國人還在瘋狂儲蓄，世界第一的高儲蓄率，對應(yīng)著未來預(yù)期不明朗的結(jié)果,。根據(jù)央行公布的8月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，到8月份,，我國居民儲蓄余額已連續(xù)三個月突破43萬億元，位于歷史高位,。
個人儲蓄在所有儲蓄中占比上升,。由于季末考核時點攬儲，每年3,、6,、9、12月個人儲蓄數(shù)都較高,。我們以每年6月個人儲蓄存款為指標看儲蓄率的上升,。今年6月，個人儲蓄存款為440904.07億元人民幣,，占總存款1009122.27億元的比重約43.7％,；2012年6月，個人儲蓄存款為385247.73億元,，占總存款908693.54億元的42.4％,；2011年6月，個人儲蓄存款為336077.73億元,，占總存款803026.61億元的41.9％,；2006年6月，儲蓄存款為160251.97億元,，占總存款331330.39億元的48.4％,；上溯到2000年，個人儲蓄存款62842.38億元占總存款117443.25億元的53.5％,。事實上,，各年比重從45％左右到55％左右，總體上儲蓄存款較高,。簡言之,，國民愛儲蓄是一以貫之的，毫不動搖的,。
要警惕的是,，2002年、2011年兩年,，統(tǒng)計口徑有所變化,，在《金融機構(gòu)本外幣信貸收支表》的各項存款一欄中，2002年以后沒有財政存款等區(qū)分,，一直到2011年后才有單位存款,、個人存款的區(qū)分。正是在2002年以后，才有金融學(xué)家質(zhì)疑,，財政與企業(yè)儲蓄占國民總儲蓄的70％左右,，政府與企業(yè)財富大增，但國民個人財富并未隨之上升,。直到2011年以后,，再次出現(xiàn)了個人存款一欄，我們只能參照財政收入占DGP的比例等相關(guān)數(shù)據(jù)推測,，從2002年到2011年,，個人存款有可能占比在40％以下。換句話說,，與政府,、企業(yè)儲蓄的增長率比,，居民儲蓄增長并不算快。
隨后居民存款上升,，近兩年個人儲蓄存款增長加快必然導(dǎo)致廣義貨幣上升,，今年6月廣義貨幣高達1054403.69億元，其中單位定期存款150519.93億元,，為個人儲蓄存款的34.2％，貢獻不算太大,。在外匯占款下降后，正是我們每一個人的儲蓄,，維持了較高的廣義貨幣水平。
國民愛儲蓄的原因很多，從房價上升,、社會保障不足,、人口紅利消失到性別失衡導(dǎo)致男性家庭儲蓄率上升以便競爭兒媳婦等理論不一而足，所有這些理論都說明國民對未來的預(yù)期不明朗,，因此進行強迫性,、競爭性儲蓄以備不時之需。
強迫性儲蓄并不會因為負利率而下降,，在2009年前后實際負利率期間,，我國的儲蓄并沒有因此大幅下降，因為幾個月的儲蓄下降而得出的存款大搬家,，事后看來都經(jīng)不住時間的考驗。事實上,，按照魏尚進先生的研究,，1990年，中國居民的儲蓄率只有16.2%,，到2007年已經(jīng)達到了其可支配收入的30.2%,。中國人儲蓄的熱情,，超過了最愛儲蓄的日本人,。
瘋狂儲蓄源于未來的不確定,，以及稀缺資源價格的大幅上升,，和資產(chǎn)品價格的大幅上升,。房地產(chǎn)是資產(chǎn)品的典型例證,，而稀缺資源則主要是醫(yī)療,、教育等，根據(jù)馮彥明,、李翠
《中國居民高儲蓄率根源的實證分析》,，影響最大的因素是教育、醫(yī)療,、住房，這三者支出占總收入比重每增加一個百分點,，儲蓄率上升6.37％,；社會保障水平每增加一個百分點，儲蓄率下降8.06％個百分點,。不可思議的是,，基尼系數(shù)越大、貧富差距越大,，貧富雙方越傾向于儲蓄�,；嵯禂�(shù)每變動一個單位，居民儲蓄率隨之變動5.12％,。貧困者儲蓄為未來保障，而高收入階層怕露富不敢消費,。雖然個人存款總量上升，但增速下降,，有可能說明高收入階層不再把儲蓄作為主要渠道,。
高儲蓄率造成的后果就是，或者國內(nèi)高消費,、高投資,，或者大量出口，如果出口下行消費起不來,，唯一的用途就是進行大量投資,，這正是目前我們看到的現(xiàn)象。
由于未來不確定性難以削弱,，高儲蓄率還將持續(xù),，我們將見證新一輪投資熱潮，不是政府,，就是企業(yè),，我們希望為自己負責(zé)的民企隨著經(jīng)濟向好，投資能夠回暖,。否則,，未來龐大的居民儲蓄一旦落空，后果將比強迫性儲蓄更瘋狂,。