利息高得多的收益,，用戶對這部分錢的預期收益本來就比較低，增利寶抓住了這個機會,，算是拾遺補缺,。但是，互聯網用戶畢竟不可能將大規(guī)模資產通過這種渠道來投資,，其他投資者更不會借道這個渠道來投資理財,，因為貨幣基金這種投資產品在基金市場上比比皆是。而且,，增利寶只投資國債,、銀行存單等低風險品種，相比社會上其他一些投資渠道,，其收益水平顯然缺乏競爭力,。隨著投資者越來越挑剔，要求越來越高,，增利寶光環(huán)終將褪去,。
有人期望增利寶基金的出現以及阿里巴巴介入天弘基金，能使公募基金業(yè)出現顛覆效應,，筆者認為這有點過于樂觀了,，畢竟阿里巴巴此舉的積極影響還只在電商平臺的局部領域，程度也較為有限,。
公募基金業(yè)要實現新一輪行業(yè)大發(fā)展,，就必須在提高基金公司投資水平上，在基金公司忠誠于基民的信托上,，在推動基金資產實現優(yōu)化資源資產配置,、為社會創(chuàng)造更多財富上求得新的突破,。否則,，基金投資主要通過扎堆操縱等方式謀取差價，基金公司或從業(yè)人員總想利用基民的錢在市場運作來為自身牟利的積弊不革除,，即使通過各種方式讓基金規(guī)模大增,，最終也仍然會被打回原形的。
|