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創(chuàng)業(yè)板是A股市場上的一朵“奇葩”。從2012年12月開始，創(chuàng)業(yè)板指就從當時的最低點585.44點攀升至昨日的最高點1297.64點,，期間僅經(jīng)歷了兩次像樣的調整,。這樣的情景在A股市場并不多見。
近一段時間以來,，每逢創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)出新高之后,，市場各路人士總要言之鑿鑿的猜測：到頂了，到頂了,�,？山Y果卻是，創(chuàng)業(yè)板指依然故我,，只有更高沒有最高地向上攀爬,。
創(chuàng)業(yè)板指為什么會走出這種形態(tài)，它在什么情況下才會下跌呢,？
首先,，在中國經(jīng)濟完成轉型升級、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)升級為支柱產(chǎn)業(yè)之后,，創(chuàng)業(yè)板的功能被削弱的前提下,，創(chuàng)業(yè)板才有可能被資金冷落。
推出創(chuàng)業(yè)板的初衷就是為金融和科技打造一個對接平臺,，解決戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)直接融資規(guī)模不足的困境,，讓科技演變?yōu)樯a(chǎn)力。
事實上,，從去年12月份開始,，中國經(jīng)濟轉型升級的速度明顯加快，各行業(yè)尤其是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃陸續(xù)披露,，這點燃了企業(yè)家,、企業(yè)和資金的熱情，大家創(chuàng)新或者追捧創(chuàng)新的熱情空前高漲,。
中國人的特征之一就是喜歡“扎堆”,，在投資這個問題上也不例外。在主板市場疲軟,、B股市場“奄奄一息”,、債券市場掀起打黑風暴、國外投資市場進不去的投資大環(huán)境下,，在諸如“蒜你狠”,、“姜你軍”等商品炒作被嚴厲打擊之后,，“洶涌澎湃”的社會資金需要找一個投資出口。于是契合經(jīng)濟發(fā)展,、受到國家支持的創(chuàng)業(yè)板上市公司就成為這些資金的投資對象,。有了國家支持和這么多的資金進入，創(chuàng)業(yè)板指不上漲才怪,。
從現(xiàn)在的情況看,，中國經(jīng)濟需要很長的時間才能完成轉型升級，且這個時間沒法估算,。而戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展才剛剛起步,，升級為支柱產(chǎn)業(yè)更是前路漫漫。在這個過程中,，創(chuàng)業(yè)板大有可為,，“熱錢”也不會輕易離開創(chuàng)業(yè)板。
其次,，創(chuàng)新動力枯竭,，或者爆發(fā)嚴重的金融危機，再或者某個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域泡沫集聚并破裂,，創(chuàng)業(yè)板才有可能出現(xiàn)系統(tǒng)性風險,。
就創(chuàng)新動力來說，當前我們是這方面的能力不足,，融資支持不夠,，所以在今后很長一段時間內不用擔心創(chuàng)新動力的問題。現(xiàn)在的問題是要集中力量解決創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資難問題,。
由于我國金融施行的是審慎監(jiān)管策略,，出現(xiàn)嚴重金融危機的可能性比較低。至于外部金融危機對我國的影響,，則需進行辨證分析,，只要自己的籬笆扎緊了，就有足夠能力抵御外部沖擊,。
某個戰(zhàn)略性新興行業(yè)出現(xiàn)問題則是完全有可能的,，比如光伏產(chǎn)業(yè)就遇到了較為嚴重的危機。在經(jīng)過各方面努力之后,，光伏行業(yè)正在重現(xiàn)生機,。這有賴于國家產(chǎn)業(yè)政策的支持,，資本市場的援手,。所以，有了這些制度性的保障之后,，某個行業(yè)的暫時性危機是不足以動搖創(chuàng)業(yè)板的根基的,。
第三,，出現(xiàn)嚴重的不可抗力因素，創(chuàng)業(yè)板指受拖累出現(xiàn)大幅下挫,。
綜上所述,，在中國經(jīng)濟轉型升級的歷史背景下，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方興未艾的時代中,，創(chuàng)業(yè)板就是投資者的樂園,。資本市場的發(fā)展成就了美國歷史上最重要的兩次轉型。現(xiàn)在中國經(jīng)濟也正處于這樣的關鍵時期,，資本市場的作用只會增大不會減小,。我們還有什么理由去擔心創(chuàng)業(yè)板指的下跌以及創(chuàng)業(yè)板的沒落呢？
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