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打算在近期通過(guò)貸款實(shí)現(xiàn)住房夢(mèng),、想當(dāng)“房奴”的人可能要失望了，因?yàn)闀和７抠J的浪潮已經(jīng)從中小銀行,、股份制銀行蔓延到國(guó)有大銀行,，大有全面停貸之勢(shì),。而即便是開展房貸業(yè)務(wù)的銀行,，也要求借款人支付基準(zhǔn)利率上浮5%-10%的利率水平才能獲得貸款,。從開展住房按揭貸款業(yè)務(wù)以來(lái),，我國(guó)商業(yè)銀行如此大面積停止住房按揭貸款尚屬首次,。
而對(duì)于大面積停止住房按揭貸款,，所有銀行無(wú)一例外的解釋就是“額度緊張”。而之所以出現(xiàn)“額度緊張”的問題,，直接原因就是臨近中秋,、季末存貸比考核大限來(lái)臨，流動(dòng)性壓力再次襲來(lái),。為了避免“錢荒”增加融資成本和招致監(jiān)管部門的懲罰,，短期內(nèi)最有效的手段就是停止長(zhǎng)期資金利用對(duì)流動(dòng)性的占用，而期限超長(zhǎng)的住房按揭貸款首當(dāng)其沖成為犧牲品,。
追根溯源的話,，流動(dòng)性壓力之所以屢次襲來(lái)，一個(gè)最重要的原因就是在2009年擴(kuò)大內(nèi)需以來(lái),，銀行將資金大量直接或間接投入到期限長(zhǎng),、利潤(rùn)高的房地產(chǎn)、地方投融資平臺(tái)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域,，而今年以來(lái),，隨著表內(nèi)信貸的緊縮、二三線房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的暴露,，這些領(lǐng)域的貸款出現(xiàn)了償還難和展期的問題,，銀行資金循環(huán)的鏈條受阻，被迫走上“短借長(zhǎng)用”的路子,，即所謂的流動(dòng)性錯(cuò)配,。而在“短借”（資金來(lái)源）這一端，由于實(shí)際存款利率水平長(zhǎng)期為負(fù),，金融創(chuàng)新和金融脫媒不斷,，導(dǎo)致利率管制被變相突破，存款大量進(jìn)入支付實(shí)際利率水平為正的影子銀行,，銀行“短借”更多的是以理財(cái)產(chǎn)品等高成本負(fù)債滾動(dòng)的形式來(lái)獲得,。只要能滾動(dòng)得下去，不僅可以自如應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管考核,，還能維持原來(lái)的高利潤(rùn)水平,，這是利率管制被突破后銀行繼續(xù)維持“天然利差”的如意算盤。
這樣的話,，邏輯鏈條便清晰了：銀行為了獲得更高的利潤(rùn)水平,，將資金大量通過(guò)影子銀行曲線投入房地產(chǎn)開發(fā)和政府投融資平臺(tái)。在存款出現(xiàn)“搬家”到影子銀行和存貸比、資本充足率嚴(yán)厲考核的背景下,，為了應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),，銀行一方面靠理財(cái)產(chǎn)品等短期資金滾動(dòng)來(lái)維持流動(dòng)性需求，并確保最大利潤(rùn)空間,，另一方面盡可能壓縮低利潤(rùn)長(zhǎng)期資金的占用,，而按揭貸款就屬于后者。
看來(lái),，銀行之所以犧牲掉以往一直被認(rèn)為是質(zhì)優(yōu)業(yè)務(wù)的按揭貸款,，還是從利潤(rùn)最大化角度看待的，即便是同為房地產(chǎn)貸款,，銀行親“開發(fā)”而疏按揭的態(tài)度相當(dāng)鮮明,。事實(shí)上，我國(guó)住房按揭貸款是各類貸款中風(fēng)險(xiǎn)最低的,，今年6月底,，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在陸家嘴論壇上指出，中國(guó)人是講信用的,，住房按揭貸款的不良率非常低,，不良貸款率遠(yuǎn)低于1%，但即便如此也沒有影響銀行犧牲按揭貸款行為,。但是,，如果我們仔細(xì)梳理一下銀行業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的邏輯，不難發(fā)現(xiàn),，不管是過(guò)去存款利率管制下“天然利差”帶來(lái)的高利潤(rùn),，還是銀行利用理財(cái)產(chǎn)品滾動(dòng)獲得的高利潤(rùn)，事實(shí)上都離不開廣大存款居民的貢獻(xiàn),，或者說(shuō)銀行的高利潤(rùn)是存款居民所成就的,。中國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄率達(dá)到52%，而家庭居民儲(chǔ)蓄率達(dá)到了30%多,，在全球各國(guó)是最高的,。
