此次IPO暫停時間有可能在A股史上最長,，投資者只能自救,，股權交易,、借殼,、并購重組成為主要手段。
希望此次IPO暫停的背后,，是關鍵因素的改革,，與以往有本質區(qū)別，暫停IPO不應該是圈錢過度市場低迷背景下的無聊重復,，如同短期禁漁,，一旦休漁期結束，就開始新一輪的濫捕濫殺,。
清科研究最新數據顯示,，截至今年8月我國共發(fā)生654起并購交易，上市公司已成并購主力,，交易金額486.96億美元，同比大漲約50％,。
并購重組是值得鼓勵的市場行為,，嚴守信用、堅持市場主導,，大局可定,。
并購重組興起可放市場各方一條生路。A股市場暫停IPO,，至今沒有終止跡象,，境外上市通道不暢，各方交易者終于絕望，并購重組在此背景下興起,。
PE,、VC通過并購的方式退出優(yōu)于IPO，并購是專業(yè)對專業(yè)的嚴厲審視,，并購退出的溢價只有3倍左右,，與通過IPO動輒幾十倍的溢價不可等量齊觀。并購雙方較為理性,，秉著為自己錢財負責的認真態(tài)度進行全面盡職調查,。市場反應也接近正常，絕少憤怒與謾罵,，百度19億美元收購91無線,，沒有人會說三道四，反而對智能時代的產業(yè)路徑興趣濃厚,，密切關注新一代大鱷們的產業(yè)鏈布局,，以便尋找到投資方向。
中國企業(yè)已通過國際并購的方式嘗到了甜頭,。以華為,、中興、吉利等為首的企業(yè),，開啟了制造行業(yè)以并購方式學習國際市場經驗的先河,。
并購重組要警惕失信與行政拉郎配這兩大頑疾。
信用已得到重視,。10月8日起,，并購重組項目實行分道審核制。根據證監(jiān)會新聞發(fā)言人所述,，豁免,、快速通道的進入條件為滬、深兩大證券交易所對上市公司信息披露和規(guī)范運作水平的評價為A類,；證券業(yè)協(xié)會公布的財務顧問執(zhí)業(yè)質量評價為A類,，重組項目屬于《國務院關于促進企業(yè)兼并重組的意見》和工信部等12部委
《關于加快推進重點行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導意見》確立的九大推進兼并重組重點行業(yè)，交易類型屬于同行業(yè)或上下游并購,、不構成借殼上市,。
放松管制的前提是建立誠信記錄，只要公司信披合規(guī),，不涉嫌欺詐與內幕交易,，只要有利于實體企業(yè)打通上下游產業(yè)鏈，監(jiān)管者樂得放手,，投資者有決策的權利,，也有犯糊涂的權利,。
并購重組的舞臺不能讓騙子成為主角，嚴厲的信用規(guī)范必不可少,。證監(jiān)會在信用建設方面動了真格,。目前我國證券市場的非信用、非信托文化,，導致退市制度遲遲難以出臺,，任何一家公司退市都會激起購入者最強烈的抗議，A股市場累積的僵尸上市公司越來越多,。
并購重組從理論上是收拾殘局的過程,，但在國人手中已經淪為圈錢工具。在北美市場借殼的中資企業(yè)集體遭遇滑鐵盧,，彰顯信用失盡,。上不了市的企業(yè)紛紛瞄準借殼捷徑，目前的并購市場是擁有上市公司殼資源的人的盛宴,，僵尸上市公司長期不腐,，比白骨精變身美女還受歡迎，市場一殼難求,，干凈的小公司之殼更是踏破鐵鞋難覓,，一個僵死的上市公司殼價就值10億，三四年價格翻番,。僵尸公司的殼資源越值錢,，市場就越難建立起信用與回報文化。借殼上市是市場行為,，但鑒于造假多如牛毛,，對于借殼上市的失信者實行一票否決制，以斷覬覦,。
等而下之的是利用資產重組操縱股價,，進行利益輸送，如果信披合規(guī),、沒有內幕交易,，對于這些精明至極的投機家，還真抓不住什么把柄,，這也許是初級市場必須付出的代價,。
最可怕是政府主導企業(yè)并購重組、做大而不做強,，以成為世界500強為榮,，對資本回報率不屑一顧,。這種套路在做大城市,、擴張大學等方面都有所反映,，反正是越大越好，恨不得組成中國大學,、中國有色金屬行業(yè),、中國房地產行業(yè)超級托拉斯，此風盛行,，低效的大企業(yè)并購小而美的企業(yè),，企業(yè)的市場效率被掏空�,？傆幸惶�,，我們會發(fā)現(xiàn)，大不等于美,。
作為初級證券市場,，在信用方面剛找到了北，不能被更大的行政石頭絆住腳,，市場的規(guī)律不可抗拒,。