商業(yè)銀行在社會(huì)中本來(lái)就是一個(gè)中介服務(wù)組織，發(fā)揮的作用僅僅是把資金盈余者和資金短缺者聯(lián)系起來(lái),，以平衡社會(huì)資金供求,。過(guò)去，銀行單位業(yè)務(wù)的利潤(rùn)水平應(yīng)當(dāng)界定在中介服務(wù)費(fèi),，即社會(huì)平均利潤(rùn)水平下的存貸款利差,。近年來(lái)，盡管金融出現(xiàn)衍生化,、復(fù)雜化,，商業(yè)銀行賺取的利潤(rùn)要合理反映其風(fēng)險(xiǎn)管理水平,，即對(duì)借款人的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)管理。但是,，在我國(guó)國(guó)家對(duì)銀行,、地方政府和國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)全面兜底的情況下，銀行盈利絕大部分反映的并非是其風(fēng)險(xiǎn)管理水平的高低,，而是利率管制下的“天然利差”,、“資產(chǎn)價(jià)格”上漲周期下的坐享利潤(rùn),。因此,，我國(guó)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在很大程度上是公共金融服務(wù)組織，其來(lái)源資金也應(yīng)當(dāng)是公共金融資源,。
既然具有公共的性質(zhì),，商業(yè)銀行首要服務(wù)的對(duì)象就是貢獻(xiàn)廉價(jià)資金來(lái)源的老百姓。相比國(guó)外居民,，我國(guó)居民對(duì)于個(gè)人金融的需求種類很少,，主要集中在住房按揭貸款和少量消費(fèi)貸款（如信用卡消費(fèi)、汽車消費(fèi)信貸等）,。因此,，對(duì)于老百姓正常的住房按揭貸款需求，商業(yè)銀行有義務(wù)去滿足,，特別是合理的住房需求,。在西方國(guó)家，專門針對(duì)居民住房貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)很普遍,，比如美國(guó)的儲(chǔ)貸協(xié)會(huì),、加拿大的按揭和住房公司、日本的住宅金融公庫(kù),、德國(guó)的住宅互助儲(chǔ)金信貸社等,，這些機(jī)構(gòu)基本上能滿足居民低成本的住房貸款需求。在我國(guó),，類似機(jī)構(gòu)是住房公積金中心,，但住房公積金普遍存在著個(gè)人繳存比例太低（5%左右）、互助性作用沒有體現(xiàn)的問題,，在高房?jī)r(jià)的背景下,，對(duì)于居民貸款買房起到的作用也僅限于“錦上添花”，而不能起到像新加坡中央公積金制度那樣具有“雪中送炭”的重大意義,。因此,，我國(guó)居民想要貸款買房，只能求助于商業(yè)銀行,。
自1985年我國(guó)商業(yè)銀行開展住房按揭貸款業(yè)務(wù)以來(lái),，成千上萬(wàn)的城鎮(zhèn)居民通過(guò)住房按揭貸款實(shí)現(xiàn)住房夢(mèng),。到2012年，全國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)上半年的個(gè)人住房貸款余額就達(dá)到了6.9萬(wàn)億元,，是1997年年底的363倍,。但是，縱觀近年來(lái)銀行住房按揭貸款政策的變化,，發(fā)現(xiàn)其并不取決于居民按揭貸款需求的強(qiáng)弱,，而取決于按揭貸款的利潤(rùn)水平和銀行流動(dòng)性狀況。2003年以來(lái)的這波房?jī)r(jià)上漲周期,，各大銀行紛紛將按揭貸款作為優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)來(lái)大力推廣,。2011年以來(lái)，由于影子銀行貸款利率具有極大的誘惑性,，再加上房地產(chǎn)長(zhǎng)周期下行風(fēng)險(xiǎn),、貨幣政策緊縮，造成了銀行流動(dòng)性緊張的常態(tài)化,，銀行便紛紛將資金變相投向了高利潤(rùn)的房地產(chǎn)開發(fā)和地方融資平臺(tái),，而犧牲掉了按揭貸款業(yè)務(wù)。值得注意的是,，2011年以來(lái)是我國(guó)房?jī)r(jià)上漲最為迅速的時(shí)期,，也是居民購(gòu)房需求最為強(qiáng)烈的時(shí)期，顯然這一點(diǎn)沒有列入銀行貸款業(yè)務(wù)發(fā)展范圍內(nèi),。
近年來(lái),，在同樣面臨房?jī)r(jià)快速上漲的韓國(guó)，有一條明確的法律規(guī)定,，就是任何人都有一次以低成本獲得按揭貸款的權(quán)利,。因此，我國(guó)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)商業(yè)銀行和貸款資金具有公共機(jī)構(gòu)和資源的性質(zhì),，居民也有獲得按揭貸款的權(quán)利,。一段時(shí)間以來(lái)，各界都在研究如何讓金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),。筆者這里提出的是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)當(dāng)首先從服務(wù)老百姓做起,，因?yàn)闆]有老百姓就沒有銀行的資金來(lái)源和貸款業(yè)務(wù)。
